S’il est vain d’essayer de prévoir le point bas intermédiaire des indices boursiers US; on peut en revanche, pour identifier un bon niveau de support temporaire, considérer la capitulation des longs sur ces indices qui n’est plus éloignée afin de profiter d’un rebond, qui pourrait être fort mais bref, et alors sortir les achats d’options calls (ou les actions individuelles elles-mêmes) que l’on peut avoir et initier des achats d’options puts (ou rester cash sans actions), dans la mesure où il assez clair que les marchés d’actions US resterons dans un Bear Market tant que la Federal Reserve US poursuivra la hausse de ses taux d’intérêt à court terme et la réduction de son bilan.

S’il est vain d’essayer de prévoir le point bas intermédiaire des indices boursiers US; on peut en revanche, pour identifier un bon niveau de support temporaire, considérer la capitulation des longs sur ces indices qui n’est plus éloignée afin de profiter d’un rebond qui pourrait être fort mais bref et alors sortir les achats d’options calls (ou les actions individuelles elles-mêmes) que l’on peut avoir et initier des achats d’options puts (ou rester cash sans actions), dans la mesure où il assez clair que les marchés d’actions US resteront dans un Bear Market (les marchés d’actions asiatiques et les européens étant encore pire que les marchés US du fait du différentiel négatif de la croissance économique des pays asiatiques et européens, qui s’est évanouie, par rapport à celle des USA, qui faiblit mais reste encore positive) tant que la Federal Reserve US poursuivra la hausse de ses taux d’intérêt à court terme et la réduction de son bilan.

https://www.marketwatch.com/story/all-the-biggest-stocks-that-are-now-in-a-bear-market-in-one-chart-2018-12-17?mod=newsviewer_click

https://www.marketwatch.com/story/more-than-half-of-sp-500-stocks-are-now-in-a-bear-market-2018-12-17?mod=newsviewer_click

Le risque de récession se profile en 2020, mais pas avant, aux USA du fait de l’aggravation de l’inversion de la courbe des taux:

https://www.marketwatch.com/story/us-gdp-grew-34-in-third-quarter-instead-of-35-2018-12-21?mod=newsviewer_click

https://www.cnbc.com/2018/12/18/cnbc-fed-survey-chance-of-recession-rises-to-23percent.html

https://www.newsmax.com/finance/economy/fed-rate-hike-trump/2018/12/19/id/895134/

La Fed de Powell, devenue folle, a vraisemblablement décidé de casser ce qu’elle considère comme la « bulle » boursière US; ce faisant elle cassera aussi l’économie des USA et appauvrira les Américains les plus faibles économiquement et socialement:

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/is-the-federal-reserve-actually-trying-to-cause-a-stock-market-crash

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-20/bill-dudley-fed-not-there-take-away-markets-pain-policy-not-too-tight

https://www.cnbc.com/2018/12/21/el-erian-powell-trying-to-break-markets-co-dependence-on-the-fed-.html

Treasury Secretary Mnuchin says market plunge on Fed rate hike ‘overblown’

Cramer: Fed rate hikes widen wealth gap by hurting working Americans

https://www.marketwatch.com/story/americans-could-pay-22-billion-more-on-their-credit-card-debt-after-fed-rate-hike-2018-06-14

Homebuilder sentiment drops to the lowest point in more than 3 years

Quand les actions US chutent, toute la capitalisation mondiale s’effondre (il n’y pas d’autre marché d’actions alternatif à acheter): 

Il est clair que la Fed et son FOMC composés de Démocrates ou de Républicains hostiles à Trump veulent le faire tomber mais il pourrait démettre Powell et le FOMC avant:

Trump may be first president since Carter to seek reelection during a recession

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/top-economist-if-the-fed-raises-interest-rates-tomorrow-they-should-all-be-fired-for-economic-malpractice

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-19/maybe-trump-right-hate-jerome-powell

La chute des anticipations d’inflation aux USA ne justifie pas une politique monétaire restrictive de la Fed qui, au contraire, devrait cesser de diminuer son bilan:

La chute de la liquidité en dollars US est baissière pour les actions en général mais haussière pour le dollar US:

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-13/collapsing-dollar-liquidity-sends-dire-signal-stocks

Trump affronte en ce moment une crise politique majeure mais il lutte comme il le peut pour imposer au « Deep State » ses idées isolationnistes et empêcher sa destitution:

https://www.latribune.fr/economie/international/les-etats-unis-de-nouveau-en-periode-de-shutdown-802049.html#xtor=AL-13

A government shutdown typically doesn’t hurt the stock market, history shows

https://www.latribune.fr/economie/international/trump-declare-le-retrait-des-troupes-de-syrie-le-chef-du-pentagone-demissionne-801946.html#xtor=AL-13

https://www.dreuz.info/2018/12/04/tentative-de-coup-detat-comment-mueller-a-manigance-pour-faire-destituer-trump/

Graphiques des indices boursiers US:

.

Plusieurs analystes (Dana Lyons par exemple) continuent de prévoir un rally de fin d’année des indices boursiers US (à 2.650 sur le S&P500 contre 2.416 actuellement) avant leur lourde rechute en 2019:

http://jlfmi.tumblr.com/post/181221790690/a-new-low-just-what-investors-wanted-for-the

Lire aussi:

https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-is-extremely-oversold-so-watch-for-buy-signals-2018-12-20?siteid=nwhmot

https://www.marketwatch.com/story/santa-claus-is-coming-to-wall-street-after-christmas-2018-12-18

Les actions européennes, qui se trouvent sur leur plus bas depuis deux ans, ont subi en 2018 leur pire année depuis dix ans (en sortir complétement si cela n’est pas déjà fait et ne plus les traiter):

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-21/it-s-almost-official-europe-stocks-to-post-worst-year-in-decade?srnd=premium-europe

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-20/biggest-europe-stock-etf-had-such-an-awful-year-only-once-before

https://www.marketwatch.com/story/european-stocks-sink-a-day-after-fed-decision-2018-12-20?mod=newsviewer_click

Les indices européens sont horriblement baissiers, le DAX allemand pourrait chuter en 2019 vers 7.357 contre 10.633 actuellement, ce qui entrainerait tous les indices européens aux abysses, d’autant que la BCE cessera à cette fin décembre 2018 son Quantitative Easing:

Quant au triple top sur le Stoxx 600, il est lui-aussi très baissier:

https://bfmbusiness.bfmtv.com/monde/le-quantitative-easing-de-la-bce-a-t-il-tenu-ses-promesses-1590466.html#xtor=AL-68

The ECB’s Quantitative Easing Failure

European Banks’ Performance Is Worst Since 2011 Crisis

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-17/asos-cuts-guidance-after-significant-deterioration-in-november?srnd=premium-europe

https://www.marketwatch.com/story/german-business-confidence-slumps-in-december-2018-12-18?mod=newsviewer_click

https://bfmbusiness.bfmtv.com/experts/une-recession-est-elle-possible-en-2019-en-zone-euro-1590570.html#xtor=AL-68

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-19/the-global-auto-industry-is-likely-in-first-recession-since-2009?srnd=premium-europe

https://fr.yahoo.com/finance/video/le-brexit-va-t-il-132826090.html

L’Union européenne est devenue ingouvernable, ses dirigeants politiques sont pour la plupart d’entre-eux pitoyables, elle se désintégrera:

The European Project Comes to an End

https://www.latribune.fr/opinions/tribunes/crise-des-gilets-jaunes-le-macronisme-face-a-ses-contradictions-801969.html#xtor=AL-13

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-20/the-miseducation-of-france-s-president-emmanuel-macron

https://www.atlantico.fr/decryptage/3561820/emmanuel-todd–l-etat-ne-peut-pas-etre-incarne-par-un-enfant–or-emmanuel-macron-est-desormais-percu-comme-un-gamin-par-les-francais-emmanuel-todd

https://www.lexpress.fr/actualite/politique/europeennes-un-sondage-place-le-rn-en-tete_2054464.html#xtor=AL-447

La plupart des actifs se sont effondrés en 2018:

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-21/2018-officially-worst-year-record-93-all-assets-down

Comme le dollar US devrait continuer de monter, après sa faible correction, et l’euro/dollar US continuer de chuter, après sa faible reprise; la baisse des prix des matières premières (pétrole, cuivre, etc.) et des métaux précieux (or, argent-métal) devrait s’accélérer, après leur récente respiration temporaire qui devrait faire long feu.

Graphique comparé du US Dollar Index et de l’or:

Graphique de l’euro/dollar US, objectif à moyen terme de Rambus Chartology 0,82 s’il casse les 1,12 à la baisse:

Graphiques des métaux précieux et des actions des sociétés minières: leur récent rally ne devrait pas tenir et s’inverser

Le graphique du pétrole brut WTIC annonce une déflation mondiale:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-17/oil-halts-slide-near-51-on-signs-of-u-s-production-slowdown?srnd=premium-europe

Les économies chinoise et japonaise s’affaiblissent fortement:

https://bfmbusiness.bfmtv.com/petrole-le-cours-recule-fortement-a-cause-des-indicateurs-chinois-moroses-1589154.html#xtor=AL-68

https://www.marketwatch.com/story/china-export-growth-slows-sharply-in-november-2018-12-10?mod=newsviewer_click

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-17/stocks-slide-xi-speech-disappoints-china-may-face-unimaginable-difficulties

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-09/japan-gdp-tumbles-after-biggest-capex-collapse-financial-crisis

Nous restons donc sans aucune action individuelle d’aucun pays mais uniquement long via des achats modérés d’options calls sur les indices boursiers US échéance mi février 2019 (les options échéance décembre 2018 étant arrivées à échéance le 21 décembre 2018), sur lesquelles nous prendrions nos profits en cas de rebond, tout en traitant actuellement lesdits indices à la baisse via des ventes à terme dans le cadre de notre trading quotidien pour ne pas perdre d’argent (ou en perdre le minimum) étant donné qu’il faut rester le plus défensif possible sans pour autant s’interdire de bénéficier d’une reprise de marchés sur-vendus.

Bien que les multiples tentatives de reprise des indices boursiers US aient été contrées ces jours derniers, nous attendons leur rally de fin d’année pendant les deux dernières semaines de décembre et la première de janvier

Bien que les multiples tentatives de reprise des indices boursiers US aient été contrées ces jours derniers, nous attendons leur rally de fin d’année pendant les deux dernières semaines de décembre et la première de janvier, d’autant que, historiquement, comme le relève Nautilus Investment Research dans son graphique saisonnier publié ci-dessous, depuis 91 ans leur plus bas de décembre a pris place vers le 15 décembre puis ils se sont fortement redressés jusqu’à la fin du mois et début janvier. Cette année le 15 décembre tombant un samedi, on peut donc penser que leur plus bas mensuel a été atteint le vendredi 14 décembre ou bien qu’il le sera le lundi 17 décembre.

