L’inversion subite de la courbe des taux US, tant redoutée, a eu un effet baissier massif sur les marchés boursiers qui pourrait se poursuivre, rester le moins investi possible

L’inversion subite de la courbe des taux US, tant redoutée, a eu un effet baissier massif sur les marchés boursiers qui pourrait se poursuivre. Dès hier et ce jour, nous avons sorti avec profit presque toutes nos positions longues sur les actifs US, sauf sur le dollar US sur lequel nous restons long en protection de nos actifs en monnaies européennes.

Dow drops more than 650 points on fears of slowing economic growth, banks lead the decline

https://www.cnbc.com/2018/12/02/november-jobs-report-could-spark-a-major-market-sell-off-invesco.html

https://www.varchev.com/en/novembers-big-jobs-report-could-spark-a-major-market-sell-off-invesco-warns/

https://www.investing.com/news/stock-market-news/financials-hit-midday-as-yield-curve-inversion-persists-1710381

The ‘yield curve’ explained and whether it really is an economic barometer

https://www.dailyfx.com/francais/actualite_forex_trading/fondamentaux/rapports_speciaux/2018/12/04/Comment-reagissent-les-marches-financiers-et-la-Fed-apres-une-inversion-de-la-courbe-des-taux.html

https://moneymaven.io/mishtalk/economics/second-yield-curve-inversion-today-did-you-catch-it-16rcr8-8vkGzXmJAVj2ttw/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-03/the-flattening-yield-curve-just-produced-its-first-inversion?srnd=premium-europe

https://www.marketwatch.com/story/key-yield-curve-hits-flattest-in-11-years-3-year-and-5-year-note-invert-for-first-time-since-2007-2018-12-03

https://www.marketwatch.com/story/2-year-and-10-year-yield-curve—-a-key-recession-gauge—–hits-flattest-since-2007-2018-12-03?mod=newsviewer_click

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-03/bad-omen-worsens-yield-curve-inverts-first-time-2007

Nous restons, jusqu’à nouvel avis, le moins investi possible en ne faisant que du trading quotidien. Les marchés boursiers n’étant plus des marchés d’investissement de moyen terme mais des marchés spéculatifs d’ultra court terme.

En revanche, nous nous sommes mis short sur le CAC 40 étant donné la dégradation supplémentaire de la situation française de la faute de Macron et long sur le VIX et l’ETF Ultra Short Nasdaq (SQQQ) américains, les meilleures protections en cas de chute des marchés boursiers.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-04/history-to-macron-french-protesters-always-win

https://www.francetvinfo.fr/economie/transports/gilets-jaunes/point-de-vue-emmanuel-macron-et-les-gilets-jaunes-l-impossible-dialogue_3082919.html#xtor=AL-79-[article_video]-[connexe]

Nous développerons tous ces points dans notre prochain commentaire de fin de semaine.

Comme prévu, les indices boursiers US et le dollar US remontent pendant que les indices boursiers en Europe mais aussi presque partout ailleurs et les principales monnaies baissent

Comme prévu, les indices boursiers US et le dollar US, qui demeure la principale monnaie internationale, remontent (c’est un phénomène de « Flight to Quality », Trump restant le principal dirigeant occidental dans lequel les gens ont le plus confiance) pendant que les indices boursiers en Europe, mais aussi presque partout ailleurs, et les principales monnaies, européennes en particulier, baissent (les principaux dirigeants européens -Juncker, Merkel, May et Macron- étant de plus en plus lamentables, déconnectés et rejetés). Quant à l’euro, accroissant les différences structurelles entre les Etats l’ayant adopté et n’étant pas une monnaie nationale émise par un État souverain, il ne fonctionne plus dans le cadre du grand retour des États-nations.

Étrange:

https://www.fdesouche.com/852961-macron-may-merkel-juncker-les-principaux-dirigeants-europeens-nont-pas-denfants#

Général Gomart : « l’invasion de l’Europe par les migrants est programmée, contrôlée et acceptée »

Teresa May ayant trahi le Royaume-Uni, le parlement britannique devrait rejeter le 11 décembre son accord de Brexit avec l’UE pire qu’un Brexit sans accord:

https://moneymaven.io/mishtalk/economics/hypocrite-theresa-may-in-bed-with-the-eu-while-chastising-the-uk-parliament-uZoyr5jYFEyCbNf-55fS2Q/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-27/trump-warns-on-brexit-deal-draghi-s-legacy-tariff-war-eco-day?srnd=markets-vp

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-26/trump-says-brexit-deal-could-mean-u-k-can-t-trade-with-u-s?srnd=markets-vp

Une mention spéciale doit être attribuée au pire président que la République française a eu de toute son histoire, Macron (un exhibitionniste immature, dégénéré et incompétent, à l’égo démesuré détestant son pays et son peuple -les « sans-dents » dont se moquait déjà Hollande-, n’agissant que pour leur imposer la mondialisation et l’européanisation forcées) que les Français ont fait l’erreur d’élire par défaut en 2017; lequel, agissant comme le gauleiter de l’UE et de l’Allemagne en France, provoque dans ce pays une situation de révolte prérévolutionnaire pire que Mai 1968, peu éloignée de 1789. Les seules solutions pour calmer cette situation insurrectionnelle étant de faire cesser les violences policières, de donner satisfaction aux revendications basiques des plus pauvres, puis que Macron démissionne de son mandat ou qu’il dissolve l’Assemblée nationale pour provoquer de nouvelles élections présidentielles ou législatives.

 

https://nos-medias.fr/video/thierry-ardisson-macron-est-le-gauleiter-de-juncker

http://www.lefigaro.fr/vox/politique/2017/02/06/31001-20170206ARTFIG00209-emmanuel-macron-et-le-reniement-de-la-culture-francaise.php

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https://www.liberation.fr/france/2018/11/30/monsieur-le-ministre-de-l-interieur-il-faut-renoncer-a-l-usage-des-grenades-gli-f4_1695218

https://bfmbusiness.bfmtv.com/entreprise/emmanuel-macron-a-l-origine-de-la-guerre-entre-renault-et-nissan-1574535.html

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Macron cache-t-il son homosexualité derrière son mariage bidon avec Brigitte de 25 ans son ainée?

Pour l’avoir affirmé, Michel Onfray est interdit d’enseignement et de médias.

Quand Facebook censure la photo d’Emmanuel Macron à Saint-Martin pour «nudité et actes sexuels»

https://francais.rt.com/france/55961-quand-facebook-censure-photo-emmanuel-macron-saint-martin-pour-nudite-actes-sexuels

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https://www.francetvinfo.fr/economie/transports/gilets-jaunes/video-segolene-royal-a-emmanuel-macron-on-na-pas-le-droit-de-semer-le-desordre-avec-des-decisions-qui-mettent-les-francais-en-rage_3075539.html#xtor=AL-79-[article_video]-[connexe]

https://www.businessinsider.fr/classement-pays-union-europeenne-ou-la-pression-fiscale-a-augmente-eurostat/

Macron l’imposteur absolu

Lire:

http://www.editionslesliensquiliberent.fr/livre-Macron,_un_mauvais_tournant-9791020904768-1-1-0-1.html

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https://fr.sputniknews.com/france/201811281039090133-france-bercy-deficit-erreur/

https://francais.rt.com/economie/55613-cour-comptes-etrille-vente-aeroport-toulouse-chinois

Les prochaines trahisons de Macron, s’il n’est pas empêché avant, consisteront à renoncer au siège de la France comme membre permanent du CS de l’ONU au profit de l’UE c’est-à-dire de l’Allemagne et à intégrer l’Armée française dans une Armée européenne c’est-à-dire allemande…

L’Allemagne insiste pour que la France cède son siège permanent à l’ONU

https://www.marianne.net/monde/allemagne-onu-conseil-securite-nations-unies-chevenement

Toute la pourriture politique au pouvoir actuellement dans les quatre principaux pays européens sera balayée lors des prochaines élections européenne de 2018 qui verront le triomphe des patriotes dans la tendance Salvini en Italie :

https://www.zerohedge.com/news/2018-11-29/blain-european-elections-may-will-see-entire-eu-leadership-replaced

Tout cela reflète l’état du monde: A part les USA, pour quelques temps encore en croissance économique, l’Europe et les pays émergents (BRICs en particulier) vont de mal en pis. Même en Suisse, la croissance se contracte négativement:

https://www.marketwatch.com/story/swiss-economy-mirrors-weakness-in-eurozone-2018-11-29?mod=newsviewer_click

A ce propos, les Suisses, ayant hélas rejeté l’initiative visant à instaurer la primauté des juges et du droit suisses sur les juges et le droit internationaux, doivent cesser de se faire manipuler par l’Union européenne à laquelle ils font cadeau en pure perte de milliards de francs suisses (au titre des politiques structurelles dites de cohésion) et ouvrent leurs portes à des centaines de milliers de frontaliers généreusement rémunérés, sans obtenir de ladite UE l’équivalence de leur bourse des actions. Le pire serait évidemment que la Suisse adhère à l’UE et/ou adopte l’euro à la place du franc suisse, alors qu’elle peut relancer l’AELE avec le Royaume-Uni qui va en sortir et quelques autres pays européens qui ne veulent pas y entrer.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-28/eu-doesn-t-see-case-for-green-light-on-swiss-stock-exchange?srnd=premium-europe

https://www.gatestoneinstitute.org/13359/switzerland-eu-accession

La Suisse doit refuser d’accepter le pacte de l’ONU sur les migrations:

https://fr.gatestoneinstitute.org/13292/nations-unies-migration-droit-homme

https://www.bluewin.ch/fr/infos/suisse/les-suisses-contre-le-pacte-des-migrations-176520.html

Notre premier objectif de hausse sur le S&P 500 reste 2.820, sur lequel nous prendrions une bonne partie de nos profits sur nos achats actuels d’options calls sur les trois indices US, le S&P 550, le DJIA et le Nasdaq (ayant vendu nos puts dès le début de la semaine dernière, nous n’avons heureusement plus aucune position short sur ces marchés). Après, on examinera alors ce qu’il y aura lieu de faire.

