04 avr.

Le retour de la volatilité sur les marchés d’actions a des causes politiques

Les marchés d’actions US, dont la plupart des investisseurs pensent avec raison qu’ils vont à terme monter plus haut parce qu’irrésistiblement tirés par les profits colossaux du secteur techno, internet, communications, sont temporairement bloqués dans leur progression du fait de l’impossibilité du président Trump de gouverner et d’appliquer son programme de réforme de l’Obamacare, de baisse des impôts, de reconstruction des infrastructures et de diminution de l’immigration, par suite de l’opposition tant des élus républicains que des élus démocrates, des services secrets et des médias, qui veulent son impeachment.

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http://www.marketwatch.com/story/of-course-donald-trumps-tax-cuts-are-in-trouble-2017-04-03

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https://www.bloomberg.com/politics/articles/2017-04-04/trump-white-house-pushes-new-gop-health-bill-deal-lawmakers-say

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http://www.atlantico.fr/decryptage/risque-enorme-prend-donald-trump-partant-guerre-contre-services-renseignements-americains-eric-denece-3007192.html?yahoo=1

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https://fr.yahoo.com/news/plusieurs-etats-us-attaquent-trump-en-justice-sur-172918486.html

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https://fr.news.yahoo.com/washington-veut-limiter-visa-travail-discrimine-am%C3%A9ricains-215723711.html

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http://www.marketwatch.com/story/how-the-us-could-bring-back-up-to-half-the-manufacturing-jobs-moved-overseas-2017-03-08

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Le complot contre Trump:

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https://www.bloomberg.com/view/articles/2017-04-03/top-obama-adviser-sought-names-of-trump-associates-in-intel

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http://www.zerohedge.com/news/2017-04-03/rand-paul-rice-should-testify-under-oath-if-obama-ordered-her-unmask-trump-team

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http://www.zerohedge.com/news/2017-04-03/confirmed-susan-rice-unmasked-trump-team

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http://www.dailymail.co.uk/news/article-4367746/WikiLeaks-says-CIA-disguised-hacking-Russian-activity.html

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Une baisse des actions US serait positive pour corriger l’optimisme des investisseurs:

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https://jlfmi.tumblr.com/post/159016561875/high-number-of-consumers-see-stock-rally-as-sure

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Les actions US, qui pourraient corriger à la baisse, sont à acheter sur toute faiblesse notoire.

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http://www.marketwatch.com/story/why-the-stock-market-bulls-remain-in-control-in-one-chart-2017-04-03

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http://www.marketwatch.com/story/this-bearish-trend-for-stocks-may-mask-a-rally-in-waiting-2017-04-03

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http://www.zerohedge.com/news/2017-04-03/jpmorgan-market-supported-trump-and-fed-puts-buy-dip

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La Federal Reserve ne pourra pas monter à nouveau son taux directeur tant que les actions US ne seront pas remontées au-dessus de leurs plus hauts récents:

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http://www.marketwatch.com/story/lost-in-the-balance-sheet-debate-the-fed-may-pause-once-run-off-begins-2017-04-03

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http://www.marketwatch.com/story/feds-bullard-says-economy-not-screaming-for-more-rate-hikes-2017-03-31

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http://uk.businessinsider.com/the-fed-is-running-out-of-reasons-to-keep-raising-interest-rates-2017-3

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A noter que les actions US continuent de sur-performer les obligations d’Etat US:

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le ratio actions US/obligations US est revenu à son niveau de 1999 et ne signale pas de retournement (ce qui est positif pour les actions, mais négatif pour les obligations d’Etat):

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Quant aux marchés d’actions européens, ils sont, sans raison fondamentale justifiée, très sur-évalués alors que la France (l’un des deux pivots de l’UE aux côtés de l’Allemagne) est placée dans des processus électoraux dont le seul résultat certain, quel que soit le nouveau président élu qui n’aura pas de majorité parlementaire, est qu’elle sera ingouvernable d’où la paralysie de toute l’UE qui en résultera.