Les trois principaux indices boursiers US fluctuent en dents de scie mais n’ont pas cassé leurs plus bas récents ni de l’année 2018:

Plusieurs analystes restent positifs à court terme sur les actions US:

https://www.marketwatch.com/story/a-rare-batch-of-selling-suggests-the-stock-market-may-have-just-hit-rock-bottom-2018-12-12

Strategist David Bianco:  Stock market will rally up to 10% in the next 30 days

https://www.marketwatch.com/story/a-violent-and-crushing-move-higher-is-taking-shape-this-month-analyst-says-2018-12-11

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-10/quant-who-predicted-last-weeks-carnage-now-sees-risk-explosive-blast-upside

https://www.marketwatch.com/story/people-are-underinvested-and-theyre-going-to-miss-out-warns-wall-street-vet-2018-12-13

https://www.dailyfx.com/francais/actualite_forex_trading/fondamentaux/rapports_speciaux/2018/12/11/SP-500-La-configuration-en-marteau-et-le-VIX-suggerent-un-rebond-de-Wall-Street.html

Trump aurait obtenu de l’Arabie saoudite qu’elle poursuive et accroisse ses achats massifs d’actions US:

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-14/it-tells-people-dont-worry-saudi-plunge-protection-team-exposed

https://www.wsj.com/articles/saudi-arabia-pumps-up-stock-market-after-bad-news-including-khashoggi-murder-11544727772

Le fait que le VIX (que nous avions acheté à titre de protection mais revendu dès vendredi) ne soit pas parvenu à monter montre que le risque de krach boursier n’est pas pris en compte par les investisseurs US qui n’y croient pas au stade actuel:

D’ailleurs, compte tenu de la dernière estimation de croissance économique aux USA par la Fed on ne voit pas comment un krach boursier pourrait intervenir avec une croissance annuelle de 3%…

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/atlanta-fed-gdp-growth/2018/12/14/id/894528/

Nous ne gardons, depuis plusieurs semaines, que des positions longues modérées sur les indices boursiers US seulement, sous la forme d’achats d’options calls qui ne varient pas beaucoup actuellement et dont le risque est limité, et restons sans aucune position sur les actions individuelles quels que soient les marchés US, européens, asiatiques ou émergents sur lesquels elles sont cotées, dans la mesure où l’économie mondiale se trouve proche d’une récession globale qui devrait prendre place en 2019, les USA étant les derniers à y rentrer en 2020 probablement.Ce décalage dans le temps militant pour vendre les actions européennes et autres mais pour garder encore les actions US.

https://www.marketwatch.com/story/businesses-wary-as-pmi-readings-fall-to-multi-year-lows-across-the-globe-2018-12-14?mod=newsviewer_click

https://www.marketwatch.com/story/french-german-pmi-data-underwhelms-2018-12-14?mod=newsviewer_click

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-14/china-stocks-fall-with-yuan-after-economic-data-misses-estimates?srnd=markets-vp

https://www.marketwatch.com/story/japan-economy-contracts-more-sharply-than-forecast-2018-12-10?mod=newsviewer_click

https://www.investing.com/news/stock-market-news/stocks–us-futures-fall-amid-fears-of-slowing-global-growth-1721763

https://www.marketwatch.com/story/flash-us-manufacturing-pmi-slumps-to-13-month-low-in-december-2018-12-14?mod=newsviewer_click

A cet égard, la Federal Reserve de Powell, en faisant monter les taux d’intérêt US et le dollar US (qui a atteint vendredi son plus haut depuis un an et demi) au delà du raisonnable, porte une responsabilité primordiale dans la déstabilisation générale et la crise du crédit qui frappe de plus en plus de pays du fait de l’inversion de la courbe des taux US.

https://www.marketwatch.com/story/dollar-boosted-by-haven-flows-as-china-eurozone-data-heighten-global-growth-worries-2018-12-14?mod=newsviewer_click

Trump a prévenu Powell qu’il n’accepterait pas de nouveaux resserrements monétaires de sa part:

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/federal-reserve-interest-rates-hike-trade-talks/2018/12/11/id/894087/

Inversion de la courbe des taux US:

Attention à l’euro/dollar US qui pourrait significativement chuter de façon additionnelle:

https://www.dailyfx.com/francais/actualite_forex_trading/fondamentaux/alertes_de_marches/2018/12/14/EURUSD-en-baisse–secteur-automobile-et-mouvement-des-Gilets-jaunes-freinent-activite-economique.html

On peut donc s’attendre à ce que Powell le 19 décembre dans son compte rendu à l’issue de la prochaine réunion de la Fed, pour ne pas être rendu responsable d’une baisse supplémentaire des actions US et se faire virer de son poste à la tête de la Fed (ce que le président US peut légalement obtenir du Congrès), trouve les mots afin d’éviter ladite baisse.

https://www.marketwatch.com/story/the-feds-about-to-embark-on-a-tricky-balancing-act-with-a-rate-hike-and-a-dovish-message-2018-12-13

Trump est en train de gagner des points dans son bras de fer avec la Chine mais la relation USA / Chine mettra du temps avant de stabiliser et que soit réglée la question cruciale des transferts forcés de technologie:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-12/china-purchases-1-5m-2m-tons-of-u-s-soybeans-export-council

https://www.cnbc.com/2018/12/14/china-says-it-will-suspend-its-25-percent-additional-tariff-on-us-autos.html

https://www.newsmax.com/finance/economy/china-access-foreign-companies/2018/12/12/id/894139/

https://www.cnbc.com/2018/12/12/forced-tech-transfers-must-stop-or-be-regulated-eu-ambassador-to-china.html

Le chaos en Europe n’est plus gérable et les principaux chefs d’Etat et de gouvernement de la région, à l’image de Macron qui ne pourra pas aller plus loin dans ses projets de réforme et devra se contenter de faire de la figuration ou de Teresa May qui ne pourra pas faire adopter son mauvais accord de Brexit par le Parlement britannique, en sont les responsables. Nonobstant l’euro, mal configuré depuis son origine, qui est au bord de l’éclatement; la BCE ayant finalement jeté l’éponge en décidant de cesser son Quantitative Easing, lequel n’a fait qu’hyper fragiliser la plupart des banques européennes en raison des taux négatifs qui tuent leur rentabilité et pousser les États-membres au surendettement.

Le défaut majeur irrémédiable du mécanisme de l’euro c’est que la dévaluation monétaire étant devenue impossible au sein de la dite zone, par suite de l’adoption d’une monnaie unique partagée par tous les États-membres et de l’abandon des monnaies nationales, le manque de compétitivité de l’un d’eux ne peut plus être compensé que par la baisse des salaires chez lui, d’où la paupérisation de ses travailleurs et l’aggravation des divergences entre pays. Comme l’Allemagne refusera toujours de financer le grand plan de relance économique dont la zone euro a un besoin urgent au moyen de la création d’euro-bonds, il ne restera aux principaux Etats qu’à en sortir et à revenir à leurs monnaies nationales s’ils veulent croitre à nouveau.

https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2018-12-12/macron-is-the-wrong-man-for-france-right-now?srnd=premium-europe

https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2018-12-11/may-and-macron-offer-clinics-on-how-not-to-lead

https://lexpansion.lexpress.fr/actualite-economique/macron-n-a-pas-repondu-a-la-demande-de-justice-fiscale_2052746.html#xtor=AL-447

CSG des retraités, Smic… les questions que posent les annonces d’Emmanuel Macron face aux “gilets jaunes”

Pourquoi la hausse du Smic ne reposera pas sur les entreprises

https://www.capital.fr/votre-argent/impot-a-la-source-ca-risque-detre-tendu-pour-les-entreprises-1319887

Retraite, APL, chômage… les autres incendies qui menacent le pompier Macron en 2019

http://www.lefigaro.fr/politique/2018/11/28/01002-20181128ARTFIG00296-rn-et-lr-denoncent-l-avenement-d-un-droit-a-l-immigration.php#xtor=AL-201

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-11/french-credit-risk-soars-macron-bailout-blows-out-deficit

https://www.marketwatch.com/story/will-eu-treat-italy-more-leniently-as-frances-macron-risks-breaching-fiscal-rules-2018-12-11?mod=newsviewer_click

https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2018-12-12/emmanuel-macron-s-euro-zone-dream-died-this-week?srnd=premium-europe

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-13/euro-slides-draghi-warns-downside-risks-cuts-gdp-inflation-forecasts

https://www.atlantico.fr/decryptage/3561373/les-5-graphiques-qui-revelent-l-incroyable-aveuglement-des-elites-europeennes-sur-les-dysfonctionnements-de-la-zone-euro-nicolas-goetzmann

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-14/european-banks-race-bottom-worst-2011-crisis

https://www.capital.fr/entreprises-marches/italie-un-itaxit-pourrait-avoir-des-consequences-systemiques-1319720

https://www.francetvinfo.fr/monde/europe/belgique-en-desaccord-avec-le-pacte-de-marrakech-les-independantistes-flamands-quittent-le-gouvernement_3092295.html#xtor=AL-79-[article]-[connexe]

UK Prime Minister Theresa May wins confidence vote, but faces uphill battle to pass Brexit deal

Écrasés par une pression fiscale intolérable et déracinés par la submersion migratoire qui les envahit, les peuples européens risquent de se révolter comme les Gilets jaunes français.

Les autorités suisses ont adopté des compromis sages sur les grands dossiers en cours:

https://www.lematin.ch/suisse/Pacte-de-l-ONU-le-Parlement-aura-le-dernier-mot/story/16573705

https://www.letemps.ch/suisse/loi-co2-emportee-une-tornade-politique

Relire les prévisions de SaxoBank pour 2019:.

https://fr.scribd.com/document/394877834/Outrageous-Predictions-2019#from_embed

La baisse actuelle des marchés d’actions, provoquée aux USA par l’inversion de la courbe des taux et en Europe par la débandade politico-économico et sociale, est sévère; mais, à court terme, les indices boursiers US pourraient se reprendre alors que les indices boursiers européens devraient poursuivre leur chute. D’autant que, en 2019, les USA devraient plus ou moins se stabiliser, alors que la construction actuelle de l’Europe devrait éclater.

