Forum Monétaire de Genève – Pierre Leconte

Le plus haut cyclique temporaire du S&P500,...

Le pitoyable Powell et le FOMC ayant heureusement...

Les USA et la Chine ayant trouvé au G20, comme...

La perte de crédibilité et...

Dommage que « Super Mario » Draghi,...

La difficulté de prévoir les évolutions des...

Le niveau de 2.800 sur le S&P500, qui a...

Aucun des différents problèmes énoncés dans...

Grandes manœuvres politico-économiques…

Les grandes manœuvres politico-économiques en cours posent plusieurs problèmes.

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Le premier problème, c’est que les USA et la Chine sont entrés à l’évidence durablement dans une vraie « Guerre froide », qui alternera des périodes de tension puis de détente, dont les dégâts sont déjà évidents sur les actions technologiques -FAANGs-, émergentes et chinoises ou européennes, comme sur les matières premières -pétrole, cuivre- en forte baisse (d’où la volatilité croissante des prix des actifs réels, boursiers, obligataires et monétaires, un peu partout, pas nécessairement négative pour les investisseurs s’ils font preuve de réactivité), pour la domination mondiale au XXIéme siècle, obligeant la plupart des autres Etats à se ranger derrière les uns ou l’autre.

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Lire, important:

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https://www.project-syndicate.org/commentary/united-states-china-cold-war-deglobalization-by-nouriel-roubini-2019-05/french

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Xi Jinping says China is embarking on a ‘new Long March’

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Un monde fou, fou, fou…

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L’affaire Huawei et autres mécanismes d’espionnage comme de piratage, et de contrôle orwellien des populations (pas seulement des minorités ouïghour et tibétaine), mis en place par l’implacable dictature chinoise, comme révélateur de la crise, n’est hélas pas nouvelle:

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-23/trump-wields-a-more-powerful-weapon-than-tariffs-for-trade-war?srnd=premium-europe

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Huawei executive accused of stealing trade secrets from microchip company CNEX

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https://www.20minutes.fr/high-tech/2523895-20190522-huawei-apres-retrait-google-constructeur-chinois-accumule-deconvenues?xtor=RSS-176

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https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-05-22/huawei-gets-kicked-in-the-teeth-by-british-telecom-and-vodafone?srnd=premium-europe

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https://www.scmp.com/tech/enterprises/article/3011059/rival-phone-brands-samsung-xiaomi-oppo-benefit-googles-suspension

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Google reverses decision to cut ties with Huawei after US eases trade restrictions

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https://www.bluewin.ch/fr/infos/economie/huawei-a-trois-mois-de-sursis-aux-etats-unis-253599.html

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https://www.bloomberg.com/news/features/2018-10-04/the-big-hack-how-china-used-a-tiny-chip-to-infiltrate-america-s-top-companies

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-09/new-evidence-of-hacked-supermicro-hardware-found-in-u-s-telecom

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La question de la 5G:

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5G explained: Why it’s such a big deal for America

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5G Danger: Hundreds Of Respected Scientists Sound The Alarm About Health Effects As 5G Networks Go Up Nationwide

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http://www.up-magazine.info/index.php/societe/societe-information/8473-la-chine-s-installe-dans-un-monde-que-meme-orwell-n-aurait-ose-imaginer

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https://www.nouvelobs.com/monde/20181218.OBS7346/le-monde-selon-xi-jinping-on-est-bien-au-dela-d-orwell.html

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Destruction de temples bouddhistes dans une ville ancienne

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https://www.youtube.com/watch?v=IKMwFmv9BdU

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https://www.youtube.com/watch?v=cPb8J0J_mNI

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Voir: Guerre commerciale contre la Chine : Trump a-t-il raison ?

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https://www.youtube.com/watch?v=vnYXHVPl7xk

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L’autre phénomène perturbant étant que la Fed de Powell maintient des taux courts US trop élevés qui aggravent l’inversion de la courbe des taux US, annonciatrice d’une possible mais pas certaine récession en 2020 aux USA, qu’elle fait tout pour provoquer sans doute pour se débarrasser de Trump qui, dans cette hypothèse, pourrait perdre l’élection présidentielle.

