Le présent site du Forum Monétaire de Genève – Pierre Leconte (issu de la fusion des deux précédents) permet à ses abonnés (pour la modique somme de quatre cent CHF pour un an, soit environ 33 CHF par mois) de prendre connaissance des informations publiées dès leur parution, ce qui leur permet de réagir de façon optimale aux changements qui se produisent, dans les domaines du conseil en gestion de portefeuilles et de l’évolution des marchés financiers (actions, obligations, monnaies, matières premières et métaux précieux) en ayant accès à des prévisions essentielles puisées aux meilleures sources.
Les non-abonnés ou non-inscrits n’ont pas accès aux informations publiées qui sont réservées aux seuls ayants-droit.
07févr.
La baisse du Dollar US, parce que globalement inflationniste au niveau mondial, est haussière pour les actions US mais aussi évidemment pour l’or
La baisse du Dollar US, parce que globalement inflationniste au niveau mondial, est le plus souvent baissière voire neutre pour les obligations d’Etat en général mais haussière pour les actions (en particulier des sociétés minières sur lesquelles nous avons fait récemment le plein via l’achat des GDXJ et NUGT) tout en gardant nos achats du Nasdaq et d’actions technologiques (via l’achat des TQQQ ou des QLD surtout) mais aussi pour l’or et l’argent-métal (que nous avons achetés via le AGQ et le UGL).
A ce jour, nous sommes positionnés pour près de 50% de nos comptes-clients en actions des sociétés minières, en or et en argent, pour près de 35% en actions US avec toujours une position longue euro stoxx 50 et une position short obligations d’Etat européennes pour 15%, les avoirs en USD étant arbitrés contre sa baisse que nous voyons se poursuivre.
–
Un petit rappel: Si vous craignez l’inflation, les actions sont définitivement une classe d’actif préférable aux titres à revenus fixes puisque les entreprises peuvent distribuer l’augmentation des profits résultant de l’inflation sous forme de hausses de dividendes aux actionnaires. Vous devez évidemment sélectionner des entreprises qui ont la capacité d’augmenter leurs prix au moins au même rythme que l’inflation.
–
Tête épaules inversée baissière sur le USD Index:
–
–
–
–
La Fed depuis deux mois a injecté plus de liquidités que tout le QE annuel de la BCE, ce qui indique qu’elle ne remontera pas avant longtemps son taux directeur:
‘Bull Markets Climb a Wall of Worry’: La plupart des investisseurs manquent la hausse des actions parce qu’ils ne comprennent pas qu’elle n’est que la traduction de la hausse de l’inflation monétaire sous-jacente de long terme (perte de pouvoir d’achat de la monnaie); pas de top en vue pour le DJIA ni pour les autres indices d’actions.
–
–
Baisse de pouvoir d’achat du USD:
–
–
–
Sur la tragique décomposition de la classe politique européenne:
L’évolution à court et moyen termes des marchés financiers est actuellement tout à fait prévisible
Pour les premiers mois de 2017, jusqu’en juillet au moins, l’évolution des marchés financiers est tout à fait prévisible. Voici notre scénario.
Baisse ou stabilisation des taux d’intérêt à 10 ans US, qui doivent digérer leur quasi doublement très excessif de 2016, d’autant que la Federal Reserve restera neutre tout en continuant d’injecter massivement des liquidités
____________________
Encore 117,6 miliards de USD injectés ce jour
–
US FED ACCEPTS $117.36 BLN IN DAILY REVERSE REPO OPERATION, AWARDS AT 0.5 PCT TO 40 BIDDERS – NY FED
___________________
en l’attente de voir quels seront les premiers résultats de la politique du président Trump.
Mais forte hausse des taux d’intérêt à 10 ans allemands, européens et même japonais, très sous-évalués (le contraire de ce qui s’est produit en 2016), l’inflation étant en reprise hors des USA et le contexte géopolitique hors USA, dans l’UE particulièrement (élections très agitées aux Pays-Bas, France, Italie, Grèce, Allemagne, etc. + tensions renouvelées UE/Royaume-Uni, UE/Russie et UE/Turquie + attentats islamistes et submersion migratoire), culminant vers une crise majeure productrice d’UN KRACH OBLIGATAIRE EN EUROPE voire même peut être en Asie.
A cet égard, les obligations d’Etat de la France, le pays présentant le plus risque de désintégration politique en Europe, sont les plus baissières, ce qui n’épargnera pas les obligations d’Etat allemandes le pivot de la zone euro, en raison des déséquilibres du système « Target » qui a conduit l’Allemagne à être de facto le préteur et garant de dernier ressort de toute cette construction bancale, donc le pays qui finira par payer la facture dudit krach obligataire alors qu’il croyait pouvoir y échapper en refusant les eurobonds.