La baisse actuelle des marchés d’actions, provoquée aux USA par l’inversion de la courbe des taux et en Europe par la débandade politico-économico et sociale, est sévère; mais, à court terme, les indices boursiers US pourraient se reprendre (pour un rally de fin d’année) alors que les indices boursiers européens devraient poursuivre leur chute. D’autant que, en 2019, les USA devraient plus ou moins se stabiliser (d’autant que Trump pourrait gagner son bras de fer avec la Chine et virer Powell de la Federal Reserve), alors que la construction actuelle de l’Europe devrait éclater.

Trump doit impérativement diminuer le déficit commercial US

Trade deficit surges to highest in a decade as imports rise, US exports drop

___________

https://www.cnbc.com/2018/12/03/the-us-needs-to-clean-up-its-monetary-excesses-and-twin-deficits.html

https://www.cnbc.com/2018/12/05/trade-war-trump-xi-ceasefire-at-g-20-is-a-mistake-says-researcher.html

La « guerre commerciale » des USA contre la Chine affaiblit surtout la Chine et bénéficie aux USA:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-19/china-is-paying-for-most-of-trump-s-trade-war-research-says

Les bears battent les bulls:

Apple could plunge 13 percent more before hitting a floor, says technician   

Ce sont les traders algorithmiques qui manipulent les marchés:

The sell-off started with a mysterious plunge overnight in the futures

https://www.cnbc.com/2018/12/05/sell-offs-could-be-down-to-machines-that-control-80percent-of-us-stocks-fund-manager-says.html

Cooperman says SEC needs to investigate computer trading for ‘Wild West’ markets

https://www.marketwatch.com/story/why-did-the-stock-market-suffer-its-deepest-plunge-since-october-on-tuesday-heres-an-interesting-theory-2018-12-05?mod=MW_home_top_stories

En dépit de l’inversion de la courbe des taux US, les indices boursiers US pourraient se reprendre temporairement surtout si le S&P 500 tenait les 2.600 / 2.620:

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-05/why-yield-curve-inverts-one-simple-picture

The ‘yield curve’ explained and whether it really is an economic barometer

-.

Quant au Dollar US Index, il se stabilise à son haut niveau actuel, sans donner de signe de baisse imminente (l’une des raisons pour laquelle il ne faut pas acheter d’or):

Tant que le Dow Industrial et le Transportation Index ne chuteront pas ensemble en dessous de leurs support de 2018, les actions US ne rentreront pas en Bear Market:

Pour 2019, la plupart des analystes des marchés voient une correction supplémentaire à la baisse des indices boursiers US mais s’attendent à une relative bonne tenue du S&P 500 par exemple surtout en fin d’année (au dessus de son niveau actuel) :

https://www.businessinsider.fr/us/stock-market-2019-forecasts-sp-500-year-end-targets-from-wall-street-strategists-2018-11?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_content=biPrimeSelect&utm_campaign=BI%20Prime%202018-12-04&utm_term=BI%20Prime%20Select

La voix de la raison:

https://www.bloomberg.com/news/videos/2017-02-15/economist-paul-krugman-cautions-fed-against-raising-rates

En Europe (Suisse comprise), tout au contraire, la chute des marchés boursiers qui a commencée devrait être terrible, d’autant que la débandade politico-économico et sociale en cours sur le Vieux Continent devraient entrainer l’éclatement de la construction européenne actuelle et peut-être même celui de l’euro:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-06/baby-it-s-bad-out-there-european-stocks-flirt-with-2-year-low?srnd=premium-europe

https://www.latribune.fr/bourse/le-cac-40-decroche-de-3-32-au-plus-bas-depuis-fevrier-2017-800208.html#xtor=AL-13

https://www.capital.fr/entreprises-marches/cac40-au-bord-du-gouffre-1318785

Les déplorables dirigeants européens Merkel, Juncker, May, Macron, sont tous sur un siège éjectable; ils perdront leurs postes en 2019. Draghi aussi, après une derrière pirouette (l’arrêt très négatif, dans le contexte actuel d’assèchement des liquidités, pour les marchés financiers du Quantitative Easing européen), quittera la présidence de la BCE.

https://www.cnbc.com/2018/12/05/peter-mandelson-theresa-may-will-lose-brexit-vote.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-04/may-loses-power-over-brexit-endgame-in-war-with-u-k-parliament?srnd=premium-europe

https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-12-04/mervyn-king-says-may-s-brexit-deal-is-a-betrayal

https://www.cnbc.com/2018/12/04/faang-stocks-shed-140-billion-in-tuesdays-market-rout.html

Investors dumped $3.5 billion from equity funds this week

C’est le pitoyable Macron, le plus incompétent, hors sol et arrogant de tous, ayant fait de la France, l’un des plus riche pays du monde (en pleine révolte -s’étendant aux autres pays- dont la quasi totalité des classes politiques sont rejetées par les peuples), un enfer fiscal et social, qui provoquera l’éclatement de l’UE; son agenda globaliste et immigrationniste étant en complet décalage avec ce que veulent les Européens de souche dont le niveau de vie et le pouvoir d’achat s’écroulent.

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-06/les-miserables-france-overtakes-denmark-worlds-most-taxed-nation

En dépit des campagnes de peur des médias et du gouvernement comme de la répression policière et judiciaire, les gilets jaunes, soutenus par près de 70 / 80% de la population, continuent de manifester:

https://leblogalupus.com/2018/11/22/douce-france-pour-castaner-les-gilets-jaunes-ont-cause-la-mort-dune-vieille-dame-et-favorisent-les-islamistes/

https://www.huffingtonpost.fr/2018/12/04/nicolas-dupont-aignan-accuse-les-casseurs-de-castaner-davoir-saccage-larc-de-triomphe_a_23608584/?xtor=AL-32280680?xtor=AL-32280680

https://fr.news.yahoo.com/en-direct-gilets-jaunes-deja-278-interpellations-paris-081249987.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-08/the-latest-belgium-netherlands-also-expecting-protests

Lire:

https://www.theautomaticearth.com/2018/12/macron-heralds-the-end-of-the-union/

Macron dictateur en ruines

France : la révolte des Gilets Jaunes contre la République du mensonge et l’Europe supranationale

https://www.francetvinfo.fr/economie/transports/gilets-jaunes/point-de-vue-emmanuel-macron-et-les-gilets-jaunes-l-impossible-dialogue_3082919.html#xtor=AL-79-[article_video]-[connexe]

Il est impératif d’empêcher Macron de signet le Pacte de l’ONU sur les migrations de Marrakech:

https://www.francetvinfo.fr/economie/transports/gilets-jaunes/le-chaos-total-le-remplacement-des-peuples-on-vous-explique-pourquoi-le-pacte-de-marrakech-affole-certains-gilets-jaunes_3083905.html

https://www.atlantico.fr/decryptage/3560570/mais-pourquoi-lui-plus-que-ses-predecesseurs–ces-equilibres-sociologiques-qu-emmanuel-macron-a-rompu-jerome-fourquet-philippe-fabry

EXCLUSIF: La popularité de Macron atteint à 20% son plus bas en pleine crise des gilets jaunes

http://www.lefigaro.fr/vox/politique/2018/12/06/31001-20181206ARTFIG00189–europe-liberalisme-immigration-l-ideologie-de-macron-est-celle-des-annees-1990.php#xtor=AL-201

https://www.latribune.fr/opinions/editos/emmanuel-macron-la-sortie-de-crise-est-pourtant-simple-799556.html

http://marionsigaut.com/2018/12/07/les-gilets-jaunes-lancien-regime-et-la-revolution/

Livre à lire pour comprendre les erreurs de Macron:

Saxo Bank prévoit dans ses prévisions 2019 l’entrée de l’Allemagne, c’est-à-dire de toute l’Europe, en récession. Pour les USA, la récession sera probablement pour 2020.

https://fr.scribd.com/document/394877834/Outrageous-Predictions-2019#from_embed

https://photo.capital.fr/recession-crise-de-la-dette-krach-10-previsions-chocs-de-saxo-bank-pour-2019-32992#10-scenarios-qui-pourraient-changer-la-donne-pour-l-economie-et-les-investisseurs-568589

https://www.atlantico.fr/decryptage/3560571/2019-les-previsions-choc-de-saxo-bank-jean-marc-sylvestre

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-04/time-pay-piper-saxo-banks-10-outrageous-predictions-2019

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-04/these-outrageous-europe-events-would-shake-markets-taking-stock-jp9fhtka?srnd=premium-europe

https://www.bloomberg.com/news/videos/2018-06-05/saxo-bank-warns-of-risks-in-europe-video

https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2018-12-07/germany-s-economy-will-be-europe-s-problem

https://www.capital.fr/entreprises-marches/deutsche-bank-va-t-elle-faire-faillite-1319002

https://app.hedgeye.com/insights/71843-the-eurozone-banks-trillion-timebomb

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-05/weak-euro-area-growth-is-here-to-stay-as-italy-recession-looms?srnd=premium-europe

https://francais.rt.com/economie/55178-pourquoi-budget-italien-pose-tant-problemes-commission-europeenne

Quid de l’euro?

https://mises.org/wire/how-fragile-euro-may-not-survive-next-crisis

Comme les marchés actuels sont des marchés de trading (dans lesquels il faut être ultra mobile) et non plus des marchés d’investissement (dans lesquels on garde des positions un certain temps), nos positions ultra légères évoluent quotidiennement. A vendredi 7 décembre au soir, nous avions vendu nos achats de puts sur les indices boursiers US, conservé une petite position d’achats de calls sur ces mêmes indices; mais restions short sur les indices CAC40 et DAX. Pratiquement rien d’autre.

L’inversion subite de la courbe des taux US, tant redoutée, a eu un effet baissier massif sur les marchés boursiers qui pourrait se poursuivre, rester le moins investi possible

L’inversion subite de la courbe des taux US, tant redoutée, a eu un effet baissier massif sur les marchés boursiers qui pourrait se poursuivre. Dès hier et ce jour, nous avons sorti avec profit presque toutes nos positions longues sur les actifs US, sauf sur le dollar US sur lequel nous restons long en protection de nos actifs en monnaies européennes.