L’indice représentant le plus d’actions US est bien parti pour poursuivre son rally de fin d’année:

S&P 500 stuck in a trading range for another 8-months?

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Le dollar US remonte et l’euro baisse:

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Comme le montre le graphique de long terme publié le 28 novembre 2018 par Rambus ci-dessous, face à un dollar US qui monte, l’or n’a pas beaucoup d’autre issue que de baisser (idem pour les actions des sociétés minières):

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Que ce soit à court ou à plus long terme, les marchés d’actions européens, comme leur indice phare le Dax allemand, sont en situation très baissière (ne pas y investir):

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-29/germany-s-economy-faces-hit-from-trump-s-autos-fixation-chart?srnd=premium-europe

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La très forte chute du pétrole, ultra déflationniste au plan mondial, n’est toujours pas stabilisée. S’il remonte à court terme, il n’ira pas bien haut:

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Les capitaux continuent de se désinvestir des marchés d’actions partout, pour revenir en cash, ce qui est négatif pour eux à terme (dans la perspective de 2019 en particulier):

Bubble Burst? Smart Money Flow Index Continues To Decline To 1995 Levels

Les actions chinoises et le yuan vont-ils continuer de s’effondrer?

https://www.zerohedge.com/news/2018-11-29/china-pmi-plunges-29-month-lows-nears-economic-contraction

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A noter que cette semaine deux évènements positifs pour  les actifs US sont intervenus: d’une part, la communication de la Federal Reserve de Powell, que Trump continuait avec raison de mettre sous pression pour qu’elle cesse de relever ses taux d’intérêts et de réduire son bilan, qu’elle allait ralentir le caractère restrictif de sa politique monétaire et, d’autre part, l’accord entre Trump et Xi Jin Ping pour que les USA et la Chine gèlent leurs tarifs douaniers sur leurs niveaux actuels sans les augmenter à court terme et qu’ils entament une grande négociation sur tous les aspects de leurs relations bilatérales.

https://www.capital.fr/entreprises-marches/wall-street-accueille-avec-enthousiasme-des-propos-du-patron-de-la-fed-1317731

https://www.marketwatch.com/story/fed-officials-eye-december-rate-hike-but-stress-path-from-there-is-uncertain-minutes-2018-11-29

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-29/fed-sees-rate-hike-soon-sets-stage-for-more-flexible-path?srnd=premium-europe

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-28/powell-sees-solid-economic-outlook-as-rates-just-below-neutral?srnd=premium-europe

https://www.zerohedge.com/news/2018-11-28/why-powells-speech-today-was-stroke-genius

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https://www.zerohedge.com/news/2018-12-01/trump-xi-dinner-concludes-applause-lasted-longer-expected

https://www.marketwatch.com/story/us-to-delay-china-tariffs-after-trump-xi-dinner-meeting-at-g-20-in-buenos-aires-2018-12-01

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-12-01/trump-opens-dinner-china-s-xi-with-truce-in-trade-war-at-stake?srnd=premium-europe

En raison de la rapidité (quelques jours) et de l’ampleur (presque tous leurs gains de l’année 2018 ont été effacés) de la chute des indices boursiers US qui vient de se produire, il est probable qu’ils vont entamer une reprise limitée de fin d’année avant que prenne place leur Bear Market des années 2019 / 2020

En raison de la rapidité (quelques jours) et de l’ampleur (presque tous leurs gains de l’année 2018 ont été effacés) de la chute des indices boursiers US qui vient de se produire, il est probable qu’ils vont entamer prochainement une reprise saisonnière limitée traditionnelle de fin d’année avant que prenne place leur Bear Market des années 2019 / 2020.

https://www.letemps.ch/economie/gafa-seffondrent-bourse

Graphique saisonnier du S&P 500 qui a tendance à monter de la fin novembre à la fin décembre avec les autres indices boursiers US:

Très fort support sur le S&P500 vers 2.600 / 2620, résistance vers 2.820:

Lire, important:

https://www.cnbc.com/2018/11/21/self-proclaimed-stubborn-bull-sees-santa-rally-wiping-out-losses.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-22/asia-stocks-to-slip-end-weekly-drop-pound-jumps-markets-wrap

Bear Market à venir dont les causes structurelles tiennent à l’échec économique, monétaire, politique et social de la mondialisation, qui est en fin de cycle.

Échec économique dans la mesure où les déséquilibres gigantesques de commerce extérieur entre pays ne peuvent plus être corrigés que par un fort protectionnisme, à terme synonyme de moindre croissance des entreprises exportatrices, d’où la baisse de leurs bénéfices à venir ;

échec monétaire dans la mesure où les principales banques centrales, ne produisant plus que des mauvaises monnaies, ont entrepris de réduire leurs bilans et de monter leurs taux d’intérêt, alors que leur laxisme récent a créé un niveau record d’endettement public et privé, d’où le krach obligataire à venir;

échec politique dans la mesure où les USA, l’Europe et les BRICs sont tous dans de graves crises internes qui vont durer, en partie dues aux phénomènes migratoires incontrôlés mais aussi aux dérives de leurs systèmes politiques intérieurs;

échec social dans la mesure où la paupérisation grandissante des masses laborieuses se traduisant par la disparition des classes moyennes cassera la consommation qui représente près de 70% des croissances économiques.

Sans parler des questions environnementales et des déséquilibres démographiques qui ne sont pas vraiment traités comme ils devraient l’être, ni du retour à la barbarie via les conflits religieux ou du grand endoctrinement des peuples via les moyens modernes de persuasion et de manipulation des opinions publiques.

Artificial Intelligence Will Kill Us All. Unless…

C’est le grand retour des États-nations (les seuls dans lesquels peut prendre place la représentation démocratique) qui se produit d’où l’anachronisme des constructions artificielles pseudo fédérales comme l’Union européenne et des organisations multinationales ou multilatérales oligarchiques (ONU, OMC, FMI, etc…) qui sont en voie d’implosion.

Le problème de l’Europe, et singulièrement de la France, c’est que la classe politique traditionnelle actuelle, nulle parce qu’incapable d’imaginer et de mettre en place un modèle national viable, s’est effondrée. La droite ayant trahi la nation et la gauche ayant trahi le peuple. Ce qui ne laisse que des extrêmes de droite et de gauche en présence.

Merkel, Macron, May, etc… qui sont rejetés par la majorité de leurs peuples, devraient quitter le pouvoir et organiser de nouvelles élections au lieu de se maintenir contre vents et marées et de faire le contraire de ce que veulent les Allemands, les Français et les Britanniques. Nous n’avons plus aucune confiance dans l’euro que nous voyons chuter, ni même dans le franc suisse; la majorité de la classe politique helvétique allant faire tout son possible pour intégrer ou s’associer avec l’UE au pire moment.

https://www.cnbc.com/2018/11/22/mays-brexit-deal-is-worst-of-all-worlds-labours-corbyn-says.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-24/johnson-warns-brexit-plan-akin-to-titanic-heading-toward-doom?srnd=premium-europe

https://www.atlantico.fr/decryptage/3559616/toutes-les-erreurs-de-la-mondialisation-ou-comment-nous-avons-produit-la-france-des-gilets-jaunes-et-l-occident-des-populistes-michel-ruimy-edouard-husson-frederic-farah

Trump a pu masquer temporairement via une baisse massive des impôts, permettant aux entreprises de racheter leurs propres actions d’où la hausse initiale des actions US en 2018, la dégradation de la situation réelle US, en particulier budgétaire, du commerce extérieur et sécuritaire intérieure; mais, en butte à toutes sortes d’oppositions venant de l’establishment, de l’Etat profond et de la Federal Reserve, il n’a pas pu délivrer aux déclassés de la classe moyenne US qui l’ont élu ce qu’ils attendaient de lui. Il n’a ni construit le mur avec le Mexique, ni diminué les déficits commerciaux et l’endettement qui ont explosé sous Obama et Bush, ni réglé le problème de l’Obamacare en faillite, ni enrichi les plus démunis; sa politique ayant surtout continué de bénéficier au très petit nombre des plus riches. Même s’il a amélioré l’emploi de tous, les salaires de la classe moyenne (les travailleurs pauvres – Working Poors) restent médiocres.

Nous évoquerons dans un prochain commentaires quelques pistes possibles pour placer son argent à partir de la fin d’année 2018.