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https://www.bloomberg.com/politics/articles/2017-04-03/a-le-pen-led-france-may-be-the-euro-crisis-that-draghi-can-t-fix

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http://www.atlantico.fr/decryptage/presidentielle-quand-analyse-mots-candidats-revele-qui-veut-vraiment-remettre-peuple-francais-au-coeur-debats-et-qui-en-peur-3009415.html

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http://www.atlantico.fr/decryptage/emmanuel-macron-vote-plus-utile-pour-bloquer-marine-pen-radiographie-veritables-rapports-force-caches-au-creux-sondages-3009664.html

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http://www.francetvinfo.fr/politique/emmanuel-macron/c-est-du-vide-du-vent-quand-des-participants-a-un-meeting-de-macron-quittent-la-salle-avant-la-fin-de-son-discours_2128571.html#xtor=AL-79-[article_video]-[connexe]

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http://immobilier.lefigaro.fr/article/ce-que-l-on-sait-du-patrimoine-fantome-d-emmanuel-macron_f3c33e10-0d86-11e7-997b-2ceb961d41db/

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http://www.bvoltaire.fr/programme-de-francois-fillon-mauvais/

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http://www.bfmtv.com/mediaplayer/video/philippot-les-francais-n-ont-pas-envie-d-un-ministre-de-hollande-ou-d-un-premier-ministre-de-sarkozy-930339.html

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Douce France : Les électeurs de Fillon voteront-ils ou non Marine Le Pen au second tour?

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http://www.francetvinfo.fr/politique/emmanuel-macron/l-abstention-peut-faire-gagner-marine-le-pen_2118765.html#xtor=AL-79-[article]-[connexe

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https://jlfmi.tumblr.com/post/159176445585/have-european-stocks-hit-their-speed-limit

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http://www.marketwatch.com/story/german-dax-cruises-toward-record-high-as-manufacturing-activity-expands-2017-04-03

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Conclusion: rester léger, modérément long actions US -techno surtout- mais pas d’achat d’ETF long d’actions US ou britanniques (ETF long que nous avons vendu hier dès l’ouverture en totalité) en ce moment et modérément short actions d’Europe continentale (Dax, Cac) via les ETF short ad hoc.

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Tout le monde manipule tout le monde !!!

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http://www.atlantico.fr/decryptage/docteur-poutine-mister-soros-manips-tous-etages-cette-guerre-globale-meconnue-mais-bien-reelle-dans-laquelle-inscrivent-soupcons-3006131.html

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L’attentat de Saint Petersbourg montre encore et toujours le bien fondé de la politique russe et la folie des dirigeants européens de laisser leurs frontières grandes ouvertes à l’immigration massive islamiste:

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http://www.francetvinfo.fr/monde/russie/explosion-dans-le-metro-a-saint-petersbourg-cet-attentat-est-un-acte-symbolique-qui-vise-notamment-vladimir-poutine_2128577.html#xtor=AL-79-[article]-[connexe]

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https://www.bloomberg.com/politics/articles/2017-04-04/radical-islamist-suspected-in-russia-subway-bomb-that-killed-11

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Effrayant:

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http://www.atlantico.fr/decryptage/1-million-migrants-venus-afrique-en-route-europe-dirigeants-europeens-appretent-commettre-memes-erreurs-passe-gerard-francois-3008694.html

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Les relations troubles du gouvernement Hollande avec l’État islamique dont il dissimule les agissements:

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http://www.zerohedge.com/news/2017-04-03/evidence-indicates-french-government-coverup-isis-involvement-kardashian-paris-incid

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A contrario, les actions chinoises, que nous avons modérément achetées parce que bon marché, sont dans une dynamique positive de reprise.

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-03-31/china-s-factory-gauge-climbs-to-highest-in-almost-five-years

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01 avr.