Dow drops more than 650 points on fears of slowing economic growth, banks lead the decline

https://www.cnbc.com/2018/12/02/november-jobs-report-could-spark-a-major-market-sell-off-invesco.html

https://www.varchev.com/en/novembers-big-jobs-report-could-spark-a-major-market-sell-off-invesco-warns/

https://www.investing.com/news/stock-market-news/financials-hit-midday-as-yield-curve-inversion-persists-1710381

The ‘yield curve’ explained and whether it really is an economic barometer

https://www.dailyfx.com/francais/actualite_forex_trading/fondamentaux/rapports_speciaux/2018/12/04/Comment-reagissent-les-marches-financiers-et-la-Fed-apres-une-inversion-de-la-courbe-des-taux.html

https://moneymaven.io/mishtalk/economics/second-yield-curve-inversion-today-did-you-catch-it-16rcr8-8vkGzXmJAVj2ttw/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-03/the-flattening-yield-curve-just-produced-its-first-inversion?srnd=premium-europe

https://www.marketwatch.com/story/key-yield-curve-hits-flattest-in-11-years-3-year-and-5-year-note-invert-for-first-time-since-2007-2018-12-03

https://www.marketwatch.com/story/2-year-and-10-year-yield-curve—-a-key-recession-gauge—–hits-flattest-since-2007-2018-12-03?mod=newsviewer_click

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-03/bad-omen-worsens-yield-curve-inverts-first-time-2007

Nous restons, jusqu’à nouvel avis, le moins investi possible en ne faisant que du trading quotidien. Les marchés boursiers n’étant plus des marchés d’investissement de moyen terme mais des marchés spéculatifs d’ultra court terme.

En revanche, nous nous sommes mis short sur le CAC 40 étant donné la dégradation supplémentaire de la situation française de la faute de Macron et long sur le VIX et l’ETF Ultra Short Nasdaq (SQQQ) américains, les meilleures protections en cas de chute des marchés boursiers.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-04/history-to-macron-french-protesters-always-win

https://www.francetvinfo.fr/economie/transports/gilets-jaunes/point-de-vue-emmanuel-macron-et-les-gilets-jaunes-l-impossible-dialogue_3082919.html#xtor=AL-79-[article_video]-[connexe]

Nous développerons tous ces points dans notre prochain commentaire de fin de semaine.

Comme prévu, les indices boursiers US et le dollar US remontent pendant que les indices boursiers en Europe mais aussi presque partout ailleurs et les principales monnaies baissent

Comme prévu, les indices boursiers US et le dollar US, qui demeure la principale monnaie internationale, remontent (c’est un phénomène de « Flight to Quality », Trump restant le principal dirigeant occidental dans lequel les gens ont le plus confiance) pendant que les indices boursiers en Europe, mais aussi presque partout ailleurs, et les principales monnaies, européennes en particulier, baissent (les principaux dirigeants européens -Juncker, Merkel, May et Macron- étant de plus en plus lamentables, déconnectés et rejetés). Quant à l’euro, accroissant les différences structurelles entre les Etats l’ayant adopté et n’étant pas une monnaie nationale émise par un État souverain, il ne fonctionne plus dans le cadre du grand retour des États-nations.

Étrange:

https://www.fdesouche.com/852961-macron-may-merkel-juncker-les-principaux-dirigeants-europeens-nont-pas-denfants#

Général Gomart : « l’invasion de l’Europe par les migrants est programmée, contrôlée et acceptée »

Teresa May ayant trahi le Royaume-Uni, le parlement britannique devrait rejeter le 11 décembre son accord de Brexit avec l’UE pire qu’un Brexit sans accord:

https://moneymaven.io/mishtalk/economics/hypocrite-theresa-may-in-bed-with-the-eu-while-chastising-the-uk-parliament-uZoyr5jYFEyCbNf-55fS2Q/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-27/trump-warns-on-brexit-deal-draghi-s-legacy-tariff-war-eco-day?srnd=markets-vp

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-26/trump-says-brexit-deal-could-mean-u-k-can-t-trade-with-u-s?srnd=markets-vp

Une mention spéciale doit être attribuée au pire président que la République française a eu de toute son histoire, Macron (un exhibitionniste immature, dégénéré et incompétent, à l’égo démesuré détestant son pays et son peuple -les « sans-dents » dont se moquait déjà Hollande-, n’agissant que pour leur imposer la mondialisation et l’européanisation forcées) que les Français ont fait l’erreur d’élire par défaut en 2017; lequel, agissant comme le gauleiter de l’UE et de l’Allemagne en France, provoque dans ce pays une situation de révolte prérévolutionnaire pire que Mai 1968, peu éloignée de 1789. Les seules solutions pour calmer cette situation insurrectionnelle étant de faire cesser les violences policières, de donner satisfaction aux revendications basiques des plus pauvres, puis que Macron démissionne de son mandat ou qu’il dissolve l’Assemblée nationale pour provoquer de nouvelles élections présidentielles ou législatives.

 

https://nos-medias.fr/video/thierry-ardisson-macron-est-le-gauleiter-de-juncker

http://www.lefigaro.fr/vox/politique/2017/02/06/31001-20170206ARTFIG00209-emmanuel-macron-et-le-reniement-de-la-culture-francaise.php

.

https://www.liberation.fr/france/2018/11/30/monsieur-le-ministre-de-l-interieur-il-faut-renoncer-a-l-usage-des-grenades-gli-f4_1695218

https://bfmbusiness.bfmtv.com/entreprise/emmanuel-macron-a-l-origine-de-la-guerre-entre-renault-et-nissan-1574535.html

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Macron cache-t-il son homosexualité derrière son mariage bidon avec Brigitte de 25 ans son ainée?

Pour l’avoir affirmé, Michel Onfray est interdit d’enseignement et de médias.

Quand Facebook censure la photo d’Emmanuel Macron à Saint-Martin pour «nudité et actes sexuels»

https://francais.rt.com/france/55961-quand-facebook-censure-photo-emmanuel-macron-saint-martin-pour-nudite-actes-sexuels

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https://www.francetvinfo.fr/economie/transports/gilets-jaunes/video-segolene-royal-a-emmanuel-macron-on-na-pas-le-droit-de-semer-le-desordre-avec-des-decisions-qui-mettent-les-francais-en-rage_3075539.html#xtor=AL-79-[article_video]-[connexe]

https://www.businessinsider.fr/classement-pays-union-europeenne-ou-la-pression-fiscale-a-augmente-eurostat/

Macron l’imposteur absolu

Lire:

http://www.editionslesliensquiliberent.fr/livre-Macron,_un_mauvais_tournant-9791020904768-1-1-0-1.html

___________

https://fr.sputniknews.com/france/201811281039090133-france-bercy-deficit-erreur/

https://francais.rt.com/economie/55613-cour-comptes-etrille-vente-aeroport-toulouse-chinois

Les prochaines trahisons de Macron, s’il n’est pas empêché avant, consisteront à renoncer au siège de la France comme membre permanent du CS de l’ONU au profit de l’UE c’est-à-dire de l’Allemagne et à intégrer l’Armée française dans une Armée européenne c’est-à-dire allemande…

L’Allemagne insiste pour que la France cède son siège permanent à l’ONU

https://www.marianne.net/monde/allemagne-onu-conseil-securite-nations-unies-chevenement

Toute la pourriture politique au pouvoir actuellement dans les quatre principaux pays européens sera balayée lors des prochaines élections européenne de 2018 qui verront le triomphe des patriotes dans la tendance Salvini en Italie :

https://www.zerohedge.com/news/2018-11-29/blain-european-elections-may-will-see-entire-eu-leadership-replaced

Tout cela reflète l’état du monde: A part les USA, pour quelques temps encore en croissance économique, l’Europe et les pays émergents (BRICs en particulier) vont de mal en pis. Même en Suisse, la croissance se contracte négativement:

https://www.marketwatch.com/story/swiss-economy-mirrors-weakness-in-eurozone-2018-11-29?mod=newsviewer_click

A ce propos, les Suisses, ayant hélas rejeté l’initiative visant à instaurer la primauté des juges et du droit suisses sur les juges et le droit internationaux, doivent cesser de se faire manipuler par l’Union européenne à laquelle ils font cadeau en pure perte de milliards de francs suisses (au titre des politiques structurelles dites de cohésion) et ouvrent leurs portes à des centaines de milliers de frontaliers généreusement rémunérés, sans obtenir de ladite UE l’équivalence de leur bourse des actions. Le pire serait évidemment que la Suisse adhère à l’UE et/ou adopte l’euro à la place du franc suisse, alors qu’elle peut relancer l’AELE avec le Royaume-Uni qui va en sortir et quelques autres pays européens qui ne veulent pas y entrer.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-28/eu-doesn-t-see-case-for-green-light-on-swiss-stock-exchange?srnd=premium-europe

https://www.gatestoneinstitute.org/13359/switzerland-eu-accession

La Suisse doit refuser d’accepter le pacte de l’ONU sur les migrations:

https://fr.gatestoneinstitute.org/13292/nations-unies-migration-droit-homme

https://www.bluewin.ch/fr/infos/suisse/les-suisses-contre-le-pacte-des-migrations-176520.html

Notre premier objectif de hausse sur le S&P 500 reste 2.820, sur lequel nous prendrions une bonne partie de nos profits sur nos achats actuels d’options calls sur les trois indices US, le S&P 550, le DJIA et le Nasdaq (ayant vendu nos puts dès le début de la semaine dernière, nous n’avons heureusement plus aucune position short sur ces marchés). Après, on examinera alors ce qu’il y aura lieu de faire.

L’indice représentant le plus d’actions US est bien parti pour poursuivre son rally de fin d’année:

S&P 500 stuck in a trading range for another 8-months?