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https://www.newsmax.com/finance/streettalk/fed-china-damage-trade/2019/05/20/id/916820/

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-23/the-fed-seems-to-want-markets-to-suspend-disbelief-on-inflation?srnd=markets-vp

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https://moneymaven.io/mishtalk/economics/fed-lie-of-the-day-low-inflation-is-one-of-the-major-challenges-of-our-time-dPdc2o99OEqw5GakuXJU-Q/

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https://www.barrons.com/articles/dont-expect-an-interest-rate-cut-anytime-soon-fomc-minutes-suggest-51558558864?mod=hp_LEAD_1

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https://www.newsmax.com/finance/streettalk/art-laffer-fed-cut-rates/2019/05/21/id/916980/

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‘Trumponomics’ co-author Art Laffer: Fed should heed markets and lower interest rates

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-21/fed-s-bullard-says-december-hike-may-have-slightly-overdone-it?srnd=premium-europe

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Potential Fed nominee Shelton wants a change in the way interest rates are set

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https://www.nysun.com/national/regime-change-for-the-fed-and-honest-rates/90694/

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A noter que les positions shorts étant déjà extrêmes sur les indices boursiers US (ce qui pourrait les faire fortement remonter suite à un short covering massif) alors qu’ils n’ont perdu que près de 4% depuis leurs plus hauts récents et que les chocs précités, qui en d’autres temps aurait provoqué un krach, ont été plutôt bien absorbés, parce que  les grandes sociétés US assises sur une montagne de cash (d’autant qu’elles liquident leurs positions sur les marchés non US, ce qui accroit leurs liquidités) rachètent leurs propres actions.

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Lire, important:

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-23/traders-are-shorting-the-s-p-500-at-a-rate-unseen-since-2015

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Les investisseurs US liquident leurs actifs étrangers, en particulier chinois, l’économie de ce pays étant entrée en situation de panique, et les rapatrient aux US en US dollars, d’où le plongeon beaucoup plus fort des actifs étrangers par rapport aux actifs US:

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-23/emerging-world-s-three-biggest-stocks-are-now-down-170-billion?srnd=markets-vp

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China’s Retail Sales Growth YoY Falls To Lowest Level Since 2003! (Big Trouble In Big China?)

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https://www.zerohedge.com/news/2019-05-22/emerging-markets-about-submerge-and-break-3-year-support

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La question du yuan -renminbi est déterminante:

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https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-05-21/china-has-a-big-currency-decision-to-make

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https://www.project-syndicate.org/commentary/america-china-trade-deal-renminbi-exchange-rate-by-kenneth-rogoff-2019-05/french

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Tout cela ne devrait pas empêcher les indices boursiers US de monter à court terme vers un plus haut annuel courant juillet pour rechuter lourdement ensuite ainsi que l’indique le graphique ci-dessous de leur saisonnalité en année pré-électorale US.

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Le support sur le S&P500 vers 2.800 tient toujours:

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Même image sur le S&P500 que sur le Nasdaq, les deux qui tiennent le mieux:

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Le VIX rebaisse, signalant une moindre tension:

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Et le Summation Oscillator de McClellan a déjà atteint un niveau de sur-vente exagéré à partir duquel il devrait remonter:

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L’un des indices US les plus larges, le NYSE Composite, a établi un double bottom constructif pour qu’il puisse se reprendre:

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Idem pour les indices Dow Jones des industrielles et Dow Transport:

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A lire, important: Commentaires plutôt positifs des bons analystes sur les actions US:

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https://www.investing.com/analysis/why-the-trade-war-will-not-sink-the-stock-market-200424650

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https://www.marketwatch.com/story/why-one-stock-market-bull-thinks-investors-are-overreacting-to-trade-war-rhetoric-2019-05-23?mod=mw_theo_homepage

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Deutsche Bank maintains its forecast of a 30% return for the S&P 500 in 2019

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Market will rally to all-time highs with help from multinationals: Yardeni

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https://www.marketwatch.com/story/sp-500-is-struggling-to-stay-above-technical-support-2019-05-23?siteid=nwhmot

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Mohamed El-Erian: Don’t underestimate a ‘Reagan moment’ for Trump on China

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-24/amazon-shares-may-be-worth-3-000-in-two-years-piper-says?srnd=markets-vp

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A lire sur les corrélations entre les différents actifs:

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https://stockcharts.com/articles/tac/2019/05/tom-mcclellan-baltic-dry-index-leads-stock-prices.html

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https://stockcharts.com/articles/tac/2019/05/tom-mcclellan-on-the-fickle-correlation-between-stocks-and-oil-prices.html

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Trump continue, au plan intérieur US, à être persécuté et paralysé par les « Démocrates » qui veulent sa destitution mais n’ont aucune chance de l’obtenir:

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https://www.bfmtv.com/international/donald-trump-dit-etre-un-genie-extremement-stable-1698029.html#xtor=AL-68 !!!

