Il y a lieu de privilégier l’achat des actions US par rapport à toutes les autres

Nous écrivions dans notre dernier commentaire: « Nous conservons les mêmes positions avec une exposition forte sur les actions US, un peu moins sur les actions anglaises et canadiennes, mais minimale sur les actions européennes (autrichiennes seulement) et restons modérément short obligations d’Etat allemandes. C’est tout. »

Nous avons depuis (c’est-à-dire jeudi et vendredi) réduit nos positions longues sur les actions US -sur lesquelles nous restons néanmoins résolument haussiers SPXL et DIA surtout- en raison de la correction mineure à la baisse du Nasdaq qui était attendue mais qui ne semble pas devoir au stade actuel aller plus loin dont nous restons cependant encore à l’écart, gardé les actions anglaises (qui ont tendance à fluctuer en parallèle avec les actions US) mais mis à zéro les actions canadiennes et autrichiennes comme diminué les shorts sur les obligations d’Etat allemandes, en raison des déclarations intempestives de Merkel qui continue sa politique du pire en refusant toute évolution vers la création d’euro-obligations qui seules peuvent éviter l’aggravation de la crise européenne et renforcer la cohésion de la zone euro. Merkel ayant ainsi fait remonter temporairement l’euro, fait rebaisser les taux allemands à 10 ans, mais surtout fait rechuter les actions européennes dont l’avenir est bouché jusqu’après les élections présidentielles et législatives françaises.

https://fr.news.yahoo.com/non-aux-euro-obligations-redit-la-chanceli%C3%A8re-angela-153328390–business.html

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http://www.zerohedge.com/news/2017-02-23/bundesbank-prepares-record-losses-once-ecb-starts-hiking-rates

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-02-23/bundesbank-increases-risk-provisions-to-buffer-future-losses

http://www.zerohedge.com/news/2017-02-23/move-over-greece-italys-crisis-will-be-worse

http://www.zerohedge.com/news/2017-02-20/how-many-euro-crises-will-make-its-getting-hard-keep-track

https://www.bloomberg.com/view/articles/2017-02-23/political-risk-hampers-the-ecb

http://www.economiematin.fr/news-malgre-le-brexit-l-economie-britannique-se-porte-bien?ref=yfp

Le point de vue radical de Charles Gave qui, de décembre 2011 à ce jour, n’a pas varié d’idée:

http://www.zerohedge.com/news/2017-02-22/eight-reasons-why-dutch-election-matters

https://fr.news.yahoo.com/economie-d-quilibr-e-en-192444073.html

http://www.la-croix.com/Monde/Europe/JeanClaude-Juncker-perd-foi-en-lavenir-de-lEurope-2017-02-13-1200824439?ref=yfp

Le ratio actions US / actions européennes repart à la hausse:

Les actions US sont celles qu’il faut garder et acheter en raison de la cassure à la hausse de l’un des principaux indices les concernant, le VL Geometric.

http://jlfmi.tumblr.com/post/157598574665/the-biggest-stock-market-breakout-in-decades

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-02-24/loeb-embraces-trump-paradigm-shift-says-stocks-not-overvalued

http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/larry-kudlow-donald-trump-bull-stock-market-investors/2017/02/24/id/775425/

http://www.marketwatch.com/story/dow-36000-co-author-to-be-named-white-house-cea-chief-report-says-2017-02-24

Warren Buffet, le meilleur gestionnaire sur le moyen et long terme, a bâti sa fortune et celle de ses actionnaires de Berkhsire Hatthaway en n’achetant que des actions, des ETF et accessoirement des obligations US, jamais étrangères, ni d’or, les mouvements actuels des marchés lui donnent raison. Avec Trump, l’avantage des USA sur le reste du monde pourrait devenir irréversible et irrattrapable.

Évolution latérale du S&P500 rendant difficile de gagner de l’argent depuis mi février mais il termine cette semaine à son plus haut, ce qui permet de penser qu’il pourrait reprendre son mouvement ascendant:

L’objectif de Fibonacci du S&P500 reste 2510 et celui du FTSE100 reste 7744:

Le système technique que nous utilisons reste haussier SPXL et aussi DIA pour les prochains dix jours et vient de donner un conseil d’achat pour lundi 27 février.

En revanche, il est baissier actions européennes continentales, la panique semble s’instaurer dans l’UE: après le Brexit, à qui le tour?