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Le dollar US remonte et l’euro baisse:

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Comme le montre le graphique de long terme publié le 28 novembre 2018 par Rambus ci-dessous, face à un dollar US qui monte, l’or n’a pas beaucoup d’autre issue que de baisser (idem pour les actions des sociétés minières):

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Que ce soit à court ou à plus long terme, les marchés d’actions européens, comme leur indice phare le Dax allemand, sont en situation très baissière (ne pas y investir):

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-29/germany-s-economy-faces-hit-from-trump-s-autos-fixation-chart?srnd=premium-europe

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La très forte chute du pétrole, ultra déflationniste au plan mondial, n’est toujours pas stabilisée. S’il remonte à court terme, il n’ira pas bien haut:

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Les capitaux continuent de se désinvestir des marchés d’actions partout, pour revenir en cash, ce qui est négatif pour eux à terme (dans la perspective de 2019 en particulier):

Bubble Burst? Smart Money Flow Index Continues To Decline To 1995 Levels

Les actions chinoises et le yuan vont-ils continuer de s’effondrer?

https://www.zerohedge.com/news/2018-11-29/china-pmi-plunges-29-month-lows-nears-economic-contraction

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A noter que cette semaine deux évènements positifs pour  les actifs US sont intervenus: d’une part, la communication de la Federal Reserve de Powell, que Trump continuait avec raison de mettre sous pression pour qu’elle cesse de relever ses taux d’intérêts et de réduire son bilan, qu’elle allait ralentir le caractère restrictif de sa politique monétaire et, d’autre part, l’accord entre Trump et Xi Jin Ping pour que les USA et la Chine gèlent leurs tarifs douaniers sur leurs niveaux actuels sans les augmenter à court terme et qu’ils entament une grande négociation sur tous les aspects de leurs relations bilatérales.

https://www.capital.fr/entreprises-marches/wall-street-accueille-avec-enthousiasme-des-propos-du-patron-de-la-fed-1317731

https://www.marketwatch.com/story/fed-officials-eye-december-rate-hike-but-stress-path-from-there-is-uncertain-minutes-2018-11-29

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-29/fed-sees-rate-hike-soon-sets-stage-for-more-flexible-path?srnd=premium-europe

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-28/powell-sees-solid-economic-outlook-as-rates-just-below-neutral?srnd=premium-europe

https://www.zerohedge.com/news/2018-11-28/why-powells-speech-today-was-stroke-genius

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https://www.zerohedge.com/news/2018-12-01/trump-xi-dinner-concludes-applause-lasted-longer-expected

https://www.marketwatch.com/story/us-to-delay-china-tariffs-after-trump-xi-dinner-meeting-at-g-20-in-buenos-aires-2018-12-01

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-01/trump-opens-dinner-china-s-xi-with-truce-in-trade-war-at-stake?srnd=premium-europe

En raison de la rapidité (quelques jours) et de l’ampleur (presque tous leurs gains de l’année 2018 ont été effacés) de la chute des indices boursiers US qui vient de se produire, il est probable qu’ils vont entamer une reprise limitée de fin d’année avant que prenne place leur Bear Market des années 2019 / 2020

En raison de la rapidité (quelques jours) et de l’ampleur (presque tous leurs gains de l’année 2018 ont été effacés) de la chute des indices boursiers US qui vient de se produire, il est probable qu’ils vont entamer prochainement une reprise saisonnière limitée traditionnelle de fin d’année avant que prenne place leur Bear Market des années 2019 / 2020.

https://www.letemps.ch/economie/gafa-seffondrent-bourse

Graphique saisonnier du S&P 500 qui a tendance à monter de la fin novembre à la fin décembre avec les autres indices boursiers US:

Très fort support sur le S&P500 vers 2.600 / 2620, résistance vers 2.820:

Lire, important:

https://www.cnbc.com/2018/11/21/self-proclaimed-stubborn-bull-sees-santa-rally-wiping-out-losses.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-22/asia-stocks-to-slip-end-weekly-drop-pound-jumps-markets-wrap

Bear Market à venir dont les causes structurelles tiennent à l’échec économique, monétaire, politique et social de la mondialisation, qui est en fin de cycle.

Échec économique dans la mesure où les déséquilibres gigantesques de commerce extérieur entre pays ne peuvent plus être corrigés que par un fort protectionnisme, à terme synonyme de moindre croissance des entreprises exportatrices, d’où la baisse de leurs bénéfices à venir ;

échec monétaire dans la mesure où les principales banques centrales, ne produisant plus que des mauvaises monnaies, ont entrepris de réduire leurs bilans et de monter leurs taux d’intérêt, alors que leur laxisme récent a créé un niveau record d’endettement public et privé, d’où le krach obligataire à venir;

échec politique dans la mesure où les USA, l’Europe et les BRICs sont tous dans de graves crises internes qui vont durer, en partie dues aux phénomènes migratoires incontrôlés mais aussi aux dérives de leurs systèmes politiques intérieurs;

échec social dans la mesure où la paupérisation grandissante des masses laborieuses se traduisant par la disparition des classes moyennes cassera la consommation qui représente près de 70% des croissances économiques.

Sans parler des questions environnementales et des déséquilibres démographiques qui ne sont pas vraiment traités comme ils devraient l’être, ni du retour à la barbarie via les conflits religieux ou du grand endoctrinement des peuples via les moyens modernes de persuasion et de manipulation des opinions publiques.

Artificial Intelligence Will Kill Us All. Unless…

C’est le grand retour des États-nations (les seuls dans lesquels peut prendre place la représentation démocratique) qui se produit d’où l’anachronisme des constructions artificielles pseudo fédérales comme l’Union européenne et des organisations multinationales ou multilatérales oligarchiques (ONU, OMC, FMI, etc…) qui sont en voie d’implosion.

Le problème de l’Europe, et singulièrement de la France, c’est que la classe politique traditionnelle actuelle, nulle parce qu’incapable d’imaginer et de mettre en place un modèle national viable, s’est effondrée. La droite ayant trahi la nation et la gauche ayant trahi le peuple. Ce qui ne laisse que des extrêmes de droite et de gauche en présence.

Merkel, Macron, May, etc… qui sont rejetés par la majorité de leurs peuples, devraient quitter le pouvoir et organiser de nouvelles élections au lieu de se maintenir contre vents et marées et de faire le contraire de ce que veulent les Allemands, les Français et les Britanniques. Nous n’avons plus aucune confiance dans l’euro que nous voyons chuter, ni même dans le franc suisse; la majorité de la classe politique helvétique allant faire tout son possible pour intégrer ou s’associer avec l’UE au pire moment.

https://www.cnbc.com/2018/11/22/mays-brexit-deal-is-worst-of-all-worlds-labours-corbyn-says.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-24/johnson-warns-brexit-plan-akin-to-titanic-heading-toward-doom?srnd=premium-europe

https://www.atlantico.fr/decryptage/3559616/toutes-les-erreurs-de-la-mondialisation-ou-comment-nous-avons-produit-la-france-des-gilets-jaunes-et-l-occident-des-populistes-michel-ruimy-edouard-husson-frederic-farah

Trump a pu masquer temporairement via une baisse massive des impôts, permettant aux entreprises de racheter leurs propres actions d’où la hausse initiale des actions US en 2018, la dégradation de la situation réelle US, en particulier budgétaire, du commerce extérieur et sécuritaire intérieure; mais, en butte à toutes sortes d’oppositions venant de l’establishment, de l’Etat profond et de la Federal Reserve, il n’a pas pu délivrer aux déclassés de la classe moyenne US qui l’ont élu ce qu’ils attendaient de lui. Il n’a ni construit le mur avec le Mexique, ni diminué les déficits commerciaux et l’endettement qui ont explosé sous Obama et Bush, ni réglé le problème de l’Obamacare en faillite, ni enrichi les plus démunis; sa politique ayant surtout continué de bénéficier au très petit nombre des plus riches. Même s’il a amélioré l’emploi de tous, les salaires de la classe moyenne (les travailleurs pauvres – Working Poors) restent médiocres.

Nous évoquerons dans un prochain commentaires quelques pistes possibles pour placer son argent à partir de la fin d’année 2018.

Mais, à court terme, nous avons couvert la plupart de nos positions short (mais pas toutes, par sécurité pour le cas où la chute actuelle se poursuivrait encore quelques temps en raison surtout de la faiblesse du prix du pétrole) et pris de légères positions longues sur les indices boursiers US (pas d’actions individuelles) seulement (pas de positions sur les autres marchés européens, asiatiques ou émergents déjà en Bear Market), que nous voyons remonter temporairement,

https://www.cnbc.com/2018/11/23/oil-prices-slump-to-their-lowest-level-of-2018-even-as-opec-considers-cuts.html

https://www.marketwatch.com/story/heres-how-much-plunging-oil-prices-will-hurt-yes-hurt-the-us-economy-2018-11-20?mod=newsviewer_click

D’autant que Trump, qui a écarté son conseiller Peter Navarro, le plus en pointe contre la Chine, va tout faire pour réaliser un accord commercial de façade avec Xi Jin Ping lors du sommet du G20 du 1er décembre à Buenos Aires pour calmer temporairement les marchés.

https://www.marketwatch.com/story/trade-hawk-navarro-excluded-from-trump-xi-summit-report-2018-11-21?mod=newsviewer_click

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-23/trump-xi-signal-readiness-for-trade-talks-ahead-of-g-20-meeting?srnd=premium-europe

https://www.cnbc.com/2018/11/23/us-china-trade-war-expect-temporary-market-relief-from-trump-xi-meet.html

Reprise qui permettrait à ceux qui en ont encore de liquider leurs actifs en actions et en obligations pour faire du cash et à nous mêmes d’établir des achats d’options puts pour l’année 2019. Nous sommes également ressorti des actions des sociétés minières, l’or ne semblant pas en mesure de performer à court terme et avons arbitré nos actifs liquides en euros et en francs suisses contre le dollar US qui a repris sa hausse. 