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Trump’s Twitter feed confounds economic forecasters

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https://www.letemps.ch/economie/donald-trump-leconomie-ne-confondre-style-resultats?utm_source=Newsletters&utm_campaign=b0d5e9a8c4-RSS_EMAIL_CAMPAIGN&utm_medium=email&utm_term=0_56c41a402e-b0d5e9a8c4-110148197

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Le deuxième problème, c’est de savoir si l’Europe, rigoureusement non réformable (par les nationalistes, les populistes, les progressistes, les écologistes ou les martiens!!!) tant les traités que l’on ne peut modifier qu’à l’unanimité des 28 États-membres autant dire jamais verrouillent tout changement, restera dans son impasse actuelle le jouet de la rivalité USA / Chine, explosera (Brexit, Italxit, Frexit, etc.);

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https://www.lexpress.fr/actualite/monde/europe-peut-on-encore-eviter-le-naufrage_2077849.html

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Ou bien sera complètement dominée par l’Allemagne se saisissant (directement ou indirectement) de ses principaux leviers de commande (présidences de l’UE, de la Commission et de la BCE), lui imposant alors son ordo-libéralisme austéritaire (en particulier social et salarial), la submersion migratoire suite à l’ouverture accrue des frontières (pour compenser le vieillissement des populations européennes par l’importation de travailleurs émigrés sous-payés) et sa conception ultra-restrictive de la politique monétaire? La situation actuelle chaotique de l’UE, c’est la dernière occasion pour l’Allemagne, encore en position de force, d’effectuer l’opération chirurgicale lourde lui permettant de réorienter la construction européenne dans le sens de ses propres intérêts nationaux.

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L’Allemagne, encore en position de force:

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Theresa May a fini par tomber, le Royaume-Uni disqualifié complètement dans l’impasse…

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Bonne analyse:

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Retour en force de la politique

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Avec à la clef, à terme de quelques semaines ou mois, une crise des dettes bancaires et souveraines européennes (non allemandes) que l’Allemagne interdirait dorénavant à la BCE d’acheter (afin de stopper toute aggravation supplémentaire des balances TARGET 2 à son détriment), mais qu’elle n’a aucune intention de financer via des Euro-bonds qui la ruineraient. Il s’agirait, en outre, pour l’Allemagne de stopper la dégradation des bilans et de la rentabilité des banques allemandes et européennes, qu’elle ne veut pas à avoir à recapitaliser, en cessant en zone euro les taux d’intérêt négatifs et le Quantitative Easing Forever; ce qui ferait remonter l’euro (mais aussi le franc suisse, la BNS pouvant elle-aussi suivre la BCE) et améliorerait la rentabilité de l’épargne allemande et européenne, qui ne serait plus euthanasiée, mais créerait une crise politico-sociale que les gouvernements nationaux des autres États-membres de l’UE auraient beaucoup de mal à conjurer. Sans oublier une négociation avec les USA de Trump que Merkel veut effectuer pour faire cesser toute menace de droits de douane ou de limitation des exportations allemandes (en particulier d’automobiles allemandes) vers les USA.

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https://www.atlantico.fr/decryptage/3572706/chomage-historiquement-bas-mais-travailleurs-pauvres–le-match-royaume-uni–allemagne-remi-bourgeot-tison

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Il n’y aura pas à attendre longtemps pour connaitre vers quoi l’on se dirige à cet égard.

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La question Target2: les pays du sud de l’Europe vont-ils perdre leurs « cartes de crédit »?

