En liaison avec la chute du Nasdaq, des FAANGs et autres actions technologiques, tous sur-évalués comme avec la hausse des taux d’intérêt US organisée par la Federal Reserve, plusieurs institutions importantes s’attendent à une correction majeure des actions à la baisse

En liaison avec la chute du Nasdaq, des FAANGs et autres actions technologiques, tous sur-évalués comme avec la hausse des taux d’intérêt US organisée par la Federal Reserve, plusieurs institutions importantes s’attendent à une correction majeure des actions à la baisse.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-30/is-the-facebook-flop-a-sign-of-market-trouble-to-come

https://www.zerohedge.com/news/2018-07-30/tech-wreck-pukes-350-billion-3-days-fangover-bites

https://www.marketwatch.com/story/us-stock-futures-dip-putting-sp-500-on-pace-for-3rd-down-session-in-a-row-2018-07-30?mod=newsviewer_click

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-29/asia-stocks-point-to-lower-start-yen-steadies-markets-wrap

https://www.cnbc.com/2018/07/30/tesla-chart-looks-poised-to-crack-in-a-big-kind-of-way.html

https://www.marketwatch.com/story/european-stocks-fall-from-6-week-high-as-trade-tech-woes-linger-2018-07-30

Prévisions:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-30/correction-worse-than-february-is-building-morgan-stanley-says

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/correction-worse-february-morgan-stanley/2018/07/30/id/874559/

https://www.marketwatch.com/story/prepare-for-the-biggest-stock-market-selloff-in-months-morgan-stanley-warns-2018-07-30

https://www.cnbc.com/2018/07/27/as-fang-gets-wrecked-one-tech-investor-says-they-need-a-bigger-drop.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-28/short-faang-as-facebook-shows-cult-stocks-peaking-bofa-says

https://www.zerohedge.com/news/2018-07-27/start-buying-protection-bofa-reveals-its-market-crash-checklist?inf_contact_key=f777b23c40465041656a7e9ea5cecd19c6e4b23ebd3ea7b30af9c08a1382782b

https://www.newsmax.com/finance/investinganalysis/credit-suisse-bofa-warning/2018/07/30/id/874547/

https://www.cnbc.com/2018/07/30/ubs-predicts-tesla-shares-will-plunge-more-than-30percent-due-to-more-losses.html

https://www.cnbc.com/2018/07/30/apple-and-fang-could-lose-a-third-of-value-market-watcher-warns.html

https://www.businessinsider.com/tech-stock-selloff-record-hedging-costs-show-traders-bracing-for-worst-2018-7

https://www.businessinsider.com/next-stock-market-crash-will-result-from-huge-investing-mistake-john-hussman-says-2018-7

https://www.marketwatch.com/story/what-democrats-retaking-congress-could-mean-for-stocks-2018-07-30

Quant au dollar US, face aux énormes besoins d’emprunt du Trésor US, il baisse contre les monnaies européennes:

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/treasury-borrowing-outlook/2018/07/30/id/874562/

https://www.cnbc.com/2018/07/27/forex-markets-dollar-euro-in-focus-after-ecb-offers-few-surprises.html

https://fr.news.yahoo.com/usa-r%C3%A9union-mon%C3%A9taire-%C3%A0-fed-lombre-critiques-trump-071333968–finance.html

Important:

L’analyse de Gary Savage:

A look at some of the longer term cycles

La seule stratégie qui vaille: acheter des options puts sur les indices boursiers

Considérations sur les krachs de plusieurs actions techno (Netflix, Facebook, Intel, Twitter et autres Tesla) intervenus cette semaine et que peut-on attendre sur les marchés financiers, en particulier US, au mois d’août 2018 ?

Considérations sur les krachs de plusieurs actions techno (Netflix, Facebook, Intel, Twitter et autres Tesla) intervenus cette semaine et que peut-on attendre sur les marchés financiers, en particulier US, au mois d’août 2018 ?