Risque de rechute progressive de l’euro/dollar US vers 1,0550 voire 1,0350. NE PAS RESTER LONG MONNAIES EUROPÉENNES CONTRE USD. 

https://www.cnbc.com/2018/11/23/gold-markets-the-fed-us-china-trade-war-brexit-in-focus.html

https://www.marketwatch.com/story/dollar-strengthens-as-brexit-economic-data-drags-sterling-euro-2018-11-23?mod=newsviewer_click

https://www.kitco.com/news/2018-11-23/FOREX-Euro-set-for-biggest-weekly-drop-in-a-month-on-PMI-data-oil-fall.html?sitetype=fullsite

https://www.newsmax.com/finance/peterreagan/rates-fed-hawkish-10-year-high/2018/11/21/id/891553/

https://www.marketwatch.com/story/german-gdp-data-confirms-contraction-in-3q-2018-11-23?mod=newsviewer_click

Scénario haussier US Dollar de Rambus:

Lire:

Late Friday Night Charts…The U S Dollar : Some Beautiful Symmetry

ou bien lire:  Scan0448

les années 2019 / 2020 se présentent très mal pour les actions:

https://www.cnbc.com/2018/11/21/trump-economy-expected-to-slow-down-in-2019-before-possible-recession-in-2020.html

https://www.cnbc.com/2018/11/20/goldman-sachs-2019-stock-market-outlook-raise-cash-and-get-defensive.html

https://www.marketwatch.com/story/as-the-stock-market-and-economy-are-set-to-skid-goldman-says-cash-will-be-king-2018-11-20?mod=article_inline

https://www.businessinsider.fr/us/stock-market-investing-strategies-for-rising-volatility-vix-baml-2018-11?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_content=biPrimeSelect&utm_campaign=BI%20Prime%202018-11-22&utm_term=BI%20Prime%20Select

De nombreux mécanismes fragiles de marchés exploseront nécessairement avec le Credit Crunch, surtout lorsque la Federal Reserve en arrivera à l’inversion de la courbe des taux d’intérêt (les taux courts passant au dessus des taux longs) qui s’approche, et que la BCE cessera son Quantitative Easing, ce qui ne fera qu’aggraver la chute des actions et des obligations en 2019 / 2020.

https://fr.investing.com/news/stock-market-news/la-bce-unanime-sur-la-fin-du-qe-lors-de-sa-reunion-doctobre-684969

https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/2173461/china-underestimating-its-us3-trillion-dollar-debt-and-could

Credit Crunch déjà à l’œuvre avec l’effondrement du Bitcoin:

https://www.cnbc.com/2018/11/20/bitcoin-plunges-15percent-to-4200-a-new-low-for-the-year.html

https://www.cnbc.com/2018/11/23/cryptocurrencies-have-shed-almost-700-billion-since-january-peak.html

https://fr.investing.com/news/cryptocurrency-news/bitcoin-plusieurs-societes-de-mining-jettent-leponge-face-au-plongeon-actuel-685243

Les obligations US restent baissières parce que les taux d’intérêt US restent haussiers:

La plus grande confusion règne sur les marchés d’actions (manipulés comme ils l’ont rarement été pour tenter d’éviter leur krach), en raison de l’instabilité politique, aux USA et en Europe surtout, et du ralentissement économique mondial global; de telle sorte qu’il faut à notre avis ne garder que des positions légères en attendant que la situation s’éclaircisse

La plus grande confusion règne sur les marchés d’actions (manipulés comme ils l’ont rarement été pour tenter d’éviter leur krach, ce qui explique les fluctuations journalières très inhabituelles meurtrières de plusieurs centaines de points à la hausse ou à la baisse sur le Dow Jones des Industrielles), en raison de l’instabilité politique, aux USA et en Europe surtout, et du ralentissement économique mondial global; de telle sorte qu’il faut à notre avis ne garder que des positions légères en attendant que la situation s’éclaircisse d’ici la prochaine hausse du taux directeur de la Fed du 19 décembre.

La chute des prix du pétrole est emblématique du ralentissement économique mondial:

Oil Bust Redux? WTI Futures Plunge over 18% Since October ’18 to $56.51

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-14/what-s-behind-the-slump-in-the-oil-price-85-weak-demand-chart?srnd=premium-europe

https://www.marketwatch.com/story/chinas-coming-recession-has-pushed-oil-below-60-2018-11-13

https://www.capital.fr/entreprises-marches/chine-la-croissance-economique-tombe-au-plus-bas-depuis-9-ans-1311808

https://www.capital.fr/entreprises-marches/coup-darret-pour-la-croissance-allemande-freinee-par-lautomobile-1315714

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-14/japan-german-contractions-open-cracks-in-global-economy?srnd=premium-europe

Les investisseurs réduisent massivement leur exposition aux marchés financiers:

https://www.topdowncharts.com/single-post/2018/11/01/Global-Institutional-Investors-Sell-Stocks

Les nuages s’amoncellent sur les marchés d’actions US:

Les traders algorithmes, de véritables prédateurs, par leurs achats et ventes incessants, entretiennent une volatilité cassant toute possibilité de tendance suivie plus d’un ou deux jours.

L’administration Trump, qui a réussi à faire cesser la chute d’octobre des actions US juste avant les midterms en faisant croire à un accord commercial imminent entre les USA et la Chine (lequel n’a actuellement pas de réalité), a repris ces derniers jours le même conte de fées qui semble avoir enrayé leur rechute de novembre, tout au moins pour ce qui concerne le Dow Jones des Industrielles et le Standard and Poors 500.

Lire, trois commentaires importants:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-16/hoping-fed-or-trump-can-save-stocks-stifel-says-don-t-bet-on-it?srnd=markets-vp

https://www.marketwatch.com/story/these-two-big-catalysts-could-kick-the-sluggish-bull-market-in-stocks-into-high-gear-2018-11-15

https://www.reuters.com/article/us-investment-summit-bass-idUSKCN1NJ2J1

________________________

https://www.zerohedge.com/news/2018-11-15/stocks-slammed-after-ross-says-us-still-plans-25-china-tariffs-january

https://www.cnbc.com/2018/11/15/us-trade-rep-said-to-tell-executives-next-china-tariffs-on-hold.html

https://www.washingtonpost.com/news/josh-rogin/wp/2018/11/13/pence-its-up-to-china-to-avoid-a-cold-war/?noredirect=on&utm_term=.ffddd52b3e80

Des têtes-épaules inversées, plutôt haussières à court terme, semblent se dessiner sur les deux indices:

De telle sorte qu’il pourrait y avoir un dernier rally assez fort de court terme sur les deux principaux indices US (le Dow Jones des Industrielles et le Standard and Poors 500), sur lesquels nous avons couvert nos shorts et conservé quelques achats de calls; mais probablement pas très fort sur le Nasdaq, qui est plombé par la chute des FAANGs et autres actions internet ou technologiques, entré en Bear Market, que le conte de fées de l’administration Trump ne parviendra pas à faire repartir vraiment, le seul indice sur lequel nous gardons des achats modérés de puts.

https://www.marketwatch.com/story/wall-streets-herd-is-now-much-too-bullish-about-the-sp-500-2018-11-15?mod=newsviewer_click

https://www.marketwatch.com/story/be-prepared-for-more-twists-and-turns-in-the-stock-market-according-to-elliott-wave-theory-2018-11-12

Lire:

http://stockcharts.com/members/analysis/20181117-1.html

Le Nasdaq et l’indice FAANGs en Bear Market:

https://www.businessinsider.fr/goldman-sachs-demande-apple-iphone-chute

https://www.marketwatch.com/story/apples-stock-flirts-with-bear-market-after-guggenheim-cuts-rating-earnings-outlook-2018-11-14?mod=newsviewer_click

https://www.businessinsider.fr/amazon-va-echouer-et-faire-faillite-un-jour-dit-jeff-bezos

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-16/chipmaker-etfs-get-trading-spike-as-projections-for-semis-weaken?srnd=markets-vp

https://www.marketwatch.com/story/google-parent-alphabets-stock-becomes-2nd-fang-to-produce-death-cross-and-netflix-is-next-2018-11-15

https://www.businessinsider.fr/us/next-stock-market-crash-traders-scared-about-tech-signaling-disaster-2018-11?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_content=biPrimeSelect&utm_campaign=BI%20Prime%202018-11-16&utm_term=BI%20Prime%20Select

https://www.bluewin.ch/fr/techno/zuckerberg-monte-au-creneau-pour-defendre-facebook-empetre-dans-une-nouvelle-polemique-172271.html

https://www.marketwatch.com/story/amd-stock-drops-6-after-hours-following-nvidia-gpu-inventory-issues-2018-11-15?mod=newsviewer_click

https://www.marketwatch.com/story/nvidia-has-a-pascal-problem-and-its-stock-is-plunging-after-earnings-2018-11-15

C’est dangereux les FAANGs:

https://www.bluewin.ch/fr/infos/international/des-agents-de-la-cia-demasques-et-liquides-au-moyen-dune-simple-recherche-google-170953.html

Toutefois, même si le S&P 500 peut remonter une dernière fois, tout indique qu’il devrait ensuite confirmer son retournement durable de tendance à la baisse:

Dans la « guerre » commerciale et économico-politique entre les deux principales puissances, soit l’administration Trump lamentablement capitulera soit cela durera des années jusqu’à ce que l’une ou l’autre terrasse son adversaire ou qu’elles s’épuisent mutuellement.

Lire, important:

https://www.cnbc.com/2018/11/15/us-and-china-rivalry-goes-beyond-trade-says-ray-dalio-founder-of-worlds-largest-hedge-fund.html

https://www.marketwatch.com/story/china-always-promises-to-stop-cheating-on-trade-but-never-does-2018-11-14

Si Trump capitule devant la Chine, toute sa présidence s’effondrera:

https://www.cnbc.com/2018/11/15/white-house-clash-kudlow-navarro-dispute-not-a-win-for-china-in-trade.html

Sans oublier que, dès janvier 2019, une lutte féroce, très dommageable pour les marchés d’actions US, va s’engager aux USA entre Trump et les Républicains d’une part et les Démocrates d’autre part pour s’assurer la victoire lors de l’élection présidentielle de 2020, lutte qui remettra en cause tout ce que Trump a pu faire de bien jusqu’ici.

A cet égard, ceux des électeurs US qui ont voté démocrate aux midterms ont fait une erreur majeure en choisissant le globalisme contre la liberté qui fera entrer les USA en récession du fait de l’impossibilité dans laquelle l’administration Trump se trouvera de soutenir additionnellement l’économie US (par un programme de grands travaux et par de nouvelles baisses d’impôt des particuliers) et du sabotage auquel se livreront les leaders démocrates dont le seul programme consiste à abattre Trump.