Mais, à court terme, nous avons couvert la plupart de nos positions short (mais pas toutes, par sécurité pour le cas où la chute actuelle se poursuivrait encore quelques temps en raison surtout de la faiblesse du prix du pétrole) et pris de légères positions longues sur les indices boursiers US (pas d’actions individuelles) seulement (pas de positions sur les autres marchés européens, asiatiques ou émergents déjà en Bear Market), que nous voyons remonter temporairement,

https://www.cnbc.com/2018/11/23/oil-prices-slump-to-their-lowest-level-of-2018-even-as-opec-considers-cuts.html

https://www.marketwatch.com/story/heres-how-much-plunging-oil-prices-will-hurt-yes-hurt-the-us-economy-2018-11-20?mod=newsviewer_click

D’autant que Trump, qui a écarté son conseiller Peter Navarro, le plus en pointe contre la Chine, va tout faire pour réaliser un accord commercial de façade avec Xi Jin Ping lors du sommet du G20 du 1er décembre à Buenos Aires pour calmer temporairement les marchés.

https://www.marketwatch.com/story/trade-hawk-navarro-excluded-from-trump-xi-summit-report-2018-11-21?mod=newsviewer_click

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-23/trump-xi-signal-readiness-for-trade-talks-ahead-of-g-20-meeting?srnd=premium-europe

https://www.cnbc.com/2018/11/23/us-china-trade-war-expect-temporary-market-relief-from-trump-xi-meet.html

Reprise qui permettrait à ceux qui en ont encore de liquider leurs actifs en actions et en obligations pour faire du cash et à nous mêmes d’établir des achats d’options puts pour l’année 2019. Nous sommes également ressorti des actions des sociétés minières, l’or ne semblant pas en mesure de performer à court terme et avons arbitré nos actifs liquides en euros et en francs suisses contre le dollar US qui a repris sa hausse. 

Risque de rechute progressive de l’euro/dollar US vers 1,0550 voire 1,0350. NE PAS RESTER LONG MONNAIES EUROPÉENNES CONTRE USD. 

https://www.cnbc.com/2018/11/23/gold-markets-the-fed-us-china-trade-war-brexit-in-focus.html

https://www.marketwatch.com/story/dollar-strengthens-as-brexit-economic-data-drags-sterling-euro-2018-11-23?mod=newsviewer_click

https://www.kitco.com/news/2018-11-23/FOREX-Euro-set-for-biggest-weekly-drop-in-a-month-on-PMI-data-oil-fall.html?sitetype=fullsite

https://www.newsmax.com/finance/peterreagan/rates-fed-hawkish-10-year-high/2018/11/21/id/891553/

https://www.marketwatch.com/story/german-gdp-data-confirms-contraction-in-3q-2018-11-23?mod=newsviewer_click

Scénario haussier US Dollar de Rambus:

Lire:

Late Friday Night Charts…The U S Dollar : Some Beautiful Symmetry

ou bien lire:  Scan0448

les années 2019 / 2020 se présentent très mal pour les actions:

https://www.cnbc.com/2018/11/21/trump-economy-expected-to-slow-down-in-2019-before-possible-recession-in-2020.html

https://www.cnbc.com/2018/11/20/goldman-sachs-2019-stock-market-outlook-raise-cash-and-get-defensive.html

https://www.marketwatch.com/story/as-the-stock-market-and-economy-are-set-to-skid-goldman-says-cash-will-be-king-2018-11-20?mod=article_inline

https://www.businessinsider.fr/us/stock-market-investing-strategies-for-rising-volatility-vix-baml-2018-11?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_content=biPrimeSelect&utm_campaign=BI%20Prime%202018-11-22&utm_term=BI%20Prime%20Select

De nombreux mécanismes fragiles de marchés exploseront nécessairement avec le Credit Crunch, surtout lorsque la Federal Reserve en arrivera à l’inversion de la courbe des taux d’intérêt (les taux courts passant au dessus des taux longs) qui s’approche, et que la BCE cessera son Quantitative Easing, ce qui ne fera qu’aggraver la chute des actions et des obligations en 2019 / 2020.

https://fr.investing.com/news/stock-market-news/la-bce-unanime-sur-la-fin-du-qe-lors-de-sa-reunion-doctobre-684969

https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/2173461/china-underestimating-its-us3-trillion-dollar-debt-and-could

Credit Crunch déjà à l’œuvre avec l’effondrement du Bitcoin:

https://www.cnbc.com/2018/11/20/bitcoin-plunges-15percent-to-4200-a-new-low-for-the-year.html

https://www.cnbc.com/2018/11/23/cryptocurrencies-have-shed-almost-700-billion-since-january-peak.html

https://fr.investing.com/news/cryptocurrency-news/bitcoin-plusieurs-societes-de-mining-jettent-leponge-face-au-plongeon-actuel-685243

Les obligations US restent baissières parce que les taux d’intérêt US restent haussiers:

La plus grande confusion règne sur les marchés d’actions (manipulés comme ils l’ont rarement été pour tenter d’éviter leur krach), en raison de l’instabilité politique, aux USA et en Europe surtout, et du ralentissement économique mondial global; de telle sorte qu’il faut à notre avis ne garder que des positions légères en attendant que la situation s’éclaircisse

La plus grande confusion règne sur les marchés d’actions (manipulés comme ils l’ont rarement été pour tenter d’éviter leur krach, ce qui explique les fluctuations journalières très inhabituelles meurtrières de plusieurs centaines de points à la hausse ou à la baisse sur le Dow Jones des Industrielles), en raison de l’instabilité politique, aux USA et en Europe surtout, et du ralentissement économique mondial global; de telle sorte qu’il faut à notre avis ne garder que des positions légères en attendant que la situation s’éclaircisse d’ici la prochaine hausse du taux directeur de la Fed du 19 décembre.

La chute des prix du pétrole est emblématique du ralentissement économique mondial:

Oil Bust Redux? WTI Futures Plunge over 18% Since October ’18 to $56.51

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-14/what-s-behind-the-slump-in-the-oil-price-85-weak-demand-chart?srnd=premium-europe

https://www.marketwatch.com/story/chinas-coming-recession-has-pushed-oil-below-60-2018-11-13

https://www.capital.fr/entreprises-marches/chine-la-croissance-economique-tombe-au-plus-bas-depuis-9-ans-1311808

https://www.capital.fr/entreprises-marches/coup-darret-pour-la-croissance-allemande-freinee-par-lautomobile-1315714

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-14/japan-german-contractions-open-cracks-in-global-economy?srnd=premium-europe

Les investisseurs réduisent massivement leur exposition aux marchés financiers:

https://www.topdowncharts.com/single-post/2018/11/01/Global-Institutional-Investors-Sell-Stocks

Les nuages s’amoncellent sur les marchés d’actions US:

Les traders algorithmes, de véritables prédateurs, par leurs achats et ventes incessants, entretiennent une volatilité cassant toute possibilité de tendance suivie plus d’un ou deux jours.

L’administration Trump, qui a réussi à faire cesser la chute d’octobre des actions US juste avant les midterms en faisant croire à un accord commercial imminent entre les USA et la Chine (lequel n’a actuellement pas de réalité), a repris ces derniers jours le même conte de fées qui semble avoir enrayé leur rechute de novembre, tout au moins pour ce qui concerne le Dow Jones des Industrielles et le Standard and Poors 500.

Lire, trois commentaires importants:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-16/hoping-fed-or-trump-can-save-stocks-stifel-says-don-t-bet-on-it?srnd=markets-vp

https://www.marketwatch.com/story/these-two-big-catalysts-could-kick-the-sluggish-bull-market-in-stocks-into-high-gear-2018-11-15

https://www.reuters.com/article/us-investment-summit-bass-idUSKCN1NJ2J1

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https://www.zerohedge.com/news/2018-11-15/stocks-slammed-after-ross-says-us-still-plans-25-china-tariffs-january

https://www.cnbc.com/2018/11/15/us-trade-rep-said-to-tell-executives-next-china-tariffs-on-hold.html

https://www.washingtonpost.com/news/josh-rogin/wp/2018/11/13/pence-its-up-to-china-to-avoid-a-cold-war/?noredirect=on&utm_term=.ffddd52b3e80

Des têtes-épaules inversées, plutôt haussières à court terme, semblent se dessiner sur les deux indices:

De telle sorte qu’il pourrait y avoir un dernier rally assez fort de court terme sur les deux principaux indices US (le Dow Jones des Industrielles et le Standard and Poors 500), sur lesquels nous avons couvert nos shorts et conservé quelques achats de calls; mais probablement pas très fort sur le Nasdaq, qui est plombé par la chute des FAANGs et autres actions internet ou technologiques, entré en Bear Market, que le conte de fées de l’administration Trump ne parviendra pas à faire repartir vraiment, le seul indice sur lequel nous gardons des achats modérés de puts.

https://www.marketwatch.com/story/wall-streets-herd-is-now-much-too-bullish-about-the-sp-500-2018-11-15?mod=newsviewer_click

https://www.marketwatch.com/story/be-prepared-for-more-twists-and-turns-in-the-stock-market-according-to-elliott-wave-theory-2018-11-12

Lire:

http://stockcharts.com/members/analysis/20181117-1.html

Le Nasdaq et l’indice FAANGs en Bear Market:

https://www.businessinsider.fr/goldman-sachs-demande-apple-iphone-chute

https://www.marketwatch.com/story/apples-stock-flirts-with-bear-market-after-guggenheim-cuts-rating-earnings-outlook-2018-11-14?mod=newsviewer_click

https://www.businessinsider.fr/amazon-va-echouer-et-faire-faillite-un-jour-dit-jeff-bezos

