Comme prévu, les indices d’actions...

Ce vendredi, les indices boursiers US ont atteint leur plus haut, ce qui nous a permis de sortir...

Le vote de la réforme fiscale US a provoqué une...

Le vote de la réforme fiscale US a provoqué une rotation sectorielle au sein des actifs boursiers...

Décembre pourrait être un vrai printemps pour...

Alors que les actions US avaient atteint leur plus haut historique jeudi (ce qui nous avait permis...

La possible réforme fiscale aux USA provoque une...

La possible (mais pas encore certaine avant la fin 2017) réforme fiscale aux USA provoque une...

Nous avons acheté ce jour, en sus de nos...

Tout va dans le sens de la hausse des actions...

Les actions US sont dans une séquence...

The bulls once again have complete control of this stock market – De Thanksgiving à Noël,...

Des années de politiques monétaires et...

Des années de politiques monétaires irresponsables (Quantitative Easings, c’est-à-dire...

Les graphiques des indices boursiers US sont...

Les graphiques des indices boursiers US, le S&P500 en particulier, présentés hier en clôture...

La perspective d’une hausse parabolique des indices boursiers US -Nasdaq surtout- et d’une chute du US Dollar Index, la deuxième expliquant en partie la première, revient à l’ordre du jour…

En février 2017, nous avions publié sur ce site un commentaire intitulé: « Le marché des actions US est structurellement haussier, que le dollar US et les taux d’intérêt US montent ou baissent peu importe » accompagné des graphiques ci-dessous:

En dépit de mouvements de court terme erratiques des marchés, les tendances précitées restent inchangées, raison pour laquelle nous avons conservé nos avoirs en euros et francs suisses et continué d’arbitrer les dollars US que nous utilisons pour acheter les indices boursiers US, sur lesquels nous restons long, qui devraient terminer d’ici la fin de la semaine leur correction, d’autant que la baisse du dollar US est positive pour les entreprises US dont les gains à l’exportation augmentent.

Par nature, les marchés boursiers sont agités de mouvements de court terme erratiques et nous espérons pouvoir couvrir les achats de VIX que nous détenons toujours à titre de protection, surtout quand le chaos politique règne, Trump étant constamment empêché de mettre en œuvre sa politique par le microcosme washingtonien en folie:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-13/maybe-strangely-low-stock-volatility-isn-t-so-strange-after-all

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-15/5-house-dems-introduce-impeachment-articles-against-trump

Les Républicains sabotent la réforme fiscale de Trump en remettant sur le tapis la réforme de l’Obamacare qui a déjà échoué:

http://www.reuters.com/article/us-usa-tax/senate-republicans-tie-tax-plan-to-repeal-of-key-obamacare-mandate-idUSKBN1DE2OF

En revanche, l’économie US reste bien orientée et les sociétés techno continuent d’engranger des profits records, les plus élevés de toute l’histoire économique, d’où le  Secular Bull Market des actions US:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-15/u-s-inflation-retail-data-show-economy-ready-for-fed-rate-hike

https://www.marketwatch.com/story/core-cpi-picks-up-in-october-2017-11-15

https://www.marketwatch.com/story/heres-how-apple-gets-to-a-2-trillion-market-value-2017-11-15

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-13/top-tech-stocks-1-7-trillion-gain-eclipses-canada-s-economy

https://www.marketwatch.com/story/why-strong-earnings-arent-just-a-us-storyin-one-chart-2017-11-13

https://www.marketwatch.com/story/warren-buffett-buys-apple-and-sells-ibm-opens-new-stake-in-bank-of-america-2017-11-14

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-15/a-late-cycle-market-doesn-t-mean-sell-now-morgan-stanley-says

https://www.marketwatch.com/story/fund-manager-millennials-will-keep-this-bull-market-alive-for-at-least-another-decade-2017-11-13

SECULAR BULL MARKET – KEEP AN OPEN MIND

Le Nasdaq a beaucoup de place à la hausse:

Sur les indices boursiers étrangers c’est une autre histoire, dans la mesure où la hausse des devises contre dollar US les affaibli. Toutefois, l’amélioration de la croissance économique un peu partout devrait permettre leur stabilisation prochaine. Mais nous restons sous-engagés sur les bourses étrangères non US.

https://www.marketwatch.com/story/japan-economic-growth-streak-longest-in-16-years-2017-11-15

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-14/german-economy-steams-ahead-as-euro-area-recovery-gains-ground

https://www.marketwatch.com/story/german-gdp-grows-33-outstripping-forecasts-2017-11-14

https://www.bloomberg..com/news/articles/2017-11-15/a-top-asia-fund-manager-says-this-stock-selloff-is-a-time-to-buy

https://www.newsmax.com/finance/investinganalysis/sony-stock-gaming-camera/2017/11/13/id/825710/

En dépit de la baisse du dollar US, l’or continue de baisser, ne pas y toucher:

https://www.marketwatch.com/story/gold-prices-finish-lower-after-2-session-climb-2017-11-15

Les supports ont été atteints mais pas cassés sur le S&P500 et le Nasdaq Composite qui ont rebondi

Comme le montrent les deux graphiques ci-dessous, le S&P500 et le Nasdaq Composite (qu’il faut conserver à l’achat dans les portefeuilles) ont tous les deux atteints leurs supports à partir desquels ils devraient graduellement remonter pour ensuite accélérer leur hausse:

https://www.marketwatch.com/story/this-bull-market-gets-more-respect-than-you-think-2017-11-07

https://www.marketwatch.com/story/the-case-for-going-on-global-breakout-watch-and-still-betting-on-us-stocks-2017-11-06