La volatilité devrait revenir sur les marchés d’actions

Le Nasdaq Composite ayant atteint son plus haut historique vendredi 31 mars 2017 à 5.928 sans pouvoir le franchir, ce qui forme un double top; nous avons alors pris les profits sur toutes nos positions longues en ETF QLD et TQQQ du Nadsaq.

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Ce type de formation en double top à court terme (sur le graphique à 60 minutes) n’est généralement pas franchissable du premier coup, ce qui devrait entrainer à court terme une consolidation voire une baisse modérée de cet indice avant reprise, sa tendance à moyen terme restant haussière:

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Commentaire du 31 mars 2017 de Erin Heim de StockCharts:

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« Let’s look at the monthly chart for the NDX where the new PMO BUY signal arrived. As I noted, this signal has actually been sitting on this chart for most of the month, but it didn’t get logged until today. I like the chart. We have a nice rising trend channel and combined with this new signal, it does suggest the bull market is not over. »

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La veille nous avions sorti nos positions longues sur l’ETF DIA du Dow Jones Industrial. Nous ne conservons que nos positions longues sur l’ETF SPXL du Standard & Poors et l’ETF LUK2:LN des actions britanniques, en attendant une correction sensible sur les ETF QLD, TQQQ et DIA pour les reprendre. La volatilité n’est pas négative mais oblige à effectuer des allers-retours rapides.

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Les prochains objectifs de hausse du S&P500 et du FTSE restent respectivement vers 2.510 et 7.744:

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http://www.marketwatch.com/story/ftse-100-surfs-toward-a-historic-win-streak-but-is-the-tide-about-to-turn-2017-03-31

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Bien entendu nous conservons dans une perspective de plusieurs mois toutes les actions US, beaucoup moins volatiles que les ETF, en particulier des secteurs internet, communication et haute technologie (Amazon, Apple, Microsoft, Viacom, etc.) que nous avons achetées. Tout comme les actions chinoises des mêmes secteurs (Alibaba, Baidu, China Unicom) que nous avons aussi achetées.

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https://www.letemps.ch/economie/2017/03/30/amazon-pourrait-valoir-mille-milliards-dollars-selon-barclays

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http://www.marketwatch.com/story/this-could-push-amazons-jeff-bezos-past-bill-gates-as-the-worlds-richest-human-2017-03-30

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http://www.newsmax.com/Finance/DrEdwardYardeni/Amazon-Killing-Competitors-Inflation/2017/03/30/id/781648/

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Chine:

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-03-31/china-s-factory-gauge-climbs-to-highest-in-almost-five-years

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http://www.zerohedge.com/news/2017-03-30/china-manufacturing-pmi-jumps-five-year-high

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http://uk.reuters.com/article/uk-china-usa-idUKKBN1710PG

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http://uk.businessinsider.com/apple-stores-europe-limit-china-ubs-2017-3

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Reprise des profits des entreprises US:

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http://www.marketwatch.com/story/fourth-quarter-gdp-raised-to-21-corporate-profits-rise-again-2017-03-30

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http://www.barrons.com/articles/corporate-earnings-set-for-grand-slam-quarter-1490960332?mod=BOLFeed&tesla=y

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http://www.marketwatch.com/story/fourth-quarter-gdp-raised-to-21-corporate-profits-rise-again-2017-03-30

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http://uk.businessinsider.com/trump-white-house-national-association-of-manufacturers-survey-2017-3

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A noter que la Fed a encore massivement injecté des liquidités ce vendredi:

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Us fED Accepts $346.85 Bln in Daily Reverse Repo Operation …

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Nous restons modérément short actions allemandes et obligations d’État allemandes et européennes en prévision du chaos électoral français dont tout laisse penser qu’il contaminera tous les marchés de l’UE (sauf le Royaume-Uni qui est en cours de Brexit).