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-16/chipmaker-etfs-get-trading-spike-as-projections-for-semis-weaken?srnd=markets-vp

https://www.marketwatch.com/story/google-parent-alphabets-stock-becomes-2nd-fang-to-produce-death-cross-and-netflix-is-next-2018-11-15

https://www.businessinsider.fr/us/next-stock-market-crash-traders-scared-about-tech-signaling-disaster-2018-11?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_content=biPrimeSelect&utm_campaign=BI%20Prime%202018-11-16&utm_term=BI%20Prime%20Select

https://www.bluewin.ch/fr/techno/zuckerberg-monte-au-creneau-pour-defendre-facebook-empetre-dans-une-nouvelle-polemique-172271.html

https://www.marketwatch.com/story/amd-stock-drops-6-after-hours-following-nvidia-gpu-inventory-issues-2018-11-15?mod=newsviewer_click

https://www.marketwatch.com/story/nvidia-has-a-pascal-problem-and-its-stock-is-plunging-after-earnings-2018-11-15

C’est dangereux les FAANGs:

https://www.bluewin.ch/fr/infos/international/des-agents-de-la-cia-demasques-et-liquides-au-moyen-dune-simple-recherche-google-170953.html

Toutefois, même si le S&P 500 peut remonter une dernière fois, tout indique qu’il devrait ensuite confirmer son retournement durable de tendance à la baisse:

Dans la « guerre » commerciale et économico-politique entre les deux principales puissances, soit l’administration Trump lamentablement capitulera soit cela durera des années jusqu’à ce que l’une ou l’autre terrasse son adversaire ou qu’elles s’épuisent mutuellement.

Lire, important:

https://www.cnbc.com/2018/11/15/us-and-china-rivalry-goes-beyond-trade-says-ray-dalio-founder-of-worlds-largest-hedge-fund.html

https://www.marketwatch.com/story/china-always-promises-to-stop-cheating-on-trade-but-never-does-2018-11-14

Si Trump capitule devant la Chine, toute sa présidence s’effondrera:

https://www.cnbc.com/2018/11/15/white-house-clash-kudlow-navarro-dispute-not-a-win-for-china-in-trade.html

Sans oublier que, dès janvier 2019, une lutte féroce, très dommageable pour les marchés d’actions US, va s’engager aux USA entre Trump et les Républicains d’une part et les Démocrates d’autre part pour s’assurer la victoire lors de l’élection présidentielle de 2020, lutte qui remettra en cause tout ce que Trump a pu faire de bien jusqu’ici.

A cet égard, ceux des électeurs US qui ont voté démocrate aux midterms ont fait une erreur majeure en choisissant le globalisme contre la liberté qui fera entrer les USA en récession du fait de l’impossibilité dans laquelle l’administration Trump se trouvera de soutenir additionnellement l’économie US (par un programme de grands travaux et par de nouvelles baisses d’impôt des particuliers) et du sabotage auquel se livreront les leaders démocrates dont le seul programme consiste à abattre Trump.

Les Démocrates vont tout casser:

https://www.newsmax.com/finance/investinganalysis/stocks-democrats-trump-midterm/2018/11/07/id/889725/

https://www.cnbc.com/2018/11/06/scaramucci-dems-winning-midterms-debilitating-for-trump-and-americans.html

https://www.cnbc.com/2018/11/16/stock-sell-off-worse-than-growth-data-would-predict-goldman-sachs.html

https://www.cnbc.com/2018/11/15/bernie-sanders-targets-walmart-calls-for-15-minimum-wage.html

https://www.cnbc.com/2018/11/14/north-american-trade-deal-must-change-to-pass-congress-democrat-bill-pascrell-says.html

https://www.cnbc.com/2018/11/14/maxine-waters-days-of-easing-bank-regulations-will-come-to-an-end.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-07/deutsche-bank-s-trump-ties-will-get-scrutiny-maxine-waters-says?srnd=premium-europe

https://www.latribune.fr/opinions/tribunes/midterms-donald-trump-sur-la-voie-royale-pour-la-presidentielle-de-2020-796773.html#xtor=AL-13

D’autant que la Federal Reserve de Powell est bien décidée à continuer sa politique monétaire restrictive de hausse des taux d’intérêt et de réduction de son bilan, baissière pour les marchés financiers mondiaux.

http://www.alt-market.com/articles/3575-the-fed-will-continue-tightening-until-everything-breaks

En Europe le chaos est déjà là. Outre le Brexit que Theresa May continue de saboter depuis deux ans et demi, faute d’avoir la compétence pour le réaliser, ce qui la place en situation d’être éjectée par les électeurs ou le parlement britanniques; Merkel et Macron, tout aussi incompétents, poursuivent leurs politiques incohérentes de rigueur budgétaire, de baisse du pouvoir d’achat et d’immigration à tout-va et même en rajoutent en matière d’intégration européenne (on en est à parler d’un projet fou d’ « armée européenne » !!!), alors que l’Union européenne sous sa forme actuelle a complètement échoué, d’où leur rejet par leurs peuples et les politiques non conformistes de relance des gouvernements italien, hongrois, polonais, etc. pour tenter d’échapper au désastre final.

https://www.latribune.fr/economie/union-europeenne/accord-sur-le-brexit-quatre-ministres-demissionnent-theresa-may-sur-la-touche-797572.html#xtor=AL-13

https://www.latribune.fr/economie/union-europeenne/accord-sur-le-brexit-quatre-ministres-demissionnent-theresa-may-sur-la-touche-797572.html#xtor=AL-13

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-13/in-defiance-of-trump-merkel-backs-macron-s-call-for-eu-army

https://www.marianne.net/monde/twitter-donald-trump-doigt-honneur-emmanuel-macron

https://www.atlantico.fr/decryptage/3558756/pourquoi-emmanuel-macron-risque-d-aggraver-l-affaiblissement-de-l-europe-en-agitant-la-chimere-de-la-souverainete-europeenne-edouard-husson-

http://www.atlantico.fr/decryptage/coralie-delaume-elites-francaises-ont-rapport-maladif-allemagne-qui-pour-part-ne-cesse-germaniser-toujours-plus-europe-3538471.html?yahoo=1

http://www.atlantico.fr/decryptage/comment-allemagne-est-faite-offrir-europe-plateau-argent-coralie-delaume-3537340.html?yahoo=1

Emmanuel Macron, ou le parti de l’étranger, quarante ans après

Le Maire, Merkel, Macron : les globalistes exigent une Europe « empire », jacobine, fiscale et militaire

http://www.atlantico.fr/decryptage/grand-bond-en-avant-vers-europe-allemande-est-en-marche-friedrich-merz-angela-merkel-edouard-husson-3551957.html

Le peuple « Français » n’a plus le droit de disposer de lui-même

La civilisation européenne va-t-elle survivre ?

Général Gomart : « l’invasion de l’Europe par les migrants est programmée, contrôlée et acceptée »

https://www.valeursactuelles.com/societe/inchallah-une-enquete-choc-denonce-lislamisation-de-la-seine-saint-denis-99831

https://www.marianne.net/societe/davet-lhomme-et-l-islamisation-en-seine-saint-denis-bienvenue-dans-la-realite

http://www.atlantico.fr/decryptage/traite-maastricht-25-ans-apres-entree-en-vigueur-sombre-bilan-dirigeants-europeens-ue-mathieu-mucherie-3548762.html?utm_campaign=quotidienne&utm_medium=email&utm_source=newsletter

http://www.atlantico.fr/decryptage/entretiens-berlinois-lent-reflux-deni-realite-edouard-husson-3541863.html

http://www.atlantico.fr/decryptage/sombre-bilan-merkelien-apres-angela-merkel-deluge-politiciens-chacun-pour-soi-cdu-france-allemagne-remi-bourgeot-3546001.html

https://www.atlantico.fr/decryptage/3558712/budget–et-pendant-que-rome-rejette-les-demandes-de-la-commission-europeenne-la-france-lache-500-millions-d-euros-d-aides-supplementaires

https://www.atlantico.fr/decryptage/3558696/gilets-jaunes–pourquoi-le-gouvernement-aurait-pu-faire-beaucoup-plus-simple-que-son-usine-a-gaz-d-aides-aux-menages-modestes

L’Allemagne poursuivra après Merkel sa politique unilatérale de puissance dans son seul intérêt au sein de l’UE de telle sorte que les illusions de Macron de s’associer avec elle sont sans aucun objet:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-14/merkel-party-contender-tells-france-that-germany-comes-first?srnd=premium-europe

Lire, important: L’Italie bientôt en dehors de l’euro zone

https://www.zerohedge.com/news/2018-11-15/italian-yields-spike-after-salvini-advisor-warns-italy-will-exit-eurozone-if-league

https://www.challenges.fr/monde/europe/l-italie-refuse-de-plier-face-a-bruxelles-et-maintient-son_625710#xtor=CS3-89-[L’Italie%20refuse%20de%20plier%20face%20%C3%A0%20Bruxelles%20et%20maintient%20son%20budget]

On s’abstiendra de prendre des positions sur les marchés d’actions européens ou asiatiques:

https://www.newsmax.com/finance/hansparisis/emerging-markets-fed-rate/2018/11/13/id/890454/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-12/mexican-stocks-drop-with-peso-after-senate-defies-lopez-obrador?srnd=markets-vp

Le drame de la globalisation actuelle c’est qu’elle détruit la classe moyenne occidentale:

L’euro et le franc suisse, dans lesquelles nous conservons nos actifs liquides faute de mieux, sont remontés contre le dollar US, étant donné la chute de la livre sterling.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-16/morgan-stanley-says-dollar-s-bull-run-has-ended-time-to-sell?srnd=markets-vp

https://www.cnbc.com/2018/11/15/sterling-plunges-after-uk-brexit-minister-dominic-raab-resigns.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-13/u-s-dollar-s-safe-haven-status-may-not-be-so-safe-bofa-says

L’or est aussi remonté par rapport au dollar US et nous avons pris des positions à la hausse non pas sur ce métal mais sur les actions des sociétés minières via l’achat du NUGT.