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http://sdw.ecb.europa.eu/reports.do?node=1000004859

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https://www.lemonde.fr/idees/article/2018/11/14/target-2-une-carte-de-credit-geante-pour-l-italie_5383178_3232.html

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https://mises.org/wire/european-empire-wont-make-europe-richer

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https://www.atlantico.fr/decryptage/3572782/mais-que-ferait-l-ue-face-a-une-repetition-de-la-grande-crise-2008–le-sujet-etrangement-absent-de-la-campagne-des-europeennes-matthieu-mucherie-remi-bourgeot

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L’Allemagne semble décidée à agir:

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-21/germany-is-ready-for-a-fight-as-merkel-targets-eu-s-top-jobs

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https://www.project-syndicate.org/bigpicture/the-battle-for-brussels?barrier=accesspaylog

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https://www.project-syndicate.org/commentary/european-union-strategic-agenda-2019-to-2024-by-carl-bildt-2019-05

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-18/italy-s-salvini-urges-a-trump-style-fiscal-shock-for-eu?srnd=premium-europe

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Notre stratégie:

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Tant que le S&P500 ne cassera pas son support vers 2.800, nous resterons, pour le moment, exclusivement (pas de positions sur les autres marchés d’actions) mais modérément (à hauteur du tiers environ de nos portefeuilles) acheteur du Nasdaq et du S&P500 via des options calls, partiellement arbitrées depuis cette semaine par l’achat d’un nombre suffisant d’options puts à tire de protection (pour le cas où la cassure du support interviendrait overnight sans que l’on puisse réagir), rien d’autre; options calls et puts dont le risque est limité aux primes déjà payées pour les souscrire mais que l’on peut revendre à tout moment, échéance 19 septembre 2019 donc laissant suffisamment de temps pour les sortir avec des gains substantiels. Nous avons, par ailleurs, couvert nos dernières positions shorts euro/dollar US vers 1,1140 et franc suisse/dollar US pour ne garder notre cash qu’en euros et en francs suisses qui ont atteint de bons supports.

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Bon support sur l’euro/dollar US vers 1,11, qui pourrait remonter sensiblement en anticipation du scénario européen précité de prise de contrôle complète de l’UE par l’Allemagne qui y imposerait la fin de la politique monétaire laxiste de la BCE de Draghi:

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Idem sur le franc suisse / dollar Us qui remonte:

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Dollar hits one-month high as uncertainty plagues Europe and Asia

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Un sommet plutôt solide semble avoir été atteint sur le US Dollar Index qui, s’il rebaissait, soutiendrait les actions US:

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Ne rien faire sur l’or ni aucun métal lesquels, dans l’environnement déflationniste mondial actuel qui persiste, baissent par rapport aux obligations d’Etat US supportées par la rechute des taux d’intérêt US à long terme (à 10 ans), comme le montre le graphique ci-dessous de Rambus Chartology:

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La perspective de tout accord -commercial ou autre- entre les USA et la Chine, entrés dans une nouvelle « Guerre froide », s’étant évanouie semble-t-il définitivement tant leurs systèmes politico-économiques sont radicalement opposés et inconciliables; Mais Trump, ne voulant pas ouvrir tout de suite un second front avec l’Europe et le Japon, a temporairement assoupli à leur égard la plupart de ses exigences de respect de pratiques commerciales mieux équilibrées, ce qui devrait leur permettre de négocier avec les USA. Tout en aménageant les taxes US sur l’importation d’aluminium et d’acier frappant le Canada et le Mexique, ce qui va rendre possible la ratification du nouveau traité NAFTA (USMCA) entre ces trois pays. Pendant que plusieurs banques centrales interviennent avec des succès divers pour faire remonter les marchés d’actions (mais toujours pas la Fed de Powell qui laisse l’inversion de la courbe des taux US se poursuivre d’où la hausse du dollar US contre toutes les monnaies et la baisse de l’or, d’autant que le yuan chinois et la bourse chinoise s’effondrent, ce qui alimente la reprise de ce dollar US et du S&P500 américain jouant le rôle d’actifs refuges). Tant que le support vers 2.800 sur le S&P500 (correctement identifié dans notre dernier commentaire) tiendra, ouvrant ainsi la voie à sa possible reprise en dents de scie pour juillet 2019 vers son précédent plus haut situé vers 2.950, nous resterons modérément acheteur des deux indices boursiers américains S&P500 et Nasdaq seulement (ni des indices Européens -ou Anglais-, ni des Asiatiques – ou Chinois-, ni des Émergents) via des options calls surtout (que nous avons initiées cette semaine entre 2.820 et 2.870), mais pas non plus du Dow Jones des Industrielles US, du Semiconducteur US, ou de la plupart des actions individuelles, qui ne sont pas stabilisés et dont on ne peut pas prévoir l’évolution dans un contexte de conflit USA / Chine.