Les professionnels de la finance ayant fait monter à des niveaux extrêmes de surévaluation la plupart des actions US, techno surtout, il faut à notre avis continuer de ne pas acheter les actions individuelles des grandes capitalisations US (et ailleurs), techno surtout, susceptibles de chuter de 20% et plus en quelques heures ou jours -comme on l’a vu cette semaine- au fur et à mesure que leur surévaluation se poursuivrait éventuellement, donc de ruiner à terme leurs acheteurs, mais ne les traiter que via des ETF ou des options à risque limité et connu lors de la prise desdites positions. Ainsi, depuis un certain temps, nous n’achetons que des ETF long ou short ou des options calls ou puts sur les marchés d’actions.

https://www.cnbc.com/2018/07/21/new-demand-may-be-slipping-for-tesla-model-3-early-orders.html

https://www.cnbc.com/2018/07/23/tesla-shares-drop-after-carmaker-reportedly-asking-for-partial-cash-re.html

L’indice des FAANGs s’est retourné à la baisse:

Le carnage sur les actions US intervenu en cette fin juillet 2018 n’est que vraisemblablement le prélude à plusieurs autres effondrements prochains, les milliards de dollars US qui se sont envolées en fumée ces deux dernières semaines devant provoquer de nombreuses liquidations d’actifs de la part d’investisseurs fragilisés.

https://www.capital.fr/entreprises-marches/facebook-boit-la-tasse-mark-zuckerberg-perd-17-milliards-en-un-clin-doeil-1300108

https://www.businessinsider.com/facebook-stock-price-earnings-report-market-value-on-pace-for-record-drop-2018-7

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-26/how-facebook-s-151-billion-rout-could-rewrite-the-history-books

https://www.themaven.net/mishtalk/economics/can-netflix-survive-hqZnuF6BJkiDL4sU63tm2g/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-27/twitter-projects-users-to-decline-profit-short-of-estimates

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-28/tech-giants-face-terror-law-in-eu-crackdown-on-internet-hate

https://www.marketwatch.com/story/the-tech-sector-stock-benchmark-just-logged-its-biggest-reversal-of-fortune-in-5-months-2018-07-24?mod=newsviewer_click

https://www.marketwatch.com/story/the-fate-of-the-stock-market-for-2018-could-rest-on-the-next-5-trading-days-2018-07-24

La chute des actions Facebook de cette semaine constitue l’une des plus forte baisse de l’histoire boursière, ses effets secondaires vont commencer:

Lire:

Important: Les small caps US se retournent à la baisse aussi

SMALL CAPS LOOK TOPPY AND ARE STARTING TO WEAKEN — WHILE THE S&P 500 SPDR IS TESTING OVERHEAD RESISTANCE AT ITS JANUARY HIGH

____________

https://www.marketwatch.com/story/how-to-predict-the-next-market-downturn-2018-07-27?mod=newsviewer_click

https://www.marketwatch.com/story/this-reversal-shows-theres-risk-in-the-bullish-stock-market-2018-07-25?mod=newsviewer_click

https://www.marketwatch.com/story/if-ray-dalios-1937-comparison-continues-tracking-the-market-is-in-big-trouble-2018-07-26

http://video.cnbc.com/gallery/?video=7000032411

http://www.businessinsider.com/stock-market-smart-money-indicator-bad-signal-morgan-stanley-says-2018-7

https://www.bloomberg.com/news/videos/2018-07-24/why-investor-bill-smead-is-pulling-away-from-tech-video

La forte croissance de l’économie US, basée pour l’essentiel sur la bonne consommation intérieure, du fait des baisses massives d’impôts et de taux d’intérêt encore assez bas, n’est pas durable étant donné que la Federal Reserve de Powell (disant craindre l’inflation mais en réalité voulant attirer le plus possible de capitaux internationaux aux USA pour financer les déficits en augmentation) s’apprête à détruire la surchauffe économique mise en place par Trump. En particulier via l’inversion de la courbe des taux. Ce qui ne provoquera pas un krach général des actions aux USA mais des krachs successifs d’actions, limités à certaines actions surévaluées de tel ou tel secteur, beaucoup plus vicieux.

https://www.zerohedge.com/news/2018-07-17/fed-will-sacrifice-stocks-save-bonds

Lire:

https://www.newsmax.com/finance/economy/trump-american-economic-miracle/2018/07/27/id/874203/

https://www.econotimes.com/US-economic-growth-accelerates-in-Q2-2018-Fed-likely-to-hike-rates-twice-more-in-2018-1409259

https://www.newsmax.com/finance/economy/consumer-sentiment-trade-fears/2018/07/27/id/874124/