L’indice des sociétés minières est très bon marché:

A noter que les électeurs suisses vont avoir le 25 novembre à se prononcer à propos de l’initiative populaire sur l’autodétermination; puissent-ils confirmer le choix de leur démocratie directe et de leur souveraineté nationale en refusant d’abandonner leurs lois à des juges et à des pouvoirs étrangers.

Initiative pour l’autodétermination

https://www.letemps.ch/suisse/christoph-blocher-juges-etrangers-baillis-modernes

Les indices boursiers US n’ayant pas été en mesure de franchir leurs résistances à la hausse, ils sont repartis à la baisse entrainant avec eux toutes les bourses d’actions mondiales

Les indices boursiers US n’ayant pas été en mesure de franchir leurs résistances à la hausse, ils sont repartis à la baisse entrainant avec eux toutes les bourses d’actions mondiales (européennes en particulier), de telle sorte que nous avons repris nos positions récentes short dans l’idée qu’ils peuvent rechuter sur leurs plus bas récents de fin octobre / début novembre 2018, soit aux alentours de 2.600 / 2.560 sur le S&P 500. Plus que jamais, il ne faut traiter que les indices boursiers et les ETF en s’abstenant de traiter les actions individuelles.

Lire:

— TECH STOCKS CONTINUE TO LEAD MARKET LOWER
— TECHNOLOGY SPDR SLIPS FURTHER BELOW ITS 200-DAY AVERAGE
— APPLE IS DROPPING TOWARD ITS 200-DAY LINE AS MICROSOFT WEAKENS– BROADCOM AND INTEL LEAD CHIP STOCKS SHARPLY LOWER
— S&P 500 IS BACK BELOW ITS 200-DAY LINE
— AN UPSIDE BREAKOUT IN THE DOLLAR IS WEIGHING ON GLOBAL STOCKS

https://stockcharts.com/members/analysis/20181112-1.html


___________________________

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-11/asia-stocks-to-start-week-with-drop-pound-slips-markets-wrap?srnd=premium-europe

https://www.marketwatch.com/story/cnbcs-jim-cramer-says-stock-market-is-in-a-very-serious-correction-and-theres-nowhere-to-hide-2018-11-12?mod=MW_story_top_stories

https://www.cnbc.com/2018/11/12/the-reasons-to-be-bearish-on-the-market-now-are-swamping-the-bull-case.html

Les graphiques de Rambus Chartology sont parfaitement clairs:

Objectif possible de baisse: vers 2.600 / 2.560 sur le S&P 500

Les métaux précieux et les matières premières, sur lesquels il ne faut pas avoir de positions longues, sont eux aussi clairement orientés à la baisse étant donné la fermeté du US Dollar Index:

Évolution intraday du dollar index ce jour:

La défaite de Trump et des Républicains aux élections de midterm ayant été limitée, et non pas complète comme certains l’attendaient, les indices boursiers US sont nettement repartis à la hausse

La défaite de Trump et des Républicains aux élections de midterm ayant été limitée, et non pas complète comme certains l’attendaient, les indices boursiers US sont nettement repartis à hausse en produisant des signaux d’achat, de telle sorte que nous avons repris sur ces indices des positions longues, alors que nous étions restés par prudence jusqu’au résultat desdites élections long + short de façon équilibrée avec de petites positions.

Le pire à court terme, que beaucoup redoutaient, a été évité:

https://www.zerohedge.com/news/2018-11-06/shiller-if-trump-loses-tonight-it-could-launch-period-chaos

https://www.marketwatch.com/story/disaster-avoided-trump-is-just-the-third-president-in-104-years-to-gain-senate-seats-in-a-midterm-election-2018-11-07?mod=newsviewer_click

On peut donc estimer que les mois de novembre et de décembre 2018 devraient permettre auxdits indices de remonter sur leurs plus hauts de l’année, sans toutefois les casser parce que la « cohabitation » que Trump va devoir affronter dès le 3 janvier 2019 avec la Chambre des représentants démocrate pourrait produire en 2019 une situation chaotique.

If Democrats win the House, history says the stock market will struggle next year:

https://www.cnbc.com/2018/11/06/midterm-elections-are-not-always-positive-for-the-stock-market.html

____________

Gridlock in Washington won’t be good for a stock market thirsty for more tax cuts and spending

https://www.cnbc.com/2018/11/06/gridlock-in-washington-wont-be-good-for-this-stock-market.html

______________

http://www.businessinsider.fr/us/stock-market-crash-4-main-drivers-of-strength-past-their-prime-2018-11?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_content=biPrimeSelect&utm_campaign=BI%20Prime%20Weekend%202018-11-05&utm_term=BI%20Prime%20Select

Nous reviendrons en détail sur tout cela dans un prochain commentaire.

A noter que les monnaies européennes, l’euro et le franc suisse en particulier dans lesquels nous conservions nos actifs liquides, continuent de bien se tenir contre le dollar US qui s’affaiblit.

Nous restons à l’écart des indices boursiers européens qui ne nous inspirent aucune confiance en raison de affaiblissement de l’économie de ce continent et des problèmes structurels de la zone euro

https://www.latribune.fr/economie/union-europeenne/zone-euro-coup-de-frein-sur-la-croissance-796469.html#xtor=AL-13

https://moneymaven.io/mishtalk/economics/eurozone-growth-slows-to-4-year-low-italy-stagnates-global-recession-risk-up-XTj5Giwdmk6b6CUjVZ82NA/

Le krach mondial rampant des marchés d’actions devrait se poursuivre jusqu’aux élections US de mid-term du 6 novembre 2018 puis, si elles étaient gagnées par Trump et les Républicains, faire place à une reprise limitée; mais, si elles étaient perdues par eux, se transformer en déroute durable

Le marché baissier actuel devrait se poursuivre jusqu’aux élections US de mid-term du 6 novembre 2018 (au moins sur les plus bas de février 2018 en ce qui concerne les indices boursiers US) puis faire place à une reprise limitée ou bien à l’éclatement de la bulle boursière, selon que Trump et les Républicains gagneront ou perdront ces élections. Parce que, dans le cas où les Américains commettraient l’erreur de remettre les Démocrates en contrôle de l’une ou des deux Chambres du Congrès US, ces derniers dès janvier 2019 paralyseraient les politiques pro-growth de Trump (en revenant sur la baisse des impôts en particulier) et s’emploieraient activement à tenter de l’ « impeacher », ce que les marchés boursiers sanctionneront tout de suite sans attendre janvier 2019.

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/kudlow-dow-democrats-pro-growth/2018/10/23/id/887562/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-22/beware-midterms-tail-risk-that-could-roil-the-u-s-yield-curve?srnd=premium-europe

Trump n’en a pas assez fait pour la classe moyenne US:

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/americans-trump-economy-finances/2018/10/25/id/887888/

https://www.marketwatch.com/story/most-americans-say-their-finances-have-not-improved-since-the-2016-election-2018-10-25?mod=family-finances

_______________________

Ne pas avoir avant l’élection US d’action, d’obligation ou de parts de fonds d’investissement, quelque soit leur nationalité; que des options et des ETF (en quantité limitée) ou du cash.

https://www.marketwatch.com/story/dont-get-too-cute-looking-for-a-stock-market-bottom-just-yet-chart-watcher-warns-2018-10-25?mod=newsviewer_click

https://www.marketwatch.com/story/the-wall-street-analyst-who-called-this-stock-market-rout-sees-another-nasty-drop-for-the-sp-500-2018-10-25?mod=newsviewer_click

https://www.cnbc.com/2018/10/24/stocks-could-fall-another-10percent-before-finding-a-bottom-piper-jaffray.html

http://www.businessinsider.fr/us/bond-market-sell-off-real-killer-threatening-after-decades-in-hiding-2018-10?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_content=biPrimeSelect&utm_campaign=BI%20Prime%202018-10-20&utm_term=BI%20Prime%20Select

Passer d’un marché baissier limité à l’éclatement durable de la bulle boursière, ce n’est pas du tout la même chose:

Les dégâts sont déjà considérables:

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-24/70-sp-500-stocks-are-already-correction

Dans le cas d’un marché baissier limité, comme actuellement, le S&P 500 (sur lequel il faut être à la vente short -acheteur de puts- mais avec une petite protection longue en cas de reprise -acheteur de calls-), c’est-à-dire Long / Short comme nous le sommes, devrait chuter vers les 2.512 puis se reprendre légèrement (permettant ainsi de sortir les calls et de renforcer les puts) mais; dans le cas de l’éclatement durable de la bulle boursière, il devrait chuter vers 2.378 puis vers 2.244 (il faudra donc n’avoir alors que des achats de puts).