Croissance, Bourse… Donald Trump est-il un magicien ou finira-t-il par provoquer un krach ? – Capital.fr

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Grâce à son “grand soir fiscal”, Trump a prolongé le cycle d’expansion et pourrait solder son mandat par un renforcement relatif des Etats-Unis face à la Chine et à la zone euro. Il marcherait ainsi dans les pas de Reagan, qui avait réussi le même tour de force avec l’ex-URSS et le Japon, souligne notre chroniqueur Marc Touati, économiste et président du cabinet ACDEFI:

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https://www.capital.fr/entreprises-marches/croissance-bourse-donald-trump-est-il-magicien-ou-destructeur-1338071

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La perspective de tout accord -commercial ou autre- entre les USA et la Chine, entrés dans une nouvelle « Guerre froide », s’étant évanouie semble-t-il définitivement tant leurs systèmes politico-économiques sont radicalement opposés et inconciliables;

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Important:

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https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-07-06/what-trump-s-trade-war-is-really-about

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https://www.economist.com/leaders/2019/05/11/the-us-china-trading-relationship-will-be-fraught-for-years-to-come

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-17/china-not-interested-in-talking-with-u-s-for-now-state-media

–

https://www.marketwatch.com/story/washington-and-wall-street-wake-up-to-the-reality-that-beijing-is-happy-to-walk-away-2019-05-13?mod=mw_theo_homepage

–

https://www.cnbc.com/2019/05/16/trade-war-china-media-taking-an-aggressive-tone-on-new-tariffs.html

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https://www.msn.com/en-us/money/other/why-the-united-states-and-china-couldnt-settle-on-a-trade-agreement/vi-AABryyH

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La désinformation sur l’impact du conflit USA / Chine sur les USA est à son maximum:

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https://www.marketwatch.com/story/the-media-is-lying-to-you-about-trumps-china-tariffs-2019-05-14?mod=MW_home_top_stories

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En réalité:

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https://www.marketwatch.com/story/four-reasons-why-the-bears-are-wrong-about-a-second-half-slump-jp-morgan-2019-05-15?mod=bnbh

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https://www.marketwatch.com/story/ed-yardeni-bond-investors-are-whistling-past-trumps-trade-war-graveyard-2018-07-18

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Important:

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https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-05-14/china-may-have-miscalculated-trump-s-weak-spot-jvn9r6mb?srnd=premium-europe

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https://www.challenges.fr/monde/etats-unis/trump-promet-une-aide-de-15-milliards-aux-agriculteurs_655470#xtor=CS3-89-[Commerce%3A%20Trump%20promet%20une%20aide%20de%2015%20milliards%20de%20dollars%20aux%20agriculteurs]

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Beaucoup de gens aux USA pensent que signer des accords avec la dictature implacable chinoise de Xi Jin Ping, qui ne les respectera pas, est aussi vain que cela l’était que de signer les accords de Munich avec Adolf Hitler ou les accords de Yalta avec Staline… Et donnent raison à Trump d’en finir avec ces simulacres.

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Former Goldman CEO Lloyd Blankfein: Trump’s tariffs aren’t a bad idea

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Schumer urges Trump to ‘hang tough on China’ while other Democrats are quiet

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Voir: Tom Friedman explains why he agrees with Trump’s China trade approach:

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https://www.youtube.com/watch?v=nVBqSOPWIUw

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Voir: « Trump a totalement raison : la Chine « enfile » le reste du monde depuis des années ! »

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https://www.youtube.com/watch?v=0J3v4K35xuE

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La dictature technologiquement sophistiquée chinoise de XI Jin Ping est un énorme danger tant pour son peuple que pour le monde:

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Voir: Avec le « crédit social », la Chine classe les « bons » et les « mauvais » citoyens:

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https://www.youtube.com/watch?v=XflMhukDH-s

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https://mbamci.com/le-score-de-credit-social-en-chine/

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https://www.letemps.ch/monde/chine-prepare-larmee-futur

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La Suisse et les autres Etats démocratiques réalisent-t-il ce danger?

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Ou bien la Suisse participe-t-elle à un rapprochement entre Trump et Xi Jin Ping? Voire à une médiation sur l’Iran?