Everyone Hears The Fed…But Few Listen

https://www.cnbc.com/2018/07/26/3-charts-that-show-why-the-us-should-stop-ignoring-its-debt-problem.html

https://confoundedinterest.net/2018/07/12/us-yield-curve-continues-flattening-to-26-4-bps-as-net-shorts-in-10-year-treasury-futures-hit-record-levels/

https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-hold-ground-as-investors-await-2nd-quarter-gdp-data-2018-07-27

https://mises.org/library/myth-fed-independence

Le taux US à 10 ans est proche de franchir sa résistance:

Le pourcentage d’actions US haussières (dont le cours est au dessus de la moyenne mobile à 200 jours) recommence à baisser:

Comme on peut le voir sur le graphique ci-dessous du Nasdaq Composite, son sommet pour assez longtemps ayant été atteint, c’est le retournement de cet indice qui a commencé. Comme nous nous y attendions, nous avions acheté des options puts sur le Nasdaq 100 / QQQ échéance octobre 2018 que nous conservons.

Nous sommes évidemment sorti de nos achats d’ETF long sur le S&P500 (SPXL), S&P500 qui devrait suivre le Nasdaq à la baisse vers 2.532 avant de se reprendre, selon le scénario de Rambus Chartology.

Les mesures de Fibonacci confirment que le plus haut possible pour plusieurs semaines des indices Nasdaq et S&P500 a été atteint:

Nous sommes passés acheteurs de VIX dont la saisonnalité est haussière à partir d’août pendant que celle du S&P500 est logiquement baissière à partir d’août:

Objectif VIX à court terme: 19

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-23/forget-the-swimsuits-volatility-s-coming-for-your-summer-break

Nous ne faisons rien d’autre pour le moment en l’attente du déclenchement de la chute des marchés d’actions US (à partir du 1er août probablement) qu’évidemment nous mettrons alors à profit pour nous positionner plus complétement en vue de réaliser des profits. On gagne généralement beaucoup plus d’argent à la baisse (forte et rapide) qu’à la hausse (lente et ponctuée d’à-coups). Nous restons sans position sur les marchés d’actions européens (qui ne résisteront pas à une correction d’ampleur de Wall Street) ou émergents (qui sont déjà en chute libre du fait de la politique restrictive de la Fed).

Le Dax, avec les autres indices européens, va aussi entrer dans sa saisonnalité baissière:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-24/bond-market-veteran-braces-for-rising-emerging-market-defaults

Le FMI estime que le dollar US est surévalué par rapport aux monnaies européennes mais pas contre le yuan chinois qui pourtant baisse encore:

https://www.forexlive.com/news/!/imf-staff-estimates-us-overvalued-by-8-to-16-00-20180724

https://www.cnbc.com/2018/07/27/the-chinese-yuan-is-fairly-valued-says-imf-mission-chief.html

https://www.zerohedge.com/news/2018-07-27/yuan-plunging-fresh-13-month-lows

http://www.businessinsider.fr/bce-politique-monetaire-qe-taux-juillet-2018/

https://www.newsmax.com/finance/merkanalysis/trump-out-lower-dollar/2018/07/25/id/873682/

L’argent-métal s’est stabilisé mais l’or (qu’il ne faut pas acheter) poursuit sa baisse qui pourrait s’accélerer avec la prochaine hausse du taux d’intérêt par la Fed :

Certaines actions technologiques ayant cassé à la hausse, et le S&P 500 aussi, nous avons acheté le S&P 500 (plutôt sous-évalué) qui semble en position de remonter en direction de son plus haut de l’année, tout en gardant notre position modérée d’achats de puts sur le Nasdaq 100 (nettement sur-évalué)

Certaines actions technologiques ayant cassé à la hausse, et le S&P 500 aussi, nous avons acheté le S&P 500 (plutôt sous-évalué) avec un objectif de 2.873 via le SPXL qui semble en position de remonter en direction de son plus haut de l’année (avec un stop vers 2.795), tout en gardant notre position modérée d’achats de puts sur le Nasdaq 100 (nettement sur-évalué). Nos achats de SPXL étant d’un montant équivalent à nos achats de puts sur le Nasdaq 100.

C’est à partir de la mi août que les indices boursiers US, ayant corrigé à la baisse début août, devraient permettre de se positionner en vue de réaliser des achats à bon compte. Jusque là nous restons sous-engagés, le SKEW indiquant un risque maximal de retournement des actions US, sur-évaluées à court terme.