Predicted Data.SPXL – Next 10 Days. Updated daily at 6pm CST.
See Vector and Strategy columns explanations below.
Date Open Close Low High Vector** Strategy***
Feb 27, 2017 127.15

128.72

125.33

± 0.54
128.93

± 0.56
+1.19% Buy
Feb 28, 2017 126.70 129.56 126.39 129.98 +1.68% Hold
Mar 01, 2017 128.35 130.78 127.85 131.44 +2.83% Hold
Mar 02, 2017 130.10 131.49 128.99 132.58 +3.77% Hold
Mar 03, 2017 131.80 132.15 130.14 133.73 +4.70% Sell
Mar 06, 2017 131.85 131.54 130.07 133.66 +4.56% Buy
Mar 07, 2017 133.24 132.64 131.30 133.77 +5.31% Hold
Mar 08, 2017 134.45 133.61 132.25 135.84 +6.35% Hold
Mar 09, 2017 135.53 133.69 132.98 136.49 +6.85% Hold
Mar 10, 2017 136.29 134.23 133.69 137.10 +7.37% Hold
Accuracy, %* 98.18 98.89 98.53 98.61

Il y a actuellement une rotation en cours sur le marché des actions US des Technologiques et des Transports en faveur des Consumer Stapples que remarque John Murphy:

CONSUMER STAPLES NEAR RECORD… Utilities aren’t the only defensive sector turning up. Chart 5 shows the Consumer Staples SPDR (XLP) surging to the highest level since last July and very close to a new record. It’s also the best relative performance in the XLP since the election. The blue bars in Chart 5 plot the XLP/S&P 500 relative strength ratio. The last blue bar is at the highest level since early November. That may also be hinting at a shift into more defensive stocks. Staples are also starting to outperform consumer discretionary stocks by the widest margin since the election. None of these sector shifts are enough to stop the major uptrend in stocks. They may, however, be hinting at a slight shift away from economically-senitive groups into more defensive ones. And they may be hinting that the post-election rally is ready for a breather.

Nous ajoutions dans le même commentaire: « L’euro est balloté au gré des sondages par la situation pré-électorale européenne ultra confuse, le yen semble être en voie de se redresser dans le sillage de la normalisation monétaire de la Banque du Japon, la livre sterling et les dollars australien et canadien consolident leurs gains récents, ce qui signifie qu’il ne faut pas en ce moment attacher d’importance aux mouvements du dollar US, d’autant que la Federal Reserve continue à dire la même chose (elle va remonter son taux directeur pour resserrer sa politique monétaire) mais en faisant le contraire de ce qu’elle dit (elle injecte massivement des liquidités) » d’où la baisse des taux à 10 ans US.

http://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-on-track-to-decline-for-3rd-day-2017-02-24

http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/fed-rate-hike-june/2017/02/23/id/775184/

http://www.marketwatch.com/story/one-of-those-goldman-sachs-guys-in-the-administration-has-a-great-idea-2017-02-23

De ce côté-là, nous n’avons rien changé, notre idée étant que la plupart des monnaies sont actuellement dans une zone de congestion qui pourrait durer assez longtemps, raison pour laquelle il faut rester diversifié dans plusieurs monnaies, le président Trump plaidant pour une dévaluation du dollar US contre les principales monnaies dont il accuse les gouvernements qui les émettent de les sous-évaluer vis-à-vis du dollar US à des fins commerciales mais n’ayant pas encore pris de mesures pour y remédier, d’autant que son secrétaire au Trésor préfère auparavant tenter de négocier avec lesdits gouvernements pour éviter « la guerre des monnaies ».

http://uk.businessinsider.com/trump-says-china-is-a-grand-champion-at-manipulating-its-currency-2017-2

http://www.marketwatch.com/story/mnuchin-in-no-rush-to-label-china-a-currency-manipulator-2017-02-23

http://www.zerohedge.com/news/2017-02-21/mnuchin-tells-imf-he-expects-frank-and-candid-exchange-rate-analysis

http://cepr.net/blogs/beat-the-press/trump-and-trade-he-s-largely-right

https://fr.news.yahoo.com/le-message-inqui%C3%A9tant-la-maison-blanche-aux-europ%C3%A9ens-143856861.html

https://www.bloomberg.com/politics/articles/2017-02-24/germany-france-seek-answers-in-washington-on-trump-s-policies

Nous ne sommes toujours pas favorable à l’achat d’or, d’autres métaux précieux ou de matières premières, actifs sur lesquels nous restons sans engagement.

le ratio GDX/GLD n’a pas confirmé la reprise du prix de l’or qui lui-même forme un Bear Flag :

The Gold stocks:Gold ratio (GDX:GLD) has broken its trend line and was a pretty good sell signal in August. Today’s action is easy to see in the zoom panel. Gold up sharply, no response from the miners. Extreme caution is warranted.

Could this all be another bull trap bear flag in gold? C’est l’avis de Rambus.