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https://www.letemps.ch/suisse/visite-imprevue-dueli-maurer-donald-trump-jeudi

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Il faut mettre Huawei, qui appartient au parti communiste chinois dont il est l’un des principaux vecteur d’espionnage, hors la loi:

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Trump declares emergency over threats to US tech amid campaign against Huawei

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-16/trump-s-huawei-threat-is-the-nuclear-option-to-halt-china-s-rise

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Macron, qui ne comprend pas la menace chinoise, se désolidarise de Trump

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France not looking to ‘over-protectionism’ for tech giants like Huawei: Macron

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Les représailles chinoises commencent:

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https://www.cnbc.com/2019/05/13/china-is-raising-tariffs-on-60-billion-of-us-goods-starting-june-1.html

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https://www.huffingtonpost.fr/entry/chine-wikipedia-bloque-ban_fr_5cdbc16fe4b0c39d2a13766e?xtor=AL-32280680?xtor=AL-32280680

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https://www.marketwatch.com/articles/the-latest-threat-to-apple-stock-could-be-trumps-move-against-huawei-51558018493?mod=mw_theo_homepage

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https://www.cnbc.com/2019/05/13/trade-war-heres-how-china-may-retaliate-to-trumps-tariff-hike.html

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Signer des accords avec la Chine, qui n’a pas l’intention d’accepter une quelconque limitation de sa souveraineté, est aussi dangereux que d’en signer avec l’Iran, lequel n’a jamais eu d’intention d’abandonner son programme nucléaire:

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https://www.cnbc.com/2019/05/15/iran-officially-ends-some-of-its-nuclear-deal-commitments-isna.html

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https://fr.yahoo.com/news/nucl%C3%A9aire-liran-donne-60-jours-pour-sauver-laccord-064807232.html

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https://fr.yahoo.com/news/nucl%C3%A9aire-iranien-t%C3%A9h%C3%A9ran-suspend-certains-111803802.html

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Mais Trump, ne voulant pas ouvrir tout de suite un second front avec l’Europe et le Japon, a temporairement assoupli à leur égard la plupart de ses exigences de respect de pratiques commerciales mieux équilibrées, ce qui devrait leur permettre de négocier avec les USA. Tout en aménageant les taxes US sur l’importation d’aluminium et d’acier frappant le Canada et le Mexique, ce qui va rendre possible la ratification du nouveau traité NAFTA (USMCA) entre ces trois pays.

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-15/trump-said-to-delay-auto-tariffs-amid-eu-japan-trade-talks?srnd=markets-vp

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Trump administration to delay auto tariffs by up to six months: Sources

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US reaches deal to lift steel and aluminum tariffs on Canada and Mexico: Sources

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Pendant que plusieurs banques centrales interviennent avec des succès divers pour faire remonter les marchés d’actions (mais toujours pas la Fed de Powell qui laisse l’inversion de la courbe des taux US se poursuivre d’où la hausse du dollar US contre toutes les monnaies et la baisse de l’or, d’autant que le yuan chinois et la bourse chinoise s’effondrent, ce qui alimente la reprise de ce dollar US et du S&P500 américain jouant le rôle d’actifs refuges).

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L’inversion de la courbe des taux US se poursuit:

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La hausse du dollar US/yen japonais, dans le contexte déflationniste actuel, est particulièrement négative pour l’or, l’argent-métal et le cuivre:

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Le graphique prévisionnel baissier de l’or de Sunshine Profits.com du 29 mars 2019: 900 USD l’once en ligne de mire?

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Les dirigeants de la Fed restent divisés sur la politique monétaire à suivre et Trump continue ses pressions pour qu’elle baisse son taux directeur:

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-14/trump-seeks-to-enlist-fed-into-his-trade-fight-against-china?srnd=markets-vp

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https://www.cnbc.com/2019/05/14/trump-says-if-fed-cuts-interest-rates-us-will-win-trade-war-it-would-be-game-over-we-win.html

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Fed’s Kashkari: Rate hikes ‘were not called for,’ policy has been ‘too tight’

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https://www.cnbc.com/2019/05/13/feds-neel-kashkari-says-us-is-in-a-very-strong-position-in-escalating-trade-war-with-china.html