Nos objectifs de chute du Nasdaq (le plus sur-évalué) sont pires que sur les autres indices US: 6.628 dans le cadre du marché baissier actuel mais en cas d’éclatement de la bulle: 6.172 voire 5.715:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-24/top-tech-moguls-lose-33-billion-as-nasdaq-drops-most-since-2011?srnd=premium-europe

http://www.businessinsider.fr/amazon-nasdaq-bourse-26-octobre-2018

Nous resterons de toutes façons dans un marché baissier des actions en raison de l’assèchement des liquidités par la Fed et bientôt par la BCE:

Buy the dip is dead:

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-24/morgan-stanley-buy-dip-dead

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-20/perfect-storm-ominous-problem-global-liquidity

Pas de changement de politique de la Fed en vue avant 30% de baisse des actions US puisque c’est dégonfler préventivement la bulle boursière qu’elle veut:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-25/wall-street-says-far-more-pain-needed-before-fed-put-kicks-in

___________________________________

Le Système monétaire international ne fonctionne pas, les banques centrales ne faisant qu’alterner création exagérée de liquidités puis contraction toute aussi exagérée desdites liquidités; sa réforme n’a été que trop repoussée:

Lire:

https://www.amazon.fr/faux-monnayeurs-Sortir-mon%C3%A9taire-mondial-%C3%A9viter/dp/2755402644

_________________________________

La valorisation des actions US par rapport au PNB US est à son maximum historique possible:

Important:

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-23/average-stock-overvalued-somewhere-between-tremendously-and-enormously

https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-faces-unlimited-downside-risk-warns-veteran-trader-2018-10-23?mod=newsviewer_click

Tôt ou tard, la politique restrictive de la Fed, qui provoque déjà une récession rampante dans presque tout le monde entier en faisant chuter les marchés d’actions et en faisant monter les taux d’intérêt internationaux, tout en entrainant un dollar US trop cher, provoquera aussi une récession économique aux USA:

Lire:

Hurt So Good? Credit Default Swaps Index Volume Highest In Five Years (And It Was Only For The First Half!)

http://worldoutofwhack.com/2018/10/20/high-probability-of-global-recession/

L’économie US ralentit déjà nettement:

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-25/pending-home-sales-slump-5th-straight-month

https://www.newsmax.com/finance/economy/durable-goods-business-investment/2018/10/25/id/887898/

Les déficits US ne se réduisent pas:

https://www.marketwatch.com/story/trade-gap-in-september-widens-even-as-exports-jump-2018-10-25?mod=newsviewer_click

Intéressant:

https://moneymaven.io/mishtalk/economics/eight-reasons-a-financial-crisis-is-coming-ZQOvhrkkSEKxlWOjxlG-xQ/

https://moneymaven.io/mishtalk/economics/expect-a-lost-decade-stock-market-rout-only-just-a-start-44FVOfmLVEG999gIr4ud2Q/

Félix Zulauf, financier respecté en Suisse, voit un effondrement des actions US entrainant tous les autres marchés d’actions mondiaux à la baisse… Il conseille de ne pas acheter d’or parce qu’il prévoit une forte hausse du dollar US (devenu avec le pétrole les deux seules valeurs refuges):

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-20/ecb-worst-run-central-bank-world-feliz-zulauf-sees-30-plunge-us-stocks-taking-world

Les marchés d’actions européens et émergents, déjà baissiers, accélèreront leur chute avec la fin du Quantitative Easing de la BCE fin décembre 2018:

Objectif minimum de chute des actions européennes: 308 puis beaucoup plus bas si Draghi imite Powell:

https://www.latribune.fr/bourse/la-bourse-de-paris-sous-le-choc-des-incertitudes-geopolitiques-et-du-plongeon-des-techs-americaines-795548.html#xtor=AL-13

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-25/draghi-says-balance-of-risks-hasn-t-changed-as-growth-wobbles?srnd=premium-europe

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-25/ecb-sticks-to-plan-to-rein-in-stimulus-even-as-outlook-darkens?srnd=premium-europe

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-24/trade-woes-set-up-euro-area-economy-for-disappointing-year-end?srnd=premium-europe

https://fr.yahoo.com/news/brexit-les-europ%C3%A9ens-et-may-tuent-tout-espoir-172432283.html

https://www.marketwatch.com/story/shares-of-germanys-biggest-lender-deutsche-bank-flirt-with-lowest-closing-price-ever-2018-10-24?mod=newsviewer_click

Objectif de baisse sur les actions émergentes: 27

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-24/asia-s-stock-benchmark-enters-bear-market-with-no-end-in-sight?srnd=premium-europe

Le krach chinois est le pire, parce toutes les statistiques concernant ce pays sont faussées par les autorités communistes:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-26/here-are-the-reasons-china-s-equity-rout-is-getting-even-worse?srnd=premium-europe

China’s Economy Is Not Crashing, It’s Worse Than That

https://www.marketwatch.com/story/here-are-the-early-signs-chinas-stock-market-woes-are-starting-to-infect-the-rest-of-the-world-2018-10-23?mod=newsviewer_click

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-23/one-of-china-s-biggest-funds-is-getting-ready-to-dump-stocks

Le yuan chinois à son plus bas historique. Et si la Chine faisait faillite?

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-26/china-s-yuan-declines-toward-weakest-level-in-more-than-a-decade

Pour le moment, l’euro/dollar US ne casse toujours pas à la baisse son support vers 1,13; il importe donc, tant que cela ne se produit pas, de garder son cash en euros et en francs suisses et d’arbitrer contre les monnaies européennes les dollars US que l’on utilise pour intervenir sur les marchés financiers :

La crise budgétaire italienne est exagérée, le nouveau gouvernement italien doit relancer son économie

https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2018-10-26/italy-s-budget-isn-t-as-crazy-as-it-seems?srnd=premium-europe

Mais la pérennité de la zone euro est en risque:

‘This Is an Existential Test of the Eurozone’

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-23/euro-zone-s-moment-of-truth-as-credit-investors-bid-qe-farewell?srnd=premium-europe

https://www.marketwatch.com/story/italy-is-the-no-1-risk-factor-in-the-fourth-quarter-for-european-investments-2018-10-23

Sauf évènement exceptionnel, notre prochain commentaire interviendra au lendemain des élections US le 7, le 8 ou le 9 novembre 2018, lorsque les résultats seront connus, pas avant.

Le krach des marchés d’actions est à redouter partout

Le graphique ci-dessous du Wilshire 5000, l’indice boursier US le plus large, qui devrait baisser à un moment ou à un autre sur son plus bas de février 2018 au moins, montre que le krach des marchés d’actions est à redouter partout:

Le Rally du Chat Mort (Dead Cat Bounce) étant terminé, les indices boursiers US sont probablement en situation de chuter très vite de 10 / 15% supplémentaires

A deux semaines des élections de mid term aux USA qui pourraient voir les Démocrates gagner une ou les deux chambres du Congrès, ce qui annoncerait la paralysie progressive de l’Administration Trump et la bataille visant à déclarer son impeachment dès le début 2019 (avec peu de chances d’y parvenir mais c’est l’intention qui compte), le risque sur les actions et les obligations US n’a jamais été aussi sérieux depuis son élection. 

Trump est trahi par ceux qu’il a nommés: Powell, Sessions, Rosenstein, etc…

https://www.marketwatch.com/story/mueller-investigation-is-appropriate-and-independent-rod-rosenstein-says-2018-10-17?mod=newsviewer_click

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-17/mueller-said-ready-to-deliver-key-findings-in-his-trump-probe?srnd=premium-europe

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-19/u-s-charges-russian-for-conspiracy-to-interfere-in-elections?srnd=premium-europe

Le rally du Chat Mort (Dead Cat Bounce) étant terminé, les indices boursiers US sont probablement en situation de chuter très vite de 10% / 15% supplémentaires.

https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-is-overdue-for-a-one-day-5-or-10-plunge-2018-10-18

https://www.cnbc.com/2018/10/20/a-15-percent-correction-is-the-gut-check-the-market-needs-jim-paulsen.html

 

THE THREE DOW AVERAGES ARE GIVING BEARISH MESSAGES — THE DOW TRANSPORTS ARE FALLING THE FASTEST

https://stockcharts.com/members/analysis/20181018-1.html

Les graphiques de Rambus:

C’est le Nasdaq qui, étant le plus sur-évalué, est le plus baissier d’autant que les FAANGs et le Semiconductor n’en finissent pas de plonger (pour des raisons fondamentales que nous analyserons en détail ultérieurement).