Les Démocrates vont tout casser:

https://www.newsmax.com/finance/investinganalysis/stocks-democrats-trump-midterm/2018/11/07/id/889725/

https://www.cnbc.com/2018/11/06/scaramucci-dems-winning-midterms-debilitating-for-trump-and-americans.html

https://www.cnbc.com/2018/11/16/stock-sell-off-worse-than-growth-data-would-predict-goldman-sachs.html

https://www.cnbc.com/2018/11/15/bernie-sanders-targets-walmart-calls-for-15-minimum-wage.html

https://www.cnbc.com/2018/11/14/north-american-trade-deal-must-change-to-pass-congress-democrat-bill-pascrell-says.html

https://www.cnbc.com/2018/11/14/maxine-waters-days-of-easing-bank-regulations-will-come-to-an-end.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-07/deutsche-bank-s-trump-ties-will-get-scrutiny-maxine-waters-says?srnd=premium-europe

https://www.latribune.fr/opinions/tribunes/midterms-donald-trump-sur-la-voie-royale-pour-la-presidentielle-de-2020-796773.html#xtor=AL-13

D’autant que la Federal Reserve de Powell est bien décidée à continuer sa politique monétaire restrictive de hausse des taux d’intérêt et de réduction de son bilan, baissière pour les marchés financiers mondiaux.

http://www.alt-market.com/articles/3575-the-fed-will-continue-tightening-until-everything-breaks

En Europe le chaos est déjà là. Outre le Brexit que Theresa May continue de saboter depuis deux ans et demi, faute d’avoir la compétence pour le réaliser, ce qui la place en situation d’être éjectée par les électeurs ou le parlement britanniques; Merkel et Macron, tout aussi incompétents, poursuivent leurs politiques incohérentes de rigueur budgétaire, de baisse du pouvoir d’achat et d’immigration à tout-va et même en rajoutent en matière d’intégration européenne (on en est à parler d’un projet fou d’ « armée européenne » !!!), alors que l’Union européenne sous sa forme actuelle a complètement échoué, d’où leur rejet par leurs peuples et les politiques non conformistes de relance des gouvernements italien, hongrois, polonais, etc. pour tenter d’échapper au désastre final.

https://www.latribune.fr/economie/union-europeenne/accord-sur-le-brexit-quatre-ministres-demissionnent-theresa-may-sur-la-touche-797572.html#xtor=AL-13

https://www.latribune.fr/economie/union-europeenne/accord-sur-le-brexit-quatre-ministres-demissionnent-theresa-may-sur-la-touche-797572.html#xtor=AL-13

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-13/in-defiance-of-trump-merkel-backs-macron-s-call-for-eu-army

https://www.marianne.net/monde/twitter-donald-trump-doigt-honneur-emmanuel-macron

https://www.atlantico.fr/decryptage/3558756/pourquoi-emmanuel-macron-risque-d-aggraver-l-affaiblissement-de-l-europe-en-agitant-la-chimere-de-la-souverainete-europeenne-edouard-husson-

http://www.atlantico.fr/decryptage/coralie-delaume-elites-francaises-ont-rapport-maladif-allemagne-qui-pour-part-ne-cesse-germaniser-toujours-plus-europe-3538471.html?yahoo=1

http://www.atlantico.fr/decryptage/comment-allemagne-est-faite-offrir-europe-plateau-argent-coralie-delaume-3537340.html?yahoo=1

Emmanuel Macron, ou le parti de l’étranger, quarante ans après

Le Maire, Merkel, Macron : les globalistes exigent une Europe « empire », jacobine, fiscale et militaire

http://www.atlantico.fr/decryptage/grand-bond-en-avant-vers-europe-allemande-est-en-marche-friedrich-merz-angela-merkel-edouard-husson-3551957.html

Le peuple « Français » n’a plus le droit de disposer de lui-même

La civilisation européenne va-t-elle survivre ?

Général Gomart : « l’invasion de l’Europe par les migrants est programmée, contrôlée et acceptée »

https://www.valeursactuelles.com/societe/inchallah-une-enquete-choc-denonce-lislamisation-de-la-seine-saint-denis-99831

https://www.marianne.net/societe/davet-lhomme-et-l-islamisation-en-seine-saint-denis-bienvenue-dans-la-realite

http://www.atlantico.fr/decryptage/traite-maastricht-25-ans-apres-entree-en-vigueur-sombre-bilan-dirigeants-europeens-ue-mathieu-mucherie-3548762.html?utm_campaign=quotidienne&utm_medium=email&utm_source=newsletter

http://www.atlantico.fr/decryptage/entretiens-berlinois-lent-reflux-deni-realite-edouard-husson-3541863.html

http://www.atlantico.fr/decryptage/sombre-bilan-merkelien-apres-angela-merkel-deluge-politiciens-chacun-pour-soi-cdu-france-allemagne-remi-bourgeot-3546001.html

https://www.atlantico.fr/decryptage/3558712/budget–et-pendant-que-rome-rejette-les-demandes-de-la-commission-europeenne-la-france-lache-500-millions-d-euros-d-aides-supplementaires

https://www.atlantico.fr/decryptage/3558696/gilets-jaunes–pourquoi-le-gouvernement-aurait-pu-faire-beaucoup-plus-simple-que-son-usine-a-gaz-d-aides-aux-menages-modestes

L’Allemagne poursuivra après Merkel sa politique unilatérale de puissance dans son seul intérêt au sein de l’UE de telle sorte que les illusions de Macron de s’associer avec elle sont sans aucun objet:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-14/merkel-party-contender-tells-france-that-germany-comes-first?srnd=premium-europe

Lire, important: L’Italie bientôt en dehors de l’euro zone

https://www.zerohedge.com/news/2018-11-15/italian-yields-spike-after-salvini-advisor-warns-italy-will-exit-eurozone-if-league

https://www.challenges.fr/monde/europe/l-italie-refuse-de-plier-face-a-bruxelles-et-maintient-son_625710#xtor=CS3-89-[L’Italie%20refuse%20de%20plier%20face%20%C3%A0%20Bruxelles%20et%20maintient%20son%20budget]

On s’abstiendra de prendre des positions sur les marchés d’actions européens ou asiatiques:

https://www.newsmax.com/finance/hansparisis/emerging-markets-fed-rate/2018/11/13/id/890454/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-12/mexican-stocks-drop-with-peso-after-senate-defies-lopez-obrador?srnd=markets-vp

Le drame de la globalisation actuelle c’est qu’elle détruit la classe moyenne occidentale:

L’euro et le franc suisse, dans lesquelles nous conservons nos actifs liquides faute de mieux, sont remontés contre le dollar US, étant donné la chute de la livre sterling.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-16/morgan-stanley-says-dollar-s-bull-run-has-ended-time-to-sell?srnd=markets-vp

https://www.cnbc.com/2018/11/15/sterling-plunges-after-uk-brexit-minister-dominic-raab-resigns.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-13/u-s-dollar-s-safe-haven-status-may-not-be-so-safe-bofa-says

L’or est aussi remonté par rapport au dollar US et nous avons pris des positions à la hausse non pas sur ce métal mais sur les actions des sociétés minières via l’achat du NUGT.

L’indice des sociétés minières est très bon marché:

A noter que les électeurs suisses vont avoir le 25 novembre à se prononcer à propos de l’initiative populaire sur l’autodétermination; puissent-ils confirmer le choix de leur démocratie directe et de leur souveraineté nationale en refusant d’abandonner leurs lois à des juges et à des pouvoirs étrangers.

Initiative pour l’autodétermination

https://www.letemps.ch/suisse/christoph-blocher-juges-etrangers-baillis-modernes

Les indices boursiers US n’ayant pas été en mesure de franchir leurs résistances à la hausse, ils sont repartis à la baisse entrainant avec eux toutes les bourses d’actions mondiales

Les indices boursiers US n’ayant pas été en mesure de franchir leurs résistances à la hausse, ils sont repartis à la baisse entrainant avec eux toutes les bourses d’actions mondiales (européennes en particulier), de telle sorte que nous avons repris nos positions récentes short dans l’idée qu’ils peuvent rechuter sur leurs plus bas récents de fin octobre / début novembre 2018, soit aux alentours de 2.600 / 2.560 sur le S&P 500. Plus que jamais, il ne faut traiter que les indices boursiers et les ETF en s’abstenant de traiter les actions individuelles.

Lire:

— TECH STOCKS CONTINUE TO LEAD MARKET LOWER
— TECHNOLOGY SPDR SLIPS FURTHER BELOW ITS 200-DAY AVERAGE
— APPLE IS DROPPING TOWARD ITS 200-DAY LINE AS MICROSOFT WEAKENS– BROADCOM AND INTEL LEAD CHIP STOCKS SHARPLY LOWER
— S&P 500 IS BACK BELOW ITS 200-DAY LINE
— AN UPSIDE BREAKOUT IN THE DOLLAR IS WEIGHING ON GLOBAL STOCKS

https://stockcharts.com/members/analysis/20181112-1.html


___________________________

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-11/asia-stocks-to-start-week-with-drop-pound-slips-markets-wrap?srnd=premium-europe

https://www.marketwatch.com/story/cnbcs-jim-cramer-says-stock-market-is-in-a-very-serious-correction-and-theres-nowhere-to-hide-2018-11-12?mod=MW_story_top_stories

https://www.cnbc.com/2018/11/12/the-reasons-to-be-bearish-on-the-market-now-are-swamping-the-bull-case.html

Les graphiques de Rambus Chartology sont parfaitement clairs:

Objectif possible de baisse: vers 2.600 / 2.560 sur le S&P 500

Les métaux précieux et les matières premières, sur lesquels il ne faut pas avoir de positions longues, sont eux aussi clairement orientés à la baisse étant donné la fermeté du US Dollar Index:

Évolution intraday du dollar index ce jour:

La défaite de Trump et des Républicains aux élections de midterm ayant été limitée, et non pas complète comme certains l’attendaient, les indices boursiers US sont nettement repartis à la hausse

La défaite de Trump et des Républicains aux élections de midterm ayant été limitée, et non pas complète comme certains l’attendaient, les indices boursiers US sont nettement repartis à hausse en produisant des signaux d’achat, de telle sorte que nous avons repris sur ces indices des positions longues, alors que nous étions restés par prudence jusqu’au résultat desdites élections long + short de façon équilibrée avec de petites positions.

Le pire à court terme, que beaucoup redoutaient, a été évité:

https://www.zerohedge.com/news/2018-11-06/shiller-if-trump-loses-tonight-it-could-launch-period-chaos

https://www.marketwatch.com/story/disaster-avoided-trump-is-just-the-third-president-in-104-years-to-gain-senate-seats-in-a-midterm-election-2018-11-07?mod=newsviewer_click

On peut donc estimer que les mois de novembre et de décembre 2018 devraient permettre auxdits indices de remonter sur leurs plus hauts de l’année, sans toutefois les casser parce que la « cohabitation » que Trump va devoir affronter dès le 3 janvier 2019 avec la Chambre des représentants démocrate pourrait produire en 2019 une situation chaotique.

If Democrats win the House, history says the stock market will struggle next year:

https://www.cnbc.com/2018/11/06/midterm-elections-are-not-always-positive-for-the-stock-market.html

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Gridlock in Washington won’t be good for a stock market thirsty for more tax cuts and spending

https://www.cnbc.com/2018/11/06/gridlock-in-washington-wont-be-good-for-this-stock-market.html

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http://www.businessinsider.fr/us/stock-market-crash-4-main-drivers-of-strength-past-their-prime-2018-11?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_content=biPrimeSelect&utm_campaign=BI%20Prime%20Weekend%202018-11-05&utm_term=BI%20Prime%20Select

Nous reviendrons en détail sur tout cela dans un prochain commentaire.