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https://www.marketwatch.com/story/feds-brainard-says-new-normal-means-central-bank-needs-to-let-inflation-run-hotter-employ-capital-buffers-2019-05-16?mod=mw_latestnews

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https://www.newsmax.com/finance/streettalk/fed-rosengren-rate-cut/2019/05/13/id/915806/

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https://www.marketwatch.com/story/feds-rosengren-says-economy-can-withstand-trade-fight-with-china-2019-05-13?mod=newsviewer_click

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La déroute des actifs chinois s’accélère, en dépit des achats massifs des actions chinoises par les organismes d’Etat de ce pays, d’autant que la Banque de Chine laisse intentionnellement couler le yuan et liquide ses obligations d’Etat US, deux décisions suicidaires:

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https://www.zerohedge.com/news/2019-05-16/chinese-buybacks-soar-all-time-high-foreigners-dump-record-amount-stocks

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Important:

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https://www.newsmax.com/finance/mohamedelerian/china-pay-high-price/2019/05/17/id/916415/

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https://www.marketwatch.com/story/asian-markets-mostly-fall-as-trump-moves-to-ban-huawei-2019-05-15?mod=newsviewer_click

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https://www.marketwatch.com/story/baidu-stock-falls-8-as-company-swings-to-quarterly-loss-2019-05-16?mod=newsviewer_click

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https://www.capital.fr/entreprises-marches/bourse-linquietante-multiplication-des-defauts-sur-la-dette-des-entreprises-chinoises-1338195

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https://www.marketwatch.com/story/chinas-yuan-nearing-fresh-2019-low-after-weaker-than-expected-economic-data-2019-05-15?mod=newsviewer_click

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-15/china-s-u-s-treasury-holdings-post-first-decline-since-november?srnd=markets-vp

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Important:

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China’s ‘self-destructive nuclear option’: Selling US Treasury bonds

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Tant que le support vers 2.800 sur le S&P500 (correctement identifié dans notre dernier commentaire) tiendra, ouvrant ainsi la voie à sa possible reprise en dents de scie pour juillet 2019 vers son précédent plus haut situé vers 2.950, nous resterons modérément acheteur des deux indices boursiers américains S&P500 et Nasdaq seulement (ni des indices Européens -ou Anglais-, ni des Asiatiques – ou Chinois-, ni des Émergents) via des options calls surtout (que nous avons initiées cette semaine entre 2.820 et 2.870), mais pas non plus du Dow Jones des Industrielles US, du Semiconducteur US, ou de la plupart des actions individuelles, qui ne sont pas stabilisés et dont on ne peut pas prévoir l’évolution dans un contexte de conflit USA / Chine.

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Lire:

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-17/-no-one-wants-to-give-in-rally-riches-too-tempting-to-abandon?srnd=premium-europe

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Selling because of the trade war turbluence could cost you a lot of money

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Le VIX du S&P500, qui monte quand le S&P500 baisse, est à nouveau en situation de corriger à la baisse, ce qui est positif pour le S&P500:

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Will the stock market break above 2,900 or below 2,800?

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https://www.marketwatch.com/story/with-sp-500-support-holding-watch-the-fight-between-these-two-levels-2019-05-16?siteid=nwhmot

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Bien que l’économie US faiblisse un peu, le sentiment des consommateurs US est au plus haut depuis 15 ans aux USA, l’indice de la production manufacturière se reprend, le taux de chômage reste au plus bas et l’inflation baisse:

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US consumer sentiment surges to highest level in 15 years

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https://www.marketwatch.com/story/consumer-sentiment-in-may-jumps-to-15-year-high-2019-05-17?mod=mw_latestnews

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https://www.marketwatch.com/story/philly-fed-manufacturing-index-rebounds-to-four-month-high-in-may-2019-05-16?mod=newsviewer_click

–

https://www.marketwatch.com/story/jobless-claims-drop-16000-to-212000-show-no-hint-of-deterioration-in-labor-market-2019-05-16?mod=newsviewer_click

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Baisse de l’inflation aux USA:

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Le déficit budgétaire US se réduit… Ce qui prouve que la baisse massive des impôts finalement abouti à une amélioration des finances publiques…

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https://www.newsmax.com/finance/economy/budget-surplus-government-trump/2019/05/10/id/915504/