L’assassinat du journaliste saoudien ordonné par le prince héritier Mohamed Ben Salman, le bourreau du Yémen, qui n’en est pas à sa première ni dernière abomination, complique tout:

http://www.businessinsider.fr/voici-pourquoi-softbank-touche-par-menaces-trump-arabie-saoudite-disparition-journaliste

https://www.laliberte.ch/news-agence/detail/softbank-group-chute-en-bourse-inquietudes-sur-ses-liens-avec-ryad/459395

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/trump-450-billion-investments-saudi/2018/10/19/id/887178/

La Chine vient de liquider le président d’Interpol en toute impunité…

https://fr.news.yahoo.com/p%C3%A9kin-garde-le-silence-sur-la-disparition-du-094604844.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-05/interpol-president-s-disappearance-said-to-be-probed-by-french?srnd=premium-europe

Le tableau de Hedgeye:

La dernière action des FAANGS à résister c’est Apple, ce qui ne devrait pas durer longtemps encore:

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-15/apple-earnings-jeopardy-goldman-sees-unheard-collapse-chinese-smartphone-demand

Le Nasdaq Composite pourrait d’ici fin 2018 baisser jusqu’à 6.628 voire même courant 2019 jusqu’à 6.172:

https://www.cnbc.com/2018/10/19/charts-point-to-more-trouble-for-the-nasdaq-100-tradinganalysiscom.html

https://www.marketwatch.com/story/amds-stock-tumbles-after-bearish-analyst-call-to-pace-broad-sector-weakness-2018-10-19?mod=newsviewer_click

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/martin-feldstein-fed-rate-hikes/2018/10/18/id/886982/

http://www.businessinsider.fr/us/credit-risk-commonwealth-cio-brad-mcmillan-says-traders-are-ignoring-it-2018-10?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_content=biPrimeSelect&utm_campaign=BI%20Prime%202018-10-18&utm_term=BI%20Prime%20Select

Les investisseurs US surtout sortent à grande vitesse des actions US et placent leurs fonds en cash au fur et à mesure que la Fed augmente ses taux courts, d’où une forte contraction des liquidités sur les marchés financiers:

D’autant que la hausse des taux US organisée par la Federal Reserve, qui sabote la politique de croissance mise en place par Trump, annonce un krach obligataire majeur aux USA:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-17/dollar-libor-at-a-10-year-high-adds-to-global-funding-headwinds?srnd=premium-europe

La cassure à la hausse du taux US à 10 ans est imminente:

https://www.cnbc.com/2018/10/18/us-treasury-yields-move-higher-ahead-of-fresh-data-earnings.html

Les obligations US sont en passe de s’effondrer:

La Fed de Powell sabote la politique de Trump et donc l’économie US en même temps que les économies des pays émergents:

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/is-the-federal-reserve-trying-to-sabotage-trump-stocks-fall-again-as-investors-are-rattled-by-fed-comments

https://www.latribune.fr/economie/international/pour-trump-sa-plus-grande-menace-c-est-la-fed-794231.html#xtor=AL-13

https://www.newsmax.com/finance/investinganalysis/trump-fed-rate-hikes/2018/10/19/id/887121/

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/fed-bullard-recession-policy/2018/10/18/id/886938/

https://www.newsmax.com/finance/personal-finance/mortgage-rates-home-loan/2018/10/17/id/886723/

Les indices bousiers chinois, émergents et européens sont, à court terme, incapables de se reprendre sensiblement:

German Stocks Just Broke 9-Year Support, And Could Hurt The U.S.

Les pertes sur les actions européennes sont déjà colossales pour certains:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-19/-50-billion-hole-grows-as-carnage-strikes-european-stock-funds?srnd=premium-europe

http://www.businessinsider.fr/secteur-automobile-bourse-marche-europeen-constructeurs-craintes-consequences-brexit/

La guerre commerciale USA / Chine va-t-elle plomber l’économie de la Chine durablement?

https://www.bfmtv.com/economie/plombee-par-la-politique-de-donald-trump-la-croissance-chinoise-est-au-plus-bas-depuis-neuf-ans-1547672.html#xtor=AL-68

https://www.marketwatch.com/story/heres-why-investors-are-anxious-about-chinas-next-move-2018-10-18

https://www.marketwatch.com/story/wilbur-ross-cites-unsatisfactory-progress-in-trade-talks-with-eu-2018-10-17?mod=newsviewer_click

La Chine reste totalitaire et menaçante, il faut empêcher qu’elle étende son leadership:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-20/trump-claims-china-election-meddling-that-cyber-firms-don-t-see?srnd=premium-europe

http://www.atlantico.fr/decryptage/grand-bond-en-arriere-xi-jinping-est-en-train-saper-fondements-succes-economique-chine-en-creant-gigantesque-etat-policier-3537849.html

https://www.cnbc.com/2018/10/10/huawei-unveils-ai-chips-taking-aim-at-giants-like-qualcomm-and-nvidia.html

China Has Already Lost This War:

https://andmagazine.com/us/1539027103.html

La politique commerciale de Trump est justifiée par la nécessité de réduire les déficits commercial et de compte courant des USA mais inquiète certains:

Nous n’avons plus que des achats d’options calls sur les indices boursiers US échéance décembre, que nous n’avons pas encore pu sortir à un bon prix, mais nous avons repris des achats d’options puts également échéance décembre sur le Nasdaq surtout que nous augmenterons s’il y a lieu. Évidemment, zéro action individuelle et zéro obligation US, émergente ou européenne (que nous pourrons toujours reprendre en cas de changement positif de conjoncture).

Attention aux monnaies européennes, cette semaine l’euro ayant flirté avec son dernier support vers 1,13 dont la cassure exigerait d’arbitrer contre dollar US les avoirs en cash détenus en monnaies européennes:

La raréfaction du dollar US devient un problème:

The Global Dollar Shortage is Here – And It’s Becoming A Big Problem

L’euro va-t-il finalement piéger les investisseurs européens? Brexit, budget italien, dette grecque, gouvernements Merkel épuisé, Macron et Teresa May dans l’impasse, politiques inadaptées de l’Union européenne conduites par le pitoyable Juncker, en particulier austéritaires et migratoires, accentuant le risque d’explosion finale de l’ensemble UE – zone euro dont les peuples majoritairement en Europe ne veulent plus. Ceux qui pensent que l’effondrement de l’euro est inévitable vont-ils avoir raison?

http://www.atlantico.fr/decryptage/conseil-couteaux-tires-europe-lancer-sauvetage-ou-suicide-christophe-bouillaud-nicolas-goetzmann-3535650.html?yahoo=1

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-17/eu-likely-to-reject-italy-s-draft-budget-plans-oettinger-says?cmpid=BBD101818_OEU&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=181018&utm_campaign=openeurope

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-18/draghi-warns-against-breaking-rules-amid-italian-bond-selloff?srnd=markets-vp

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-08/salvini-says-juncker-s-austerity-regime-europe-s-real-enemy-jn05rora?srnd=premium-asia

https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-10-17/greek-banks-can-t-break-with-their-past?srnd=premium-europe

Ce qui doit arriver arrive: c’est le signal de l’imminence de l’inversion de la courbe des taux US, organisée sciemment par la Federal Reserve de Powell, qui vient de faire chuter les indices boursiers US et mondiaux surévalués

La pratique du rodéo financier n’est pas à conseiller aux personnes n’ayant pas de gestionnaire avisé, ce qui est important n’étant pas de manquer des petits mouvements mais quand le « Big One » arrive de le détecter à temps pour ne pas se faire piéger:

Ce qui doit arriver arrive. Le graphique ci-dessous du 5 octobre 2018 donnant le signal de l’imminence de l’inversion de la courbe des taux US en relation avec la sur-évaluation du S&P500 montrait à l’évidence le risque de chute dudit S&P500 et des autres indices boursiers US et mondiaux qui s’est produit cette semaine:

D’autant que le Risk Indicator sur les actions US de Goldman Sachs est à son plus haut vers 76%, ce qui signale la sur-évaluation historique extrême intenable des dites actions:

_______________________________________

Nous expliquions ainsi notre stratégie lors de notre dernier commentaire du 6 octobre 2018:

« Nous restons donc dans l’idée qu’il ne faut pas acheter d’actions individuelles et pas non plus d’obligations mais continuer avec la stratégie de moindre risque Long+Short sur les indices boursiers US d’achats simultanés d’options calls et d’options puts selon les indices (plus de calls sur le Dow Jones mais plus de puts sur le Nasdaq, autant des unes et des autres sur le S&P500). D’ici fin décembre 2018, échéance sur laquelle nous sommes placés, les indices US soit monteront fortement soit baisseront fortement et c’est alors que notre stratégie se révèlera ultra payante, comme elle l’a déjà été en début d’année 2018 ».

« Les actions des FAANGS sont devenues les plus risquées… »

« Quant aux marchés d’actions émergents et européens, il importe de s’abstenir de les traiter ».

_______________________________________

Nous avons donc eu raison beaucoup plus tôt que prévu et les gains obtenus cette seule semaine écoulée sur nos comptes clients en gestion sont très importants (d’une dizaine à plusieurs dizaines de pour cents de leur capital).