Important:

Fear! S&P 500 Tail Risk (SKEW) Near All-time High While 10-Y Zero Coupon Volatility Lowest Since 2008

http://www.marketoracle.co.uk/Article62752.html

Lire aussi:

https://www.marketwatch.com/story/goldmans-abby-joseph-cohen-warns-of-inflection-point-that-could-spook-markets-2018-07-24?mod=newsviewer_click

https://www.businessinsider.com/global-markets-liquidity-volatility-rick-rieder-2018-7?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_content=biPrimeSelect&utm_campaign=BI%20Prime%202018-07-24&utm_term=BI%20Prime%20Select

https://www.zerohedge.com/news/2018-07-24/kass-downside-risk-dwarfs-upside-reward

La hausse des taux US reste le grand danger pour les actions US:

https://www.marketwatch.com/story/activist-investor-loeb-calls-this-the-single-most-important-factor-to-follow-for-the-stock-market-hint-it-isnt-trade-wars-2018-07-23?mod=newsviewer_click

https://start.att.net/player/category/finance/article/bloomberg-seabreeze_partners_kass_warns_of_danger_in_10year-bloomberg

http://jlfmi.tumblr.com/post/176227821465/long-bond-at-a-crossroads

Attention à la rencontre Trump / Juncker de demain qui pourrait donner le signal de la guerre commerciale entre les USA et l’Europe, mortelle pour cette dernière qui a besoin d’exporter sur le marché US, de la faute des Européens qui ne veulent pas négocier:

https://www.cnbc.com/2018/07/24/trump-turns-up-the-heat-on-trade-tariffs-are-the-greatest.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-24/is-eu-friend-foe-or-both-we-ll-see-when-juncker-meets-trump

https://www.themaven.net/mishtalk/economics/no-deal-trump-offers-zero-tariff-deal-eu-refuses-8NSMpILUAkSTH9iKsTyiRQ/

https://www.reuters.com/article/us-usa-trade-europe-germany/europe-will-not-give-in-to-u-s-threats-on-trade-germany-idUSKBN1KE0NI

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-24/it-s-getting-real-euro-area-growth-slows-as-trade-fears-mount

https://www.bfmtv.com/international/apres-sa-tournee-europeenne-trump-atteint-une-popularite-record-1493728.html

Quant au dollar US, il reste en position de retournement à la baisse; de telle sorte que nous conservons nos actifs liquides en euros et en CHF et nos positions de marchés en USD arbitrés:

A noter que l’argent-métal, sur lequel nous détenons toujours une position modérée à la hausse, semble en mesure de se redresser.

https://www.peakprosperity.com/podcast/114217/ted-butler-new-hope-higher-silver-prices

Le président des USA Donald Trump contre la Federal Reserve US de Jay Powell, une situation inédite lourde d’incertitudes

La plus grande erreur de Trump a été de nommer Jay Powell (un républicain hostile à sa politique économique de relance et de protectionnisme limité) à la tête de la Federal Reserve US, ce dernier s’étant lancé dans une politique monétaire restrictive faisant monter les taux d’intérêt US à court terme et le dollar US afin de prévenir une inflation US qui n’existe pas et qui a peu de chance de se produire dans la mesure où la baisse du chômage aux USA ne se traduit pas par une nette hausse généralisée des salaires.

Powell en désaccord complet avec Trump:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-17/fed-s-powell-says-trade-barriers-threaten-growth-productivity?cmpid=BBD071718_OAS&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=180717&utm_campaign=openasia

La politique de Powell a déjà fait chuter fortement les marchés des obligations, des actions et les monnaies des pays émergents endettés en dollars US. Elle menace maintenant de provoquer l’inversion de la courbe des taux US (les taux courts montants au dessus des taux longs), ce qui a toujours provoqué à terme une récession économique et un krach boursier aux USA. Mais aussi d’accroitre le coût de la dette US et des déficits actuellement en augmentation.

https://www.cnbc.com/2018/07/18/trump-worries-that-fed-will-raise-rates-twice-this-year-white-house-o.html

https://www.cnbc.com/2018/07/19/biggest-bond-market-risk-isnt-the-fed-versus-trump-or-rising-rates.html

https://www.cnbc.com/2018/07/17/feds-rate-hiking-could-flip-treasury-yield-curve-and-recession-could.html

https://www.cnbc.com/2018/07/12/bond-market-sounds-alarm-on-economy-but-it-may-be-a-false-one-for-now.html

https://www.cnbc.com/2018/07/20/trump-hits-the-fed-again-in-tweet-tightening-now-hurts-all-that-we-h.html

https://www.cnbc.com/2018/07/19/trump-lays-into-the-fed-says-hes-not-thrilled-about-interest-rate-.html

De telle sorte que la Fed de Powell s’emploie à détruire tout ce que Trump a construit jusqu’ici, en particulier en baissant massivement les impôts des Américains. Ce que le président US ne peut pas accepter.