Accélération des profits des sociétés technologiques:

http://www.reuters.com/article/us-nvidia-results-research/nvidia-shares-set-record-as-volta-chips-ensure-future-growth-idUSKBN1DA1TC

http://markets.businessinsider.com/news/stocks/nvidia-stock-price-earnings-tectonic-upside-jefferies-says-2017-11-1007560817

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-10/alibaba-singles-day-racks-up-1-billion-in-sales-in-2-minutes

https://www.marketwatch.com/story/alibaba-singles-day-2017-sales-topped-25-billion-breaking-2016s-record-by-lunchtime-2017-11-11

https://www.marketwatch.com/story/apple-might-be-behind-the-new-intel-amd-deal-2017-11-06

Ce sont les actions techno US et asiatiques qui constituent la force principale des marchés d’actions:

http://www.zerohedge.com/news/2017-11-06/tech-stocks-accounted-75-markets-october-return

Le XLF et le Russell 2000 ont eux aussi atteints leurs supports:

Les taux d’intérêt US à 10 ans remontent à 2,40%, ce qui fait baisser les obligations d’Etat et d’entreprises mais aussi l’or (actifs qu’ils ne faut pas avoir en portefeuilles): 

https://www.marketwatch.com/story/treasurys-follow-selloff-in-european-bonds-as-economic-data-higher-than-expected-2017-11-10

https://www.marketwatch.com/story/companies-rush-to-sell-bonds-to-get-ahead-of-tax-plan-sparking-carnage-2017-11-10

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-10/gold-futures-4-million-ounce-trade-triggers-sell-off-chart

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/commodity-gold-price-market/2017/11/09/id/825214/

Les taux allemands à 10 ans montent aussi, ce qui neutralise sur l’euro/dollar US l’effet haussier pour le dollar US et baissier pour l’euro que pourrait avoir la hausse des taux US:

Stabilisation de l’euro/dollar US, qui ne semble pas en mesure d’aller plus bas maintenant:

C’est en revanche contre le yen japonais que le dollar US pourrait encore s’apprécier à court terme:

https://www.investing.com/analysis/dollar-vs-yen-reaches-8month-high-as-bojs-kuroda-favors-easy-policy-oil-jumps-200258340

La BCE est dans une impasse:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-09/coeure-says-ecb-support-will-stay-until-economy-can-stand-alone

http://www.zerohedge.com/news/2017-11-10/there-any-way-out-ecbs-trap

http://www.zerohedge.com/news/2017-11-06/italy-target2-imbalance-hits-record-%E2%82%AC4325-billion-dwindling-trust-banks-plunges

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-08/draghi-will-miss-his-chance-to-raise-interest-rates-nordea-says

https://fr.sputniknews.com/economie/201710301033672691-euro-bce-draghi-effondrement-interet-inflation/

Ce qui explique en partie la sur-évaluation des actions US et la sous-évaluation des actions européennes depuis des années:

Tant que les taux d’intérêt à 10 ans restent à peu près au même niveau que le taux de croissance économique (ce qui est le cas aux USA), la hausse modérée de ces taux est baissière pour les obligations mais haussière pour les actions, les investisseurs vendant les premières pour acheter les secondes. Ce n’est que si ces taux à 10 ans remontaient bien au dessus du taux de croissance économique qu’ils auraient un effet négatif pour tous les marchés financiers (obligations et actions).

Le vrai risque sur les marchés ce n’est pas celui d’une chute des actions mais celui d’une chute des obligations.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-07/get-ready-for-great-bond-bust-of-2020-thanks-to-demographics

Nous restons, par ailleurs, haussier sur les actions japonaises via l’achat du JPNL:

http://www.zerohedge.com/news/2017-11-07/global-stock-meltup-sends-nikkei-25-year-high

Alors que la tournée asiatique de Trump est un succès, les pitoyables élus démocrates et républicains du Congrès US se révèlent incapables de faire voter la baisse des impôts aux USA. Ils le paieront cher lors des élections législatives de mi-mandat de 2018.

http://www.latribune.fr/economie/international/une-tournee-asiatique-tres-lucrative-pour-trump-757414.html#xtor=AL-13

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-10/mcconnell-joins-ryan-in-walking-back-false-promise-on-tax-bill

La situation d’extrême tension en Arabie saoudite et dans l’ensemble du Moyen-Orient provoquée par le coup d’Etat du prince héritier Mohammed Ben Salmane qui, outre la mise à feu et à sang du Yémen et le pillage des fortunes privées des oligarques saoudiens, a obligé le premier ministre libanais Saad Hariri à démissionner et le retient prisonnier,  pourrait faire monter le prix du pétrole vers 80 USD le baril en fin d’année… Et soutenir ainsi puissamment les actions US:

https://www.lorientlejour.com/article/1083273/la-facon-dont-la-demission-de-hariri-a-ete-annoncee-est-inadmissible-dit-aoun-au-charge-daffaires-saoudien.html

http://www.gold-eagle.com/article/oil-two-year-highs-saudi-arabia-engages-its-own-%E2%80%9Cgame-thrones%E2%80%9D

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-10/oil-above-80-before-christmas-some-options-traders-think-so