Si l’UMP – Les Républicains ne débranchent pas d’urgence Fillon, qui les conduit au suicide, en laissant se présenter à la présidence librement tous ceux qui le veulent, la République entrera dans une crise existentielle dont le pire sortira. Que Fillon soit coupable ou pas d’enrichissement personnel à partir du détournement de fonds publics ayant servi à rémunérer les emplois éventuellement fictifs de son épouse ou de ses enfants, l’énormité des sommes en cause par rapport aux revenus misérables des « Français moyens » et son absence d’excuses, comme dans l’affaire Cahuzac, d’autant qu’il se présentait comme un « chevalier blanc » et proposait un programme d’austérité sociale et salariale aggravée qui aurait conduit la France à la récession, n’est pas acceptable pour l’opinion.
Tout ce qui précède, en plus de la politique de dollar US faible voulue par l’administration Trump, fera baisser le dollar US et monter l’euro, le yen japonais et la plupart des autres monnaies contre le USD.
–
–
–
D’où la hausse ou la stabilisation des obligations d’État US mais la forte baisse des obligations d’Etat allemandes, européennes et même japonaises, à venir.
D’où la reprise de l’or (vers 1.380 USD l’once au maximum), de l’argent-métal et surtout des actions des sociétés minières, juniors en particulier, comme de certaines matières premières, le cuivre par exemple, à venir. Deux instruments, en particulier, sont à acheter: le NUGT et le GDXJ.
Tout cela entrainant la poursuite de la hausse des actions US principalement, en raison du programme ultra pro business du président Trump et des baisses massives d’impôts comme du projet de reconstruction des infrastructures aux USA (dans un contexte de baisse ou de stabilisation des taux d’intérêt US à 10 ans) comme des super profits des sociétés technologiques, mais aussi accessoirement des actions allemandes et européennes voire même japonaises; les capitaux allemands, européens et même japonais sortant des obligations d’Etat de leurs pays pour aller s’investir dans les actions de ces mêmes pays. LE RISQUE DE CHUTE DES ACTIONS US OU EUROPÉENNES EST QUASI NUL JUSQU’EN JUILLET 2017, c’est à partir de ce moment-là que leur nette correction à la baisse devrait se produire.
Quoi qu’il en soit nous prendrons nos profits sur le Nasdaq Composite – soit sur les TQQQ (et QLD) nos positions longues principales sur les actions US – vers 5870 et ensuite nous verrons bien que faire dans ce secteur:
–
–
Tout en notant que le potentiel à moyen et long termes de hausse de ce même Nasdaq Composite (qui intègre les sociétés de l’économie de la communication et d’internet actuelle et des technologies du futur en particulier l’intelligence artificielle) reste considérable, ainsi que le montre le graphique ci-dessous de Rambus publié en décembre 2016, ce qui milite pour l’acheter lors de chaque correction importante:
–
–
Dès lundi nous passerons à l’achat du LABU sous-évalué qui a cassé la hausse:
–
–
Il faut que les gens réalisent une fois pour toutes que Trump est un révolutionnaire dont l’objectif est de recréer un capitalisme populaire aux USA, ce qui passe par la suppression de toutes les pesanteurs techniques et idéologiques qui l’empêchent, quel qu’en soit le coût pour les autres pays du monde dont il n’a que faire!
Trump veut cesser l’hémorragie des emplois US vers les pays à bas salaires sous-évaluant leurs monnaies pour les ramener aux USA, c’est à cela que vont servir son protectionnisme et sa dévaluation du USD:
Nonobstant le fait que la plupart des investisseurs étant sortis des actions sont en train de manquer le plus grand bull market de ces dernières années, ce qui les conduira à un certain moment à y revenir (ce sera alors le moment d’en sortir):
Vous aimez notre site, merci de le recommander à vos amis pour qu’ils s’y abonnent !
–
02févr.
L’Union européenne, et singulièrement la France, sont dans des impasses structurelles politico-économique intérieure et géopolitique extérieure qui ne peuvent plus être solutionnées sans un changement radical de personnel dirigeant et de stratégie
Les dirigeants politiques de la France comme de l’UE ont globalement échoué et leurs descentes aux enfers, à l’image de celles de François Hollande et des ses alliés (au premier rang desquels se place Emmanuel Macron l’inspirateur et l’exécutant de sa politique socialo-libérale européiste ou l’extrémiste Benoit Hamon, qui tentent maintenant de s’en désolidariser mais ne le pourront vraisemblablement pas) comme de François Fillon et des siens, empêtres dans des scandales financiers sordides dont on pensait être sorti après l’élimination de Sarkozy et de Juppé.