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Important, à voir: Les enjeux de la bataille du siècle – 100% Marchés – 17 Mai 2019 – de BNP-Paribas, avec Véronique Riches-Flores

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https://www.youtube.com/watch?v=A4-mGrEImwI

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Les actions US continue de globalement sur-performer celles de tous les autres pays ou régions du monde:

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-06/-america-first-is-back-as-u-s-stocks-near-record-versus-globe?srnd=premium-europe

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Mais ne surtout pas acheter des actions individuelles lors de leurs introductions en bourse (IPOs) qui ne sont que des arnaques:

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https://www.newsmax.com/finance/stephenmcbride/uber-investing-worst-thing/2019/05/15/id/916111/

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Uber s’effondre après avoir enregistré la plus grosse perte de l’histoire des Etats-Unis suite à une introduction en Bourse

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Uber underwriters deployed unusual ‘naked short’ tactic to support the stock

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L’Europe, qui reste en situation d’instabilité maximale, va devoir affronter des élections parlementaires puis nationales déstabilisatrices, pendant que la relation entre la France et l’Allemagne est au plus mal:

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Important:

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https://www.latribune.fr/opinions/tribunes/le-degout-europeen-816917.html#xtor=AL-13

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https://mises.org/wire/french-incomes-place-below-some-americas-poorest-states-%E2%80%94-and-protesters-know-it

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https://www.latribune.fr/economie/international/l-italie-se-dit-prete-a-enfreindre-les-regles-budgetaires-de-l-ue-817116.html#xtor=AL-13

–

https://www.atlantico.fr/decryptage/3572314/voici-pourquoi-macron-a-d-ores-et-deja-perdu-les-europeennes-quel-qu-en-soit-le-resultat—benoit-rayski

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https://www.marketwatch.com/articles/europe-could-face-economic-paralysis-after-european-parliament-elections-51558133988?mod=newsviewer_click

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-17/merkel-pressured-by-her-successor-to-resign-after-eu-election?srnd=premium-europe

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https://bfmbusiness.bfmtv.com/monde/allemagne-la-grande-coalition-au-bord-de-l-implosion-1692336.html#xtor=AL-68

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http://www.leparisien.fr/elections/europeennes/europeennes-le-drole-de-cadeau-de-merkel-a-macron-15-05-2019-8072877.php

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https://www.20minutes.fr/politique/2518827-20190515-allemagne-angela-merkel-reconnait-avoir-relation-conflictuelle-macron?xtor=RSS-176

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https://fr.yahoo.com/news/confrontations-pourquoi-merkel-en-veut-164734416.html

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Elle risque de faire les frais du conflit USA / Chine:

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https://www.fnlondon.com/articles/why-europe-will-lose-the-trade-war-it-isnt-fighting-20190517

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https://www.barrons.com/articles/europe-will-lose-us-china-trade-war-how-investors-can-win-51557947572?mod=djem_b_reviewpreview_20190516

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Voir: « Dans cette guerre commerciale ce sont nous les européens qui souffrons le plus ! » Pierre Moscovici, commissaire européen:

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https://www.youtube.com/watch?v=mMOzcE_YMg8
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Pour le moment, la BCE et la Banque d’Angleterre parviennent à éviter le plongeon de l’euro et de la livre sterling contre le dollar US en intervenant sur les marchés de changes, pour combien de temps encore?

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https://www.marketwatch.com/story/british-pound-slumps-to-3-month-low-on-no-deal-brexit-fears-2019-05-16?mod=newsviewer_click

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Les banques privées et commerciales manipulent comme jamais le marché des changes et viennent de recevoir des amendes de la Commission européenne, ce qui ne manque pas de piquant parce que ce sont elles qui empêche l’effondrement de l’euro et donc aident l’UE…

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https://www.latribune.fr/entreprises-finance/banques-finance/changes-amendes-d-un-milliard-d-euros-infligees-a-citi-jp-morgan-rbs-barclays-et-mfug-pour-entente-817378.html#xtor=AL-13

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EU regulators fine five banks 1.07 billion euros for forex rigging

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La BCE tente à nouveau de faire adopter son projet d’euro bonds dont l’Allemagne ne veut à aucun prix:

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-05-24/eu-unveils-plan-for-pooled-sovereign-bonds-amid-italian-turmoil

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https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-16/ecb-call-to-discuss-safe-assets-signals-renewed-push-for-action

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