La lutte entre Trump et Powell promet d’être particulièrement déstabilisante tant pour le dollar US que Trump veut voir baisser que pour les marchés financiers US et étrangers surévalués. Nous sommes donc sortis de toutes nos positions longues en actions US, restons sans engagement sur les obligations US et les actions ou obligations étrangères et investis en monnaies européennes, en ne gardant que des achats modérés d’options puts sur les indices boursiers US, une correction importante des actions étant partout à l’ordre du jour.

Investors are heavily buying ‘puts,’ even though the stock market is rallying

Tous les indices boursiers US ont atteint des résistances difficilement franchissables à court terme d’autant que leur saisonnalité plaide pour leur correction en août.


L’euro / dollar US a tenu les 1,1525, il devrait remonter vers 1,23 / 1,26 d’ici la fin 2018 voire bien avant. Le CHF est aussi haussier contre USD.

https://www.cnbc.com/2018/07/19/us-futures-suggest-a-negative-open-as-earnings-season-continues.html

https://www.cnbc.com/2018/07/16/morgan-stanley-strategist-stop-yawning-at-bearish-earnings-call.html

Deux commentaires importants:

https://www.zerohedge.com/news/2018-07-20/why-one-analyst-thinks-its-time-sell-faangs?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+zerohedge%2Ffeed+%28zero+hedge+-+on+a+long+enough+timeline%2C+the+survival+rate+for+everyone+drops+to+zero%29

Tech Alert

Le risque de baisse des actions US ne réside pas dans les mesures de rétorsions commerciales US (taxation des importations étrangères, chinoises en particulier) visant à réduire le déficit commercial US mais dans la politique restrictive de la Federal Reserve.

https://www.cnbc.com/2018/07/19/trump-says-hes-ready-to-put-tariffs-on-all-505-billion-of-chinese-.html

https://www.cnbc.com/2018/07/19/biggest-bond-market-risk-isnt-the-fed-versus-trump-or-rising-rates.html

Les actions européennes ne sont pas, non plus, bien orientées:

Trump devrait poursuivre ses pressions sur les partenaires commerciaux des USA et sur la Federal Reserve US jusqu’aux élections de novembre 2018. Trump ne peut évidemment pas contraindre la Federal Reserve US indépendante à changer de politique en matière de hausse de son taux d’intérêt à court terme mais il peut faire chuter le dollar US, dont la détermination du taux de change ne dépend pas de la Fed mais du Trésor US c’est à dire de son administration.

https://www.cnbc.com/2018/07/20/forex-markets-dollaryen-euro-in-focus-after-trump-comments.html

https://www.zerohedge.com/news/2018-07-05/why-one-trader-thinks-trade-war-will-send-dollar-tumbling

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-20/currency-war-erupts-as-trump-blasts-china-eu-for-manipulating

Une victoire de Trump aux élections de novembre 2018 lui permettrait alors de contraindre Powell à la démission et d’en finir avec l’indépendance de la Fed.

  –

https://www.cnbc.com/2018/07/20/trump-poised-to-take-control-of-the-federal-reserve.html

Le Nasdaq a tenu son support mais les marchés d’actions restent fragiles en raison de la politique restrictive de la Federal Reserve et des attaques commerciales tous azimuts de Trump, nous restons donc long + short

Le Nasdaq a tenu son support mais les marchés d’actions restent fragiles, nous restons donc long + short avec des achats d’options calls et des achats d’options puts, mais aussi des achats de certaines actions de haute technologie (Amazon et Microsoft) protégées par des achats de SQQQ, ce que nous visons étant une forte fluctuation dans un sens ou dans un autre, peu importe pour réaliser des profits, l’essentiel étant que le marché fluctue le plus fortement possible.

https://www.cnbc.com/2018/07/02/the-fed-not-trade-could-bring-another-correction-to-markets.html

https://www.marketwatch.com/story/3-reasons-why-the-us-will-keep-escalating-its-trade-wars-2018-06-28

https://www.cnbc.com/2018/07/02/corporate-buybacks-are-the-only-thing-keeping-the-stock-market-afloat.html