Ce qui offre un boulevard à Marine Le Pen et à Jean-Luc Mélenchon pour la présidentielle de 2017, voire à Macron l’imposteur s’il réussissait finalement à se présenter comme un homme neuf. Autant dire à trois personnalités qui, chacune dans leur style, feraient imploser le « système » et dont les véritables programmes sont encore inconnus.
Le PS et l’UMP – Les Républicains sont dans des états comateux. Les primaires, qui sont à l’opposé des institutions de la Cinquième République que De Gaulle a voulues parce que remettant les partis au centre du jeu, ont constitué des machines à perdre sélectionnant les plus radicaux -donc les plus mauvais- candidats de chaque camp dont on s’aperçoit ensuite qu’ils sont incapables de rassembler au delà de leur groupe nécessairement limité de partisans.
Sans parler des Merkel et autres Juncker qui ont aussi laissé l’UE aller vers sa décomposition faute de la réformer, comme être submergée par l’immigration massive et le fascisme islamiste dont le nombre d’attentats augmente partout.
–
–
Si Fillon est balayé en France, Merkel le sera probablement aussi en Allemagne:
Par ailleurs, isolée en raison de sa politique anti-russe et de ses relations conflictuelles avec le Royaume-Uni et plus encore avec la Turquie, l’UE n’a plus de marge de manœuvre pour dé-serrer l’étau dans lequel elle s’est placée toute seule qui finira par la broyer institutionnellement d’autant que le président Trump est bien décidé à lui donner le coup de grâce.
Tout indique que le krach obligataire européen va être terrible, ce qui fera chuter les obligations d’Etat européennes mais monter les actions européennes et l’euro, dont le président Trump, en faisant chuter le dollar US et en prenant des mesures protectionnistes, a la capacité de provoquer la hausse vers 1,20 dollars US au moins.
D’autant que la Federal Reserve ne montera pas avant longtemps son taux directeur, ce qui diminuera le différentiel entre les taux US à 10 et les taux allemands et européens à 10 ans en faveur de ces derniers.
La rapide remontée de l’inflation en Europe est baissière pour les obligations d’Etat européennes, haussière pour les actions européennes et pour l’euro.
Il faut revenir au marché libre des monnaies et mettre un terme aux pratiques destructrices des banques centrales: Central banks should revert to conventional tools, new BIS head says | Reuters
Il ne faut pas s’inquiéter pour les actions US d’un risque de leur baisse qui serait consécutif à la politique de dollar US faible ou des mesures anti-immigration et protectionnistes que le président Trump va prendre parce que les USA sont les « maitres du monde », personne n’ayant les moyens de s’opposer à leurs décisions monétaires et politico-économiques mais tout le monde ayant besoin d’exporter chez eux. Déjà les Japonais et les Coréens prennent les devants en annonçant qu’ils investiront plus dans les infrastructures domestiques US et l’industrie locale de peur que le président Trump ne fasse chuter le dollar US/yen ce qu’il fera de toutes façons.
La correction des deux premiers jours de la semaine des actions US, européennes et autres, semble plus ou moins terminée, ce sont toujours les technologiques et le Nasdaq qui devraient puissamment repartir à la hausse.
Aucun retournement de tendance à la baisse en vue:
–
–
–
–
–
–
Idem pour les actions des sociétés minières juniors (GDXJ) et le cuivre qui restent dans des Bull Markets. Quant à l’or et à l’argent-métal, ne les acheter que sur la cassure du métal jaune des 1.225 USD l’once à la hausse.
Étonnamment, beaucoup de gens paniquent et font n’importe quoi, alors que la direction des marchés financiers n’a jamais été aussi prévisible depuis longtemps.
Si le président Trump parvient à imposer ses réformes, il pourrait réussir le tour de force consistant à abattre l’impérialisme US qui menait le monde à la guerre comme à casser le libre-échange globalisé qui l’installait dans la Stagnation Séculaire.
Ce qui est incompréhensible c’est que les chefs d’États et de gouvernements européens, en opposition avec ce que veulent majoritairement les citoyens de leurs pays, continuent de promouvoir l’ouverture des frontières, l’immigration massive et le communautarisme avec l’islam qui gangrènent leurs Nations:
