Large victoire des USA au G20 de Hambourg, dont les membres ont fait à Trump les concessions qu’il exigeait sur le commerce international et le climat, ayant aussi permis le retour de la Russie sur la scène internationale, l’Allemagne de Merkel étant sortie perdante de ce bras de fer…

Trump a obtenu ce qu’il voulait lors du G20 et Merkel n’a pas pu s’opposer…

Plusieurs commentaires à lire sur le G20:

https://www.bluewin.ch/fr/infos/international/2017/7/8/un-communique-redige–la-question-du-climat-en-sus.html

http://www.atlantico.fr/decryptage/au-g20-trump-donne-lecon-diplomatie-occident-eric-verhaeghe-3105953.html?yahoo=1

http://bfmbusiness.bfmtv.com/mediaplayer/video/jean-marc-daniel-quel-bilan-pour-le-g20-1007-962977.html

http://www.latribune.fr/economie/international/trump-promet-un-accord-commercial-avec-la-grande-bretagne-tres-rapidement-743263.html#xtor=AL-13

http://www.latribune.fr/economie/international/ce-qu-il-faut-retenir-du-sommet-du-g20-743290.html#xtor=AL-13

Les USA ne peuvent pas tolérer que les excédents commerciaux étrangers s’accroissent encore plus:

La Russie de Poutine revient dans le jeu:

http://www.slate.fr/story/148245/hambourg-rencontre-trump-poutine#xtor=RSS-2

http://uk.businessinsider.com/putin-says-answers-on-russia-election-meddling-satisfied-trump-g20-2017-7

La situation politico-identitaire de l’Europe va de pire en pire:

http://www.atlantico.fr/decryptage/quand-donald-trump-met-doigt-ou-fait-mal-europe-t-elle-encore-envie-echapper-dilution-identite-et-civilisation-edouard-husson-3104909.html

http://www.atlantico.fr/decryptage/quand-bill-gates-pose-bonnes-questions-et-apporte-presque-bonnes-reponses-defi-pression-migratoire-africaine-aux-portes-europe-3103905.html?yahoo=1

http://www.atlantico.fr/decryptage/politique-immigration-passer-flou-au-choix-societe-guylain-chevrier-3101706.html

L’avertissement de l’historien allemand Hans Peter Schwarz : l’Europe n’a pas tiré les leçons de la crise des migrants de 2015

Michèle Tribalat : les vrais chiffres (inquiétants) de l’immigration

La Grèce est sacrifiée par Merkel:

http://www.agoravox.fr/actualites/europe/article/en-grece-l-horreur-europeenne-189966

Macron l’imposteur, dont le ridicule s’étale au grand jour et dont la politique enfonce un peu plus la France dans la paralysie, est en train d’être démasqué… La France est dans une situation de décomposition politique et institutionnelle analogue à celles qu’elle a connues en 1940 et en 1958 mais il n’y a plus De Gaulle pour la sauver!

Un politicien ridicule:

http://www.lexpress.fr/actualite/politique/video-comment-macron-s-est-fait-remarquer-lors-de-la-photo-officielle-au-g20_1925654.html#xtor=AL-447

http://www.lepoint.fr/politique/g20-macron-joue-des-coudes-pour-la-photo-officielle-08-07-2017-2141689_20.php#xtor=CS3-190

Les Français par défaut, pour échapper à la catastrophe Marine Le Pen, ont élu un pantin…

Un imposteur:

http://www.atlantico.fr/decryptage/ete-meurtrier-emmanuel-macron-hollandisation-est-elle-en-marche-alexis-massart-3104838.html

http://www.lefigaro.fr/vox/economie/2017/07/06/31007-20170706ARTFIG00286-au-secours-le-hollandisme-economique-revient.php

https://blogs.mediapart.fr/philippe-fuzellier/blog/090916/la-macron-mania-une-veritable-escroquerie

http://www.huffingtonpost.fr/alexis-poulin/derriere-limposture-au-pouvoir-et-en-meme-temps-le-spectacle-m_a_23022012/?xtor=AL-32280680?xtor=AL-32280680

http://www.atlantico.fr/decryptage/petites-entreprises-grandes-perdantes-gouvernement-philippe-3102963.html

http://www.lefigaro.fr/vox/politique/2017/07/07/31001-20170707ARTFIG00109-baisses-d-impots-ce-sera-pour-plus-tard-c-est-a-dire-jamais.php#xtor=AL-201

http://www.latribune.fr/economie/france/reforme-du-code-du-travail-les-francais-affichent-un-grand-scepticisme-742950.html#xtor=AL-13

L’or devrait chuter surtout si le USD/yen remonte encore, d’autant que les banques centrales européennes continuent de vendre leurs réserves de métal jaune:

http://www.zerohedge.com/news/2017-07-08/who-knew-german-central-bank-has-been-selling-gold-more-decade

http://www.marketwatch.com/story/dollar-hits-two-month-high-against-yen-as-bond-yield-gap-exploited-2017-07-10

https://www.investing.com/analysis/opening-bell:stocks-near-all-time-highs-on-headlines,-as-yen,-gold-decli-200199953

Nous avons ce jour acheté le GLL qui monte quand l’or baisse:

Lire l’excellent rapport de Rambus ci-dessous ultra baissier sur l’or:

Scan0287

Kitco, un perma-bull, est aussi baissier sur l’or qu’il voit casser le support de 1200 USD:

A noter que la Fed a ce jour encore injecté massivement des liquidités dans les marchés financiers US, ce qui a aidé les actions technologiques, le Nasdaq et le Semiconductor sur lesquels nous restons long, à poursuivre leur reprise, mais nous restons sans position sur le S&P500 et le Dow Jones Industrielles:

US FED accepts $189.72 bln in daily reverse repo operation, awards at 1.0 pct to 54 bidders – NY FED

http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/tech-market-leadership-stock/2017/07/09/id/800627/

Comme espéré les actions technologiques US se sont vivement redressées en liaison avec la hausse des taux d’intérêt à moyen et long termes, les investisseurs vendant les obligations d’Etat pour acheter les actions technologiques sur-vendues

Le bon chiffre du chômage US nous a conduit à sortir dès l’ouverture sans perte notable nos protections anti baisse sur les actions technologiques US, le Nasdaq et le Semiconductor, pour garder nos positions longues initiales sur ces actifs, dont la valeur est nettement remontée;

https://www.investing.com/news/economic-indicators/u.s.-job-creation-beats-forecasts-in-june,-unemployment-rate-ticks-up-503162

http://www.marketwatch.com/story/us-stock-futures-in-holding-pattern-ahead-of-top-tier-jobs-report-2017-07-07

Le S&P500 et le DJIA aussi sont remontés:

Comme à garder nos positions shorts sur les obligations d’Etat US (via l’achat du TMV), qui son gagnantes, étant donné que les taux d’intérêt à moyen et long termes des deux côtés de l’Atlantique montent du fait du resserrement monétaire programmé par les banques centrales US et européenne.

Ce qui n’a pas empêché la Fed d’injecter massivement des liquidités:

Jeffrey Gundlach voit le taux US à 10 ans monter vers 3%, ce qui aggraverait la chute des obligations d’Etat partout dans le monde:

http://www.zerohedge.com/news/2017-07-06/gundlach-bond-wipeout-just-beginning

http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/Jeffrey-Gundlach-bonds-hedge-fund-stocks/2017/07/06/id/800227/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-07-06/bond-wipeout-prompts-u-s-treasury-bulls-to-rush-for-the-exit

Les taux allemands donc européens à 10 ans montent aussi… Ce qui pourrait se terminer par un massacre obligataire:

A noter que l’or, l’argent-métal et le pétrole, qu’il ne faut pas détenir, poursuivent leur baisse en l’absence d’inflation, au surplus dans un contexte de hausse des taux d’intérêt qui les affaibli. Nous gardons nos achats gagnants de DUST, un ETF permettant de se positionner à la baisse des actions des sociétés minières.

http://www.marketwatch.com/story/gold-slips-set-for-weekly-decline-ahead-of-jobs-report-2017-07-07

http://www.zerohedge.com/news/2017-07-07/silver-tests-overnight-flash-crash-lows

http://www.marketwatch.com/story/oil-prices-drop-1-volatile-session-2017-07-07

https://www.investing.com/news/commodities-news/oil-slumps-as-supply-concerns-weigh-503105

Quant aux actions européennes, que nous n’avons pas (sauf Nestlé), elles demeurent neutres ou sous pression négative:

http://www.marketwatch.com/story/european-stocks-fall-on-stumble-in-oil-prices-central-bank-concerns-2017-07-07

La rencontre Trump / Poutine s’étant apparemment bien passée (un accord de cesser le feu en Syrie ayant été négocié) et Trump n’ayant pas dévié de ses positions initiales électorales, le regain de confiance dans les USA est évident, ce qui est positif pour les actions US.

http://www.zerohedge.com/news/2017-07-07/us-russia-reportedly-ready-cease-fire-syria

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-07-07/trump-putin-meet-at-g-20-summit-amid-tension-on-both-sides

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-07-07/ahead-of-putin-trump-meets-mexican-leader-about-drugs-security

Il est probable que la hausse du prix du pétrole et que la baisse du Nasdaq soient à court terme enrayées

Les manipulateurs qui sont intervenus le 3 juillet 2017 pour pousser le pétrole à la hausse dans le but de le vendre le plus cher possible et pour pousser  le Nasdaq à la baisse dans le but de l’acheter le plus bas possible ont dû gagner de l’argent étant donné que le pétrole a rechuté hier de plus de 4,5% et que le Nasdaq est remonté hier de plus de 1,5%…

Nous restons donc sans position sur  le pétrole ultra-manipulé que nous avons cessé de traiter.

http://www.marketwatch.com/story/crude-oil-sinks-after-russia-rules-out-further-production-cuts-2017-07-05

http://www.zerohedge.com/news/2017-07-04/gartman-time-has-come-be-short-oil-once-again

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-07-05/one-of-oil-s-most-prominent-bulls-is-sounding-like-a-pessimist

https://www.investing.com/analysis/the-oil-market-is-a-cheating,-collusion,-corrupt-machine-200199092

Nous restons long Nasdaq, Semiconductor, c’est-à-dire actions technologiques US avec encore des protections anti-baisse (via l’achat des SQQQ) le temps qu’il confirme sa reprise en fluctuant quelques jours au dessus de 5593.

http://www.marketwatch.com/story/us-stock-futures-flutter-as-focus-turns-to-fed-jobs-report-2017-07-05

http://www.marketwatch.com/story/the-most-valuable-brands-in-the-world-are-overwhelmingly-tech-namesand-american-2017-07-03

http://www.barrons.com/articles/alibaba-added-to-conviction-buy-list-1499240889

http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/Microsoft-job-cuts-cloud-computing-technology/2017/07/03/id/799544/

http://www.marketwatch.com/story/the-oldest-stock-market-indicator-sends-a-fresh-buy-signal-2017-07-05

La Fed a confirmé son intention de remonter d’ici la fin 2017 son taux directeur et même d’entreprendre la normalisation de son bilan, ce qui est baissier pour l’or et les obligations d’Etat:

http://www.marketwatch.com/story/fed-might-start-balance-sheet-drawdown-in-september-fomc-minutes-hint-2017-07-05

Le dernier commentaire de Rambus reste haussier Nasdaq et baissier métaux précieux:

Lire:

Scan0284

Rien à faire sur les actions ou obligations d’Etat françaises ou européennes encore sans direction.

Macron ne va pas baisser les impôts, mais les augmenter sous la pression de la Commission de Bruxelles et de Berlin, de telle sorte que la reprise économique française ne restera qu’une illusion nominale sans réalité tangible en matière d’amélioration du pouvoir d’achat des particuliers et de réduction effective du chômage de masse. Encore une fois les Français ont élu le président qu’il ne fallait pas élire…

Le chômage structurel se maintiendra à 8,5 %

http://www.atlantico.fr/decryptage/insincerite-revoila-pourquoi-trois-engagements-budgetaires-pris-edouard-philippe-ont-quasi-aucune-chance-etre-tenus-philippe-3101696.html

http://www.atlantico.fr/decryptage/seuls-26-francais-ont-ete-convaincus-discours-emmanuel-macron-versailles-et-27-celui-edouard-philippe-devant-assemblee-nationale-3101671.html?yahoo=1

Les manipulations des marchés financiers atteignent des proportions ahurissantes, qu’on en juge…

Le Nasdaq et le Semiconductor, c’est-à-dire les actions technologiques US, ont fait l’objet hier d’une manipulation ahurissante pour les faire baisser, alors même que les actions US en général se reprenaient et que, donc, ils auraient dû monter aussi.

La manipulation: De faux cours ont été publiés sur les actions technologiques hier ayant conduit à des ventes d’investisseurs affolés puis à la mise en place de coupes circuits sur les marchés US, en particulier sur Amazon, cours qui en réalité n’ont pas été pratiqués… Amazon n’ayant pas chuté de 87% mais de 1,48% seulement…

http://www.marketwatch.com/story/finance-sites-erroneously-show-amazon-apple-other-stocks-crashing-2017-07-03

http://www.zerohedge.com/news/2017-07-03/nasdaq-triggers-market-wide-circuit-breaker-amzn-crashes-87-after-hours

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-07-04/nasdaq-stocks-show-exaggerated-movements-in-after-hours-trading

http://www.reuters.com/article/us-exchange-nasdaq-idUSKBN19P0CB

https://www.investing.com/news/stock-market-news/glitch-causes-prices-of-apple,-google,-other-stocks-to-appear-off-501818

Alors que les actions technologiques comme Amazon devraient monter:

http://www.rtl.fr/actu/conso/nike-rend-les-armes-face-a-amazon-7789207349

http://www.lsa-conso.fr/amazon-s-offre-whole-foods-market-pour-pres-de-14-milliards-de-dollars,261088

Nous restons positif quant au rebond en juillet des actions US en général, technologiques en particulier (Nasdaq et Semiconductor que nous avons achetés) qui sont les sociétés enregistrant les plus forts profits, et de l’action Nestlé (société qui va racheter ses propres actions) que nous avons aussi achetée.

http://www.reuters.com/article/us-nestle-buyback-investors-idUSKBN19J2HT

Une autre manipulation s’est produite hier quant à la situation de l’industrie manufacturière US, les deux organismes chargés de la mesurer ayant publié des statistiques contradictoires…

http://www.zerohedge.com/news/2017-07-03/us-manufacturing-meets-fake-news-one-these-wrong

Enfin, preuve de la manipulation des cours du pétrole, à la hausse cette fois-ci, la fermeture de deux puits sur un total de 756 aux USA, a été mise en scène comme si la production USA chutait alors qu’elle a atteint son record historique.

https://www.investing.com/news/commodities-news/oil-seesaws-amid-fall-in-u.s.-drilling-activity-501533

Et que la production de l’OPEP a atteint son plus haut de l’année, les quotas n’étant pas respectés, sans compter que la Libye et le Nigeria exonérés de quotas produisent comme jamais, ce qui devrait faire chuter les prix du pétrole.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-07-03/opec-output-at-highest-this-year-as-exempt-countries-open-pumps

http://bfmbusiness.bfmtv.com/monde/le-qatar-va-produire-30percent-de-gaz-en-plus-1201076.html#xtor=AL-68

http://oilprice.com/Energy/Oil-Prices/Analysts-See-Oil-Prices-Lower-For-Longer.html

https://www.investing.com/analysis/investors-weekly-update-200198638

http://oilprice.com/Energy/Energy-General/30-Oil-Could-Spark-Contagion-In-Energy-Markets.html

Conclusion: nous restons long Nasdaq et Semiconductor mais avec un arbitrage pour éviter de perdre plus s’ils devaient baisser encore et sommes complétement sortis du pétrole devenu imprévisible que nous cesserons de traiter jusqu’à nouvel ordre.

A noter que les taux longs continuent de monter ce qui fait baisser les obligations d’Etat et l’or dont il faut rester à l’écart:

https://fr.finance.yahoo.com/actualites/or-pression-taux-longs-fait-112600595.html

Le « flash crash » du 27 juin 2017 des marchés d’actions et d’obligations d’Etat partout dans le monde, en raison de la paralysie affectant la présidence Trump, des crises bancaires en zone euro et de l’attaque informatique mondiale, appelle un certain nombre de réflexions

Le « flash crash » du 27 juin 2017 qui était imprévisible (parce que dû à une attaque informatique mondiale comme au report semble-t-il ad infinitum des réformes Trump et aux déclarations surprenantes de Draghi de resserrement prochain de la politique monétaire de la BCE en pleine crise bancaire européenne) a heureusement été dès le lendemain suivi d’une reprise des marchés d’actions US plus ou moins sur leurs niveaux précédents avant qu’ils rebaissent le jour d’après et ensuite se stabilisent le troisième jour, ce qui n’a pas été le cas en zone euro dont les marchés d’actions n’ont pas repris du fait du changement d’orientation de la BCE. Ce qui n’a pas été le cas non plus des marchés d’obligations d’Etat qui sont durablement orientés à la baisse du fait de la hausse des taux à moyen et long termes qui a repris partout.

http://www.newsmax.com/Newsfront/stock-market-banks-techs/2017/06/28/id/798795/

http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/stocks-industrials-oil-markets/2017/06/30/id/799248/

http://www.marketwatch.com/story/bond-selloff-spreads-to-asia-with-japanese-yields-at-multimonth-high-2017-06-30

On peut tirer de cet épisode plusieurs enseignements:

1/ On doit probablement faire son deuil des réformes que Trump voulait réaliser (réforme du système de santé et d’assurance maladie, baisse massive des impôts, modernisation des infrastructures, construction d’un mur de séparation avec le Mexique, renégociation des accords de libre-échange); la classe politique US, hautement irresponsable, préférant poursuivre sa guerre civile contre le président mais aussi entre ses diverses factions, les groupes de pression, les médias propagateurs de « fake news » et les agences de renseignement qui cherchent à impliquer Trump et les républicains dans la supposée manipulation des élections US de 2016 par la Russie pour les faire gagner contre Clinton et les démocrates.

L’affaire de la collusion entre Trump et la Russie inventée par les Démocrates fait boomerang sur Obama

Les républicains eux-mêmes continuent de saboter la présidence Trump:

http://uk.businessinsider.com/ted-cruz-healthcare-bill-amendment-preexisting-conditions-2017-6

La politique US c’est la nef des fous:

Conséquences: les pouvoirs militaro-industriel et monétaro-financier US ont repris le contrôle de « l’Etat profond ». Ce qui promet un regain d’agressivité des politiques étrangère et militaire US (en particulier contre la Russie qui demeure l’ennemi privilégié) et un resserrement très progressif de la politique monétaire de la Federal Reserve, qui veut ainsi prévenir toute résurgence de l’inflation -à ce jour inexistante- mais surtout faire gagner le plus d’argent possible aux banques US, lesquelles réclament des taux plus hauts pour facturer leurs services aux Américains le plus cher possible.

Les seuls résultats effectifs enregistrés par l’administration Trump concernent l’élection le 21 juin 2017 de la républicaine Karen Handel dans l’Etat US de Géorgie et la décision de la Cour Suprême d’autoriser temporairement la mise en place de son décret de limitation de l’immigration en provenance de certains Etats musulmans, ce qui est bien peu.

http://edition.cnn.com/2017/06/20/politics/georgia-house-results-ossoff-handel/index.html

http://uk.businessinsider.com/us-travel-ban-exemptions-supreme-court-bona-fide-relationship-2017-6

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-06-30/ap-newsalert-trump-administration-travel-ban-goes-into-effect-barring-new-visa-applicants-from-6-countries

https://fr.news.yahoo.com/etats-unis-d%C3%A9cret-migratoire-trump-remis-partiellement-vigueur-153950464.html

A noter que le taux directeur US étant historiquement tellement bas, il faudrait qu’il monte fortement pour impacter négativement l’économie réelle, mais aussi que le remonter est un subterfuge médiatique pour faire croire que cette économie va de mieux de mieux, alors qu’elle reste sujette comme la plupart des autres à la Stagnation Séculaire et à la déflation mondiales produites par le libre-échange globalisé.

Évidemment, la Fed continuera d’inonder les marchés d’actions US de liquidités (ce qui n’est pas contradictoire avec les hausses successives mais modérées de son taux directeur) pour éviter toute véritable chute des actions US le plus longtemps possible, tout au moins jusqu’à ce que l’équipe Yellen nommée par Obama s’en aille courant 2018 et soit remplacée par les hommes de Trump. Il faut donc acheter les actions US sur toute baisse (buy on dip) -il n’y a pas d’autre alternative d’investissement- mais s’abstenir de se positionner sur les obligations d’Etat US comme sur l’or, les taux US à 10 ans étant probablement en passe de remonter sensiblement (vers 3% contre 2,31% ce jour selon UBS).

Le 29 juin 2017: US FED ACCEPTS $269.57 BLN IN DAILY REVERSE REPO OPERATION, AWARDS AT 1.0 PCT TO 59 BIDDERSNY FED.

Relire le commentaire d’UBS du 13 juin 2017 dont les prévisions ont été exactes:

UBSta14

La hausse des taux US est baissière pour les obligations d’Etat US:

Quand les obligations d’Etat US baissent, le TLT, qu’il ne faut plus avoir, chute mais le TMV, qu’il faut acheter, monte:

L’or reste baissier:

Les banques US qui viennent de réussir leurs stress test sont autorisées par la Fed à racheter en masse leurs propres actions… Ce qui aidera à la bonne tenue des actions du secteur bancaire US.

http://uk.businessinsider.com/fed-stress-tests-big-banks-pass-capital-one-resubmit-2017-6

2/ En zone euro, la BCE de Draghi commence à préparer les investisseurs à la réduction de son QE, puis au relèvement de son taux directeur, en complète rupture avec ce qu’elle fait depuis des années, ce qui fait monter par anticipation l’euro contre la plupart des monnaies mais baisser à la fois les obligations d’Etat européennes et les actions européennes, qu’il ne faut pas détenir ou bien vendre sur toute hausse (sell on rally), les USA et la zone euro étant à des niveaux différenciés de leurs cycles économiques respectifs et le système bancaire européen étant bien plus fragile que l’US, sans compter les déficiences structurelles de la zone euro et de la monnaie unique européenne qui ne peuvent pas trouver de solution du fait de l’hostilité de l’Allemagne à toute fédéralisation et solidarisation (via la création d’euro-bonds par exemple) de l’ensemble qui la ruinerait.

L’Union bancaire européenne est en grand danger:

https://www.bloomberg.com/view/articles/2017-06-28/behind-the-potemkin-village-of-eu-bank-regulation

Le Tweet du Jour : Le gouvernement italien contrevient aux accords de la BCE et verse 17 milliards d’euros de l’argent des contribuables pour sauver la Banca Popolare di Vicenza et Veneto Banca de la faillite. L’encours de 2 220 milliards au crédit du gouvernement italien est la plus haute montagne de dette de la zone euro.

A ce propos, Macron, auquel l’Allemagne de Merkel ne fera pas de cadeau, en engageant le France dans une intégration européenne supplémentaire, commet l’erreur fatale qui plombera son mandat comme elle a plombé les mandats de ses prédécesseurs et l’économie française.

Pas de cadeau de l’Allemagne à Macron:

http://www.atlantico.fr/decryptage/aucun-cadeau-pour-macron-et-declarations-patron-bundesbank-revelaient-vraie-strategie-allemagne-vis-vis-france-maxime-sbaihi-3093397.html?yahoo=1

http://www.atlantico.fr/decryptage/pourquoi-angela-merkel-ores-et-deja-hollandise-emmanuel-macron-eric-verhaeghe-3092324.html

http://www.atlantico.fr/decryptage/promesse-avenement-nouveau-monde-sera-t-elle-au-quinquennat-macron-que-celle-inversion-courbe-chomage-ete-celui-hollande-3094644.html?yahoo=1

https://francais.rt.com/opinions/40394-congres-versailles-emmanuel-macron-devient-une-caricature-lui-meme

La France va mal:

http://www.lefigaro.fr/conjoncture/2017/06/26/20002-20170626ARTFIG00266-le-chomage-repart-a-la-hausse-en-mai.php#xtor=AL-201

http://www.marketwatch.com/story/frances-public-debt-hits-new-record-high-2017-06-30

https://francais.rt.com/economie/40396-derapage-budgetaire-surprise-moscovici-au-secours-macron

Sans budget européen que l’Allemagne continuera de refuser, Macron ne pas réussir:

http://www.latribune.fr/opinions/tribunes/sans-la-creation-d-un-budget-europeen-macron-ne-peut-reussir-710660.html

Les actions de la zone euro sont baissières, prochain objectif 362 sur le Stoxx600:

GERMAN AND UK BOND YIELDS ARE JUMPING — THAT’S BOOSTING FOREIGN CURRENCIES AND WEAKENING THE DOLLAR

Plus les taux allemands et anglais monteront, plus les obligations d’Etat européennes chuteront:

http://www.newsmax.com/Finance/Economy/Global-Borrowing-Record-Central/2017/06/28/id/798760/

http://uk.businessinsider.com/countries-with-the-worlds-highest-level-of-debt-2017-6/#22-sao-tome-and-principe-895-the-island-nation-which-has-less-than-200000-citizens-and-a-gdp-of-350-million-is-at-high-risk-of-debt-distress-according-to-imf-and-must-implement-austerity-measures-to-combat-this-2

Comme l’écrit Véronique Riches-Flores:

La reflation fait un nouvel adepte avec M. Draghi. Gare aux effets de mode.

Une seule petite phrase dont les banquiers centraux ont le secret aura suffi à convaincre que le président de la BCE, définitivement plus confiant, s’apprête à ajuster les curseurs de sa politique monétaire. En affirmant que «les forces déflationnistes ont été remplacées par des forces reflationnistes», M. Draghi a lancé mardi une petite bombe en direction des marchés. En quelques heures, le taux de change de l’euro s’est envolé à plus de 1,135 dollar et les taux d’intérêt à terme se sont partout redressés, renouant pour les deux ans allemands avec un plus haut depuis le 23 juin 2016, date du référendum britannique, tandis que, pour la première fois depuis longtemps, la probabilité implicite de hausse des taux directeurs de la BCE à horizon mi-2018 dépassait 50 %. 

Autant dire que Mario Draghi n’a pas intérêt à se tromper… 

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-06-28/markets-in-rehab-after-draghi-signals-stimulus-drug-withdrawal

3/ L’économie suisse se trouve bien mieux orientée que les autres en raison de la forte reprise des exportations de ses entreprises et de la politique de la BNS, qui sera la dernière banque centrale à remonter son taux directeur négatif, laquelle continue d’acheter massivement les actions US surtout et se lancerait dans une dévaluation monétaire renouvelée du franc suisse pour le cas où lesdites actions baisseraient. Nonobstant les achats étrangers des actions de plusieurs multinationales suisses, dont les cours de bourse sont sous-évalués parce que leurs managements ont préféré jusqu’ici investir leur cash flow dans leur croissance réelle plutôt que dans le rachat artificiel desdits titres ce qui va changer. Rester long certaines actions suisses, Nestlé surtout qui va entreprendre prochainement son programme de rachat pour vingt milliards de USD de ses propres actions.

https://www.letemps.ch/economie/2017/06/22/exportations-suisses-ont-bondi-mai

http://www.newsmax.com/Finance/JohnMauldin/Switzerland-Public-Holder-US/2017/06/26/id/798255/

4/ Le Royaume-Uni de son côté en perte de croissance, du fait des hésitations quant à la marche à suivre relative au Brexit et des aventures électorales des conservateurs de Theresa May, comme des velléités de relèvement de son taux directeur par la Banque d’Angleterre qui ferait remonter la livre sterling à un mauvais moment, devrait voir ses actions sous-performer à court terme.

http://uk.businessinsider.com/uk-economy-q1-gdp-third-estimate-brexit-2017-6

Le Brexit coutera très cher à l’UE aussi:

http://uk.businessinsider.com/eu-fears-brexit-will-create-20-billion-budget-black-hole-2017-6

http://www.lepoint.fr/europe/le-brexit-met-le-budget-europeen-sens-dessus-dessous-29-06-2017-2139115_2626.php#xtor=CS3-190

5/ Comme l’inflation est inexistante et la croissance économique faible des deux côtes de l’Atlantique, les resserrements des politiques monétaires sont risqués et c’est de ce côté-là, s’ils devaient prendre des proportions importantes, que pourrait venir le retournement à la baisse des actions US en fin d’année 2017 – début 2018 seulement. D’ici là elles devraient, avec les actions suisses, être soutenues avec néanmoins une certaine faiblesse temporaire saisonnière en août-septembre. Ce qui ne devrait pas être le cas des actions européennes surtout et anglaises accessoirement, à l’évidence baissières surtout si l’euro/dollar poursuivait sa hausse en direction des 1,20 voire plus haut, Donald Trump ayant finalement obtenu ce qu’il voulait c’est-à-dire un dollar faible pour dynamiser les exportations des entreprises US.

Cela fait plusieurs mois que nous n’avons plus de USD mais de l’euro ou du CHF et que toutes nos positons prises sur des actifs en USD sont systématiquement arbitrées:

Clive Maund, depuis mars 2017, est baissier USD:

http://www.barrons.com/articles/feds-favorite-inflation-measure-falls-to-just-1-4-in-may-1498826445

http://www.marketwatch.com/story/consumer-spending-is-weak-in-may-but-so-is-inflation-2017-06-30

http://www.marketwatch.com/story/poor-start-to-2017-not-really-first-quarter-gdp-raised-again-to-14-2017-06-29

http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/Art-Cashin-Economic-Rate-Hikes/2017/06/29/id/799003/

Les banques centrales veulent-elles provoquer maintenant un krach obligataire contrôlé pour éviter plus tard un krach obligataire incontrôlé? Si c’est le cas, c’est un jeu dangereux.

http://www.marketwatch.com/story/global-bond-yields-march-higher-as-easy-money-era-shows-age-2017-06-29

http://www.marketwatch.com/story/draghi-hints-ecb-may-start-winding-down-qe-2017-06-27

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-06-27/yellen-keeps-fed-on-track-for-rate-hikes-amid-rich-asset-prices

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-04/central-banks-now-own-third-entire-54-trillion-global-bond-market

http://www.newsmax.com/Finance/DrEdwardYardeni/Fed-Officials-Guilty-Benign/2017/06/29/id/798993/

Effets négatifs en Europe:

http://www.marketwatch.com/story/european-bonds-sell-off-as-draghis-words-keep-weighing-2017-06-28

http://www.marketwatch.com/story/european-stocks-struggle-near-2-month-lows-as-euro-rises-2017-06-28

https://www.dailyfx.com/francais/actualite_forex_trading/fondamentaux/alertes_de_marches/2017/06/28/EURUSD-ou-comment-une-phrase-de-Draghi-conduit-le-cours-sur-un-sommet-annuel.html

6/ Reste la question du prix du pétrole qui étonnamment remonte alors que ses fondamentaux sont baissiers, comme pour la plupart des matières premières d’ailleurs. De telle sorte qu’il est préférable de s’abstenir de prendre d’importantes positions sur ce marché parce qu’il est à l’évidence ultra-manipulé pour qu’il remonte si possible en direction des 55 / 60 USD le baril, prix dont l’Arabe saoudite a besoin pour pouvoir privatiser sa compagnie Aramco.

http://oilprice.com/Energy/Oil-Prices/Only-60-Oil-Can-Save-The-Aramco-IPO.html

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-29/oil-hits-floor-and-now-set-soar-citi

http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/goldman-oil-price-crude/2017/06/29/id/798894/

http://oilprice.com/Energy/Oil-Prices/Is-There-Still-Hope-For-Higher-Oil-Prices.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-06-19/oil-tankers-store-most-oil-this-year-as-glut-proves-hard-to-kill

https://fr.finance.yahoo.com/actualites/shell-toujours-super-major-pr%C3%A9f%C3%A9r%C3%A9e-093200710.html

En matière de gestion, il faut rester actif et non pas passif, avec des positions plutôt légères, pour éviter d’être mal pris dans des mouvements de panique irrationnelle du style de celui du 27 juillet 2017, qui a généré des pertes provoquées par des fonds d’investissement liquidant leurs actions alors que les supports techniques et graphiques ont tenu et que le krach obligataire rampant depuis des mois devrait les inviter à liquider leurs obligations d’Etat pas leurs actions; positions légères qui permettent de faire alors le « gros dos » en attendant que l’orage passe lorsque cela est nécessaire. D’une façon générale, comme il importe en toutes circonstances de limiter le plus possible les risques de pertes, le seul moyen de l’obtenir c’est d’être, actuellement surtout, peu engagé et flexible.

Le S&P500 a tenu son support vers 2405. Tant qu’il ne le casse pas à la baisse les actions US restent globalement haussière à court terme, mais s’il le cassait il pourrait aller au pire vers 2385 avant de fortement remonter; tout reste en place pour le rally saisonnier de mi-juillet en liaison avec la publication de leurs earnings par les entreprises :

http://www.marketwatch.com/story/this-is-why-the-stock-market-will-probably-be-higher-on-dec-31-2017-06-27

http://www.marketwatch.com/story/hang-in-there-through-the-summer-swoon-heres-the-case-for-sp-3000-2017-06-28

Sur le Nasdaq 100, le support se situe vers 5565:

http://www.marketwatch.com/story/google-investors-take-big-13-billion-hit-from-small-eu-fine-2017-06-27

http://www.barrons.com/articles/alibaba-200-coming-on-massive-china-retail-shift-barclays-says-1498581999

Le VIX semble avoir atteint son maximum et se stabiliser à nouveau:

Les actions US depuis mai 2017 sur-performent à nouveau les actions européennes:

Important à lire:

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-27/trader-abandons-european-stock-long-admits-too-busy-patting-myself-back

Les actions US restent haussières et sont encore loin de leur objectif de cinquième vague:

« La guerre » est ouverte entre Merkel et Trump, ce qui promet un G20 des 7 et 8 juillet 20127 à Hambourg animé d’autant que Poutine sera présent et rencontrera Trump pour la première fois:

http://uk.businessinsider.com/afp-merkel-takes-aim-at-trump-ahead-of-stormy-g20-2017-6

https://fr.sputniknews.com/economie/201706271032015293-angela-merkel-ttip/

http://www.atlantico.fr/decryptage/quand-angela-merkel-veut-faire-rentrer-ttip-fenetre-europe-nouveau-confrontee-question-piegee-libre-echange-3097027.html

Sueurs froides pour les dirigeants de l’UE : Donald Trump ira en Pologne avant le sommet du G20

Migrants. L’Italie lance un appel à l’aide l’Union européenne

A propos de ce « flash crash », la multiplication des attaques informatiques mondiales à l’aide de programmes de piratage dérobés à la NSA et autres agences de renseignement US pose la responsabilité de l’Etat US qui devrait mettre un terme aux activités illégales desdites agences avant que tout le monde en subisse d’ incroyables préjudices; voilà un bon terrain d’action pour les parlementaires US au lieu de ne passer leur temps qu’à organiser des « chasses aux sorcières » contre Trump ou Poutine.

https://fr.news.yahoo.com/cyberattaques-risque-confiance-num%C3%A9rique-213956525.html

http://www.atlantico.fr/decryptage/carrefour-auchan-sncf-tous-touches-derniere-cyberattaque-nouveau-risque-qui-menace-planete-sylvestre-3095500.html

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-28/shadowbrokers-raise-price-monthly-subscription-61000-after-tuesdays-cyberattack

http://uk.businessinsider.com/petya-cyberattack-hit-64-countries-no-kill-switch-2017-6

https://www.commondreams.org/news/2017/05/12/nsa-tools-built-despite-warnings-used-global-cyber-attack