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Il y a aussi un double top sur le DAX (l’indice le plus sur-acheté des marchés d’actions européennes) qui sera beaucoup plus difficile à franchir que le double top précité sur le Nasdaq parce que beaucoup plus éloigné dans le temps entre le premier et le second top:

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-03-23/deutsche-bank-says-sell-german-stocks-europe-s-most-expensive

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-03-30/euro-area-economic-confidence-unexpectedly-slips-in-march

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Quant à l’indice STOXX Europe 600, c’est pire encore parce qu’il y a un triple top à franchir, et bientôt un quadruple top, dont chacun est encore plus éloigné dans le temps par rapport aux autres:

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Toujours rien à faire sur l’or, qui ne s’est pas remis de sa chute de -46,20% depuis son plus haut de 2011 et ne donne pas de signal, mais pourrait rechuter si le dollar US confirmait sa reprise:

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France: des élections imprévisibles mais à coup sûr destructrices

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http://www.20minutes.fr/elections/legislatives/2041611-20170331-presidentielle-2017-derriere-turbulences-campagne-presidentielle-casse-tete-legislatives?xtor=RSS-176

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http://www.atlantico.fr/pepites/francois-hollande-conseillerait-emmanuel-macron-3006963.html?yahoo=1

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https://fr.yahoo.com/news/sondage-m%C3%A9lenchon-%C3%A9crase-hamon-talonne-fillon-183231285.html

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http://www.francetvinfo.fr/politique/emmanuel-macron/l-abstention-peut-faire-gagner-marine-le-pen_2118765.html#xtor=AL-79-[article]-[connexe]

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https://fr.yahoo.com/m6info/marine-le-pen-presidente-bernard-cazeneuve-pourrait-rester-premier-ministre-075027306.html

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http://www.atlantico.fr/decryptage/atomisation-vie-politique-lecons-iveme-republique-pour-comprendre-qui-attend-jean-petaux-3004857.html

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Le président Trump continue aux USA de faire l’objet d’un véritable complot visant à le renverser mais il poursuit son agenda.

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http://lesakerfrancophone.fr/le-conflit-au-sein-de-letat-profond-vient-declater-en-une-guerre-ouverte

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https://fr.yahoo.com/news/entre-politique-espionnage-laffaire-russie-trump-d%C3%A9fraie-chronique-183351290.html

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http://www.marketwatch.com/story/president-trump-backs-michael-flynns-request-for-immunity-from-witch-hunt-2017-04-01

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http://www.zerohedge.com/news/2017-03-30/i-dont-want-ryan-opposes-trump-working-democrats-obamacare

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L’administration Trump au travail: il n’est pas possible pour les USA de laisser leurs déficits commerciaux s’accroitre au profit des pays tricheurs pratiquant la dévaluation monétaire systématique et de perdre des emplois industriels correctement rémunérés délocalisés dans les pays à bas couts de main d’œuvre du fait d’un libre-échange débridé, sans compter l’immigration massive qui les submerge et accroit chez eux l’insécurité

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https://fr.news.yahoo.com/commerce-mondial-trump-met-pression-pays-tricheurs-165619445.html

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http://www.marketwatch.com/story/trump-today-president-says-hell-get-down-to-serious-business-with-chinas-xi-2017-03-31

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http://www.cnbc.com/2017/03/30/trump-looks-at-new-ways-to-go-after-countries-that-game-currencies.html

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http://www.newsmax.com/Finance/Economy/Wilbur-Ross-Trade-War-Trump/2017/03/31/id/781777/

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http://www.marketwatch.com/story/how-the-us-could-bring-back-up-to-half-the-manufacturing-jobs-moved-overseas-2017-03-08

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https://www.bloomberg.com/politics/articles/2017-03-31/u-s-seeks-quick-action-to-unblock-trump-immigration-order–

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https://fr.news.yahoo.com/tillerson-veut-europ%C3%A9ens-d%C3%A9pensent-davantage-d%C3%A9fense-134943665–finance.html

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https://fr.news.yahoo.com/lallemagne-critique-lobjectif-hausse-des-d%C3%A9penses-lotan-130252676–business.html

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