A noter que les monnaies européennes, l’euro et le franc suisse en particulier dans lesquels nous conservions nos actifs liquides, continuent de bien se tenir contre le dollar US qui s’affaiblit.

Nous restons à l’écart des indices boursiers européens qui ne nous inspirent aucune confiance en raison de affaiblissement de l’économie de ce continent et des problèmes structurels de la zone euro

https://www.latribune.fr/economie/union-europeenne/zone-euro-coup-de-frein-sur-la-croissance-796469.html#xtor=AL-13

https://moneymaven.io/mishtalk/economics/eurozone-growth-slows-to-4-year-low-italy-stagnates-global-recession-risk-up-XTj5Giwdmk6b6CUjVZ82NA/

Le krach mondial rampant des marchés d’actions devrait se poursuivre jusqu’aux élections US de mid-term du 6 novembre 2018 puis, si elles étaient gagnées par Trump et les Républicains, faire place à une reprise limitée; mais, si elles étaient perdues par eux, se transformer en déroute durable

Le marché baissier actuel devrait se poursuivre jusqu’aux élections US de mid-term du 6 novembre 2018 (au moins sur les plus bas de février 2018 en ce qui concerne les indices boursiers US) puis faire place à une reprise limitée ou bien à l’éclatement de la bulle boursière, selon que Trump et les Républicains gagneront ou perdront ces élections. Parce que, dans le cas où les Américains commettraient l’erreur de remettre les Démocrates en contrôle de l’une ou des deux Chambres du Congrès US, ces derniers dès janvier 2019 paralyseraient les politiques pro-growth de Trump (en revenant sur la baisse des impôts en particulier) et s’emploieraient activement à tenter de l’ « impeacher », ce que les marchés boursiers sanctionneront tout de suite sans attendre janvier 2019.

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/kudlow-dow-democrats-pro-growth/2018/10/23/id/887562/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-22/beware-midterms-tail-risk-that-could-roil-the-u-s-yield-curve?srnd=premium-europe

Trump n’en a pas assez fait pour la classe moyenne US:

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/americans-trump-economy-finances/2018/10/25/id/887888/

https://www.marketwatch.com/story/most-americans-say-their-finances-have-not-improved-since-the-2016-election-2018-10-25?mod=family-finances

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Ne pas avoir avant l’élection US d’action, d’obligation ou de parts de fonds d’investissement, quelque soit leur nationalité; que des options et des ETF (en quantité limitée) ou du cash.

https://www.marketwatch.com/story/dont-get-too-cute-looking-for-a-stock-market-bottom-just-yet-chart-watcher-warns-2018-10-25?mod=newsviewer_click

https://www.marketwatch.com/story/the-wall-street-analyst-who-called-this-stock-market-rout-sees-another-nasty-drop-for-the-sp-500-2018-10-25?mod=newsviewer_click

https://www.cnbc.com/2018/10/24/stocks-could-fall-another-10percent-before-finding-a-bottom-piper-jaffray.html

http://www.businessinsider.fr/us/bond-market-sell-off-real-killer-threatening-after-decades-in-hiding-2018-10?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_content=biPrimeSelect&utm_campaign=BI%20Prime%202018-10-20&utm_term=BI%20Prime%20Select

Passer d’un marché baissier limité à l’éclatement durable de la bulle boursière, ce n’est pas du tout la même chose:

Les dégâts sont déjà considérables:

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-24/70-sp-500-stocks-are-already-correction

Dans le cas d’un marché baissier limité, comme actuellement, le S&P 500 (sur lequel il faut être à la vente short -acheteur de puts- mais avec une petite protection longue en cas de reprise -acheteur de calls-), c’est-à-dire Long / Short comme nous le sommes, devrait chuter vers les 2.512 puis se reprendre légèrement (permettant ainsi de sortir les calls et de renforcer les puts) mais; dans le cas de l’éclatement durable de la bulle boursière, il devrait chuter vers 2.378 puis vers 2.244 (il faudra donc n’avoir alors que des achats de puts).

Nos objectifs de chute du Nasdaq (le plus sur-évalué) sont pires que sur les autres indices US: 6.628 dans le cadre du marché baissier actuel mais en cas d’éclatement de la bulle: 6.172 voire 5.715:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-24/top-tech-moguls-lose-33-billion-as-nasdaq-drops-most-since-2011?srnd=premium-europe

http://www.businessinsider.fr/amazon-nasdaq-bourse-26-octobre-2018

Nous resterons de toutes façons dans un marché baissier des actions en raison de l’assèchement des liquidités par la Fed et bientôt par la BCE:

Buy the dip is dead:

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-24/morgan-stanley-buy-dip-dead

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-20/perfect-storm-ominous-problem-global-liquidity

Pas de changement de politique de la Fed en vue avant 30% de baisse des actions US puisque c’est dégonfler préventivement la bulle boursière qu’elle veut:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-25/wall-street-says-far-more-pain-needed-before-fed-put-kicks-in

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Le Système monétaire international ne fonctionne pas, les banques centrales ne faisant qu’alterner création exagérée de liquidités puis contraction toute aussi exagérée desdites liquidités; sa réforme n’a été que trop repoussée:

Lire:

https://www.amazon.fr/faux-monnayeurs-Sortir-mon%C3%A9taire-mondial-%C3%A9viter/dp/2755402644

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La valorisation des actions US par rapport au PNB US est à son maximum historique possible:

Important:

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-23/average-stock-overvalued-somewhere-between-tremendously-and-enormously

https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-faces-unlimited-downside-risk-warns-veteran-trader-2018-10-23?mod=newsviewer_click

Tôt ou tard, la politique restrictive de la Fed, qui provoque déjà une récession rampante dans presque tout le monde entier en faisant chuter les marchés d’actions et en faisant monter les taux d’intérêt internationaux, tout en entrainant un dollar US trop cher, provoquera aussi une récession économique aux USA:

Lire:

Hurt So Good? Credit Default Swaps Index Volume Highest In Five Years (And It Was Only For The First Half!)

http://worldoutofwhack.com/2018/10/20/high-probability-of-global-recession/

L’économie US ralentit déjà nettement:

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-25/pending-home-sales-slump-5th-straight-month

https://www.newsmax.com/finance/economy/durable-goods-business-investment/2018/10/25/id/887898/

Les déficits US ne se réduisent pas:

https://www.marketwatch.com/story/trade-gap-in-september-widens-even-as-exports-jump-2018-10-25?mod=newsviewer_click

Intéressant:

https://moneymaven.io/mishtalk/economics/eight-reasons-a-financial-crisis-is-coming-ZQOvhrkkSEKxlWOjxlG-xQ/

https://moneymaven.io/mishtalk/economics/expect-a-lost-decade-stock-market-rout-only-just-a-start-44FVOfmLVEG999gIr4ud2Q/

Félix Zulauf, financier respecté en Suisse, voit un effondrement des actions US entrainant tous les autres marchés d’actions mondiaux à la baisse… Il conseille de ne pas acheter d’or parce qu’il prévoit une forte hausse du dollar US (devenu avec le pétrole les deux seules valeurs refuges):

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-20/ecb-worst-run-central-bank-world-feliz-zulauf-sees-30-plunge-us-stocks-taking-world

Les marchés d’actions européens et émergents, déjà baissiers, accélèreront leur chute avec la fin du Quantitative Easing de la BCE fin décembre 2018:

Objectif minimum de chute des actions européennes: 308 puis beaucoup plus bas si Draghi imite Powell:

https://www.latribune.fr/bourse/la-bourse-de-paris-sous-le-choc-des-incertitudes-geopolitiques-et-du-plongeon-des-techs-americaines-795548.html#xtor=AL-13

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-25/draghi-says-balance-of-risks-hasn-t-changed-as-growth-wobbles?srnd=premium-europe

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-25/ecb-sticks-to-plan-to-rein-in-stimulus-even-as-outlook-darkens?srnd=premium-europe

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-24/trade-woes-set-up-euro-area-economy-for-disappointing-year-end?srnd=premium-europe

https://fr.yahoo.com/news/brexit-les-europ%C3%A9ens-et-may-tuent-tout-espoir-172432283.html

https://www.marketwatch.com/story/shares-of-germanys-biggest-lender-deutsche-bank-flirt-with-lowest-closing-price-ever-2018-10-24?mod=newsviewer_click

Objectif de baisse sur les actions émergentes: 27

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-24/asia-s-stock-benchmark-enters-bear-market-with-no-end-in-sight?srnd=premium-europe

Le krach chinois est le pire, parce toutes les statistiques concernant ce pays sont faussées par les autorités communistes:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-26/here-are-the-reasons-china-s-equity-rout-is-getting-even-worse?srnd=premium-europe

China’s Economy Is Not Crashing, It’s Worse Than That

https://www.marketwatch.com/story/here-are-the-early-signs-chinas-stock-market-woes-are-starting-to-infect-the-rest-of-the-world-2018-10-23?mod=newsviewer_click

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-23/one-of-china-s-biggest-funds-is-getting-ready-to-dump-stocks

Le yuan chinois à son plus bas historique. Et si la Chine faisait faillite?

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-26/china-s-yuan-declines-toward-weakest-level-in-more-than-a-decade

Pour le moment, l’euro/dollar US ne casse toujours pas à la baisse son support vers 1,13; il importe donc, tant que cela ne se produit pas, de garder son cash en euros et en francs suisses et d’arbitrer contre les monnaies européennes les dollars US que l’on utilise pour intervenir sur les marchés financiers :

La crise budgétaire italienne est exagérée, le nouveau gouvernement italien doit relancer son économie

https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2018-10-26/italy-s-budget-isn-t-as-crazy-as-it-seems?srnd=premium-europe

Mais la pérennité de la zone euro est en risque:

‘This Is an Existential Test of the Eurozone’

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-23/euro-zone-s-moment-of-truth-as-credit-investors-bid-qe-farewell?srnd=premium-europe

https://www.marketwatch.com/story/italy-is-the-no-1-risk-factor-in-the-fourth-quarter-for-european-investments-2018-10-23

Sauf évènement exceptionnel, notre prochain commentaire interviendra au lendemain des élections US le 7, le 8 ou le 9 novembre 2018, lorsque les résultats seront connus, pas avant.