Le graphique ci-dessous de Rambus confirme que le plus haut a été atteint sur le S&P 500 (et la plupart des autres indices boursiers US et mondiaux) pour longtemps, très longtemps…

Tous les indices boursiers US et mondiaux ont chuté (un  bel exemple de l’absurdité de la mondialisation dérégulée sans frontières et de la financiarisation à outrance des économies qui ont supprimé l’étanchéité des marchés les uns par rapport aux autres), près de 15 trillions de dollars US sont partis en fumée… Il y aura des reprises techniques temporaires, du style rebond du chat mort (Dead Cat bounce), aux USA surtout, mais, après de tels mouvements de baisse, la tendance haussière pluriannuelle est partout cassée. La prochaine rechute ne pourra pas être stoppée par personne.

https://www.businessinsider.com/stock-market-crash-markets-behaving-in-rare-fashion-signaling-more-pain-2018-10?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_content=biPrimeSelect&utm_campaign=BI%20Prime%202018-10-13&utm_term=BI%20Prime%20Select

https://www.cnbc.com/2018/10/12/charles-schwab-sees-the-possibility-of-a-full-10percent-correction.html

Les indices boursiers US, après une petite reprise, ont encore beaucoup de place à la baisse:

Un vrai massacre:

Ce sont surtout les actions européennes et émergentes qui ont chuté:

http://www.businessinsider.fr/reaction-bourses-asie-dow-jones-dax-cac-11-octobre-2018

https://www.investing.com/news/stock-market-news/asia-shares-swoon-to-19month-lows-investors-await-us-data-1639753

Comme la Federal Reserve de Powell continuera de monter ses taux d’intérêt et de réduire la taille de son bilan, en dépit de l’absence d’inflation aux USA et des protestations de Trump et de quelques bons économistes, ce qui fera exploser le service de la dette US (tous les Américains paieront l’addition);

https://www.cnbc.com/2018/10/10/mohamed-el-erian-market-selloff-wont-stop-the-fed-rate-hikes.html

Il faut fermer la Federal Reserve US… avant qu’il ne soit trop tard

Trump Is Right: The Federal Reserve Is Crazy And Here Are 101 Reasons Why It Should Be Shut Down

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-12/whalen-donald-trump-right-about-fed

https://www.theautomaticearth.com/2018/10/of-course-the-fed-is-crazy/

https://www.marketwatch.com/story/why-one-economist-says-trump-is-right-about-the-fed-2018-10-10?mod=newsviewer_click

https://www.cnbc.com/2018/10/10/cramer-remix-i-have-a-better-handle-on-the-sell-off-than-the-fed.html

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/jim-cramer-fed-companies-concern/2018/10/10/id/885651/

https://www.cnbc.com/2018/10/11/trump-doubles-down-on-fed-attacks-saying-its-going-loco.html

https://www.newsmax.com/finance/economy/morici-fed-rates-economy/2018/10/12/id/886015/

Et que la BCE de Draghi va commencer bientôt a aussi réduire le sien;

Le retournement de tendance à la baisse des obligations et des actions, avant que l’immobilier plonge aussi, ne fait que commencer. C’est en Europe que le pire est à venir:

https://lexpansion.lexpress.fr/actualite-economique/chute-des-bourses-et-si-l-immobilier-suivait_2039597.html#xtor=AL-447

Le bilan de la BCE est ahurissant… Sa réduction sera fatale pour les actions et les obligations européennes… Parce que tous les prix des actifs, artificiellement boostés par les banques centrales, sont FAUX.

https://www.cnbc.com/2018/10/09/the-european-central-bank-could-hike-rates-earlier-than-expected-el-erian-warns.html

Il ne faut pas détenir d’actions européennes ni d’indices boursiers européens (Suisses compris), ne pas jouer de possible rebond temporaire sur les actif européens, le triple top sur le STOXX 600 annonçant leur effondrement qui durera des années:

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L’Union européenne est dans une phase avancée d’éclatement, la majorité des Européens n’en veulent  plus:

http://www.atlantico.fr/decryptage/francais-croient-plus-avantages-europe-trois-scenarios-comment-renaitre-ue-bruno-alomar-jacques-sapir-guillaume-klossa-3526371.html?yahoo=1

.

https://www.cnbc.com/2018/10/13/draghi-to-rome-dont-expect-an-ecb-rescue-if-budget-talks-fail.html

https://www.strategic-culture.org/news/2018/10/12/italy-declares-war-merkel-and-eu.html

https://mobile.francetvinfo.fr/monde/europe/allemagne/allemagne-merkel-joue-son-avenir-politique-lors-des-elections-en-baviere_2982369.html

https://bfmbusiness.bfmtv.com/monde/baviere-deroute-historique-en-vue-pour-les-allies-de-merkel-1542994.html#xtor=AL-68

http://www.atlantico.fr/decryptage/industrie-allemande-commence-redouter-obstination-negociateurs-europeens-brexit-benajmin-disraeli-scanner-edouard-husson-3530460.html

http://www.businessinsider.fr/brexit-juncker-decrit-comment-leurope-prepare-un-brexit-sans-accord-tout-en-evitant-provocation-londres/

Macron, l’horreur

https://www.egaliteetreconciliation.fr/Foutriquet-II-en-marche-funebre-52460.html

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En revanche, nous avons pris ces derniers jours nos profits sur tous nos achats de puts sur les indices boursiers US et ne conservons que nos achats de calls sur lesdits indices, avec toutefois une position longue sur le VIX (objectif: 50 à moyen terme) à titre d’assurance. Mais en se gardant la possibilité de reprendre les achats de puts à tout moment si nécessaire avec le cash disponible que nous avons accumulé.

Le S&P500 et l’indice FAANGs, donc le DJIA et le Nasdaq aussi, devraient se reprendre un peu dans la deuxième moitié d’octobre dans le cadre de leur Dead Cat Bounce, ce qui nous permettrait de sortir les calls -vraisemblablement avec profits- que nous avons conservées, mais dès la fin du mois et surtout début novembre (juste avant les élections US de mid term du 6 novembre) ils devraient replonger, pour terminer leur correction de -10 à -15%. Après on verra selon qui aura gagné les élections US.

Important:

http://stockcharts.com/members/analysis/20181012-2.html

La chute des actions US qui vient de se produire étant pire que celle de février 2018, en nombre d’actions US chutant en dessous de leur moyenne mobile à 200 jours, le S&P 500, après sa reprise technique limitée de cette fin octobre, devrait rechuter vers son niveau atteint à ce moment-là c’est-à-dire vers 2.512 / 2.550 correspondant en outre à une correction tout à fait habituelle de Fibonacci de 38% de sa hausse 2016 / 2018.

Qu’il s’agisse des investisseurs US ou européens, beaucoup sont sortis des obligations mais ils sont encore engagés dans les actions, ces dernières ont donc un grand potentiel de baisse supplémentaire quand ils en sortiront.

https://www.marketwatch.com/story/market-carnage-has-investors-fleeing-from-bonds-but-not-stocks-2018-10-12?mod=newsviewer_click

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-12/european-short-sellers-have-missed-out-on-stock-market-carnage

https://www.cnbc.com/2018/10/11/sp-500-busts-below-200-day-moving-average.html

https://www.marketwatch.com/story/why-the-stock-market-tumbled-wednesday-ushering-in-its-worst-start-to-a-quarter-in-about-2-years-2018-10-10?link=TD_marketwatch_home_page.83461b39d1bfc251&utm_source=marketwatch_home_page.83461b39d1bfc251&utm_campaign=circular&utm_medium=MARKETWATCH

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-11/floor-sought-in-s-p-500-as-3-year-old-boundary-becomes-obsession

https://www.marketwatch.com/story/heres-how-much-damage-has-been-done-to-the-stock-market-during-a-powerful-rout-2018-10-11

https://www.capital.fr/entreprises-marches/bientot-un-grand-marche-baissier-sur-les-actions-1310882

Dow Jones des industrielles:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-10/fang-stock-bleeding-accelerates-in-worst-day-in-almost-3-months

Une fois encore, il ne faut plus pratiquer la gestion du passé via l’achat d’actions individuelles mais il faut pratiquer la gestion indicielle parce que quand les indices boursiers montent beaucoup d’actions ne les suivent pas mais quand les indices baissent elles chutent toutes ensemble, que traiter les actions individuelles coute beaucoup plus cher que traiter les indices et que la liquidité est souvent absente des actions individuelles alors qu’elle est très vaste sur les indices. Actuellement tout a baissé y compris les FAANGs et le secteur du luxe réputés être constitués d’actions supposées intrinsèquement haussières (il n’y a plus de refuge).

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-10/fang-stock-bleeding-accelerates-in-worst-day-in-almost-3-months

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-09/tencent-s-214-billion-tumble-is-breaking-all-kinds-of-records?srnd=premium-europe

https://www.marketwatch.com/story/european-stocks-move-lower-luxury-stocks-feel-pressure-2018-10-10?mod=newsviewer_click

https://www.newsmax.com/finance/streettalk/jeff-bezos-fortune-wealthy-market/2018/10/10/id/885807/

http://www.businessinsider.fr/secteur-du-luxe-kering-bourse-ventes-lvmh-chine-10-octobre-2018/

IMPORTANT:

Au lieu de suivre les recommandations lénifiantes et irresponsables des dirigeants des grandes banques, comme celle ci-dessous,

https://www.cnbc.com/2018/10/11/ubs-weber-selling-stocks-now-is-the-worst-thing-to-do.html

Si vous avez un portefeuille d’actions et/ou d’obligations, instruisez votre banque ou votre société de bourse de tout vendre progressivement d’ici la fin octobre, même à perte, et ne conservez que du cash en euros et en franc suisses. Faites comme le bon gestionnaire français Louis de Montalembert, de Pléiade AM, qui aurait liquidé tous les actifs de ses portefeuilles clients en gestion pour se mettre en cash. Sortez d’ici fin octobre des fonds actions et obligations.

_____________________

https://www.cnbc.com/2018/10/10/listen-to-the-imfs-new-warning-economist-says-and-cut-your-exposure-to-us-stocks.html

https://www.zerohedge.com/news/2018-10-09/morgan-stanley-current-events-remind-us-what-happened-autumn-1987

https://www.newsmax.com/finance/investinganalysis/bonds-fear-916-billion-wipeout/2018/10/08/id/885350/

A noter que le Bitcoin et les autres cryptocurrencies, qu’il faut fuir, s’effondrent:

https://www.businessinsider.fr/cours-bitcoin-crypto-monnaies-courant-ventes-marches-actions-mondiaux-11-octobre-2018

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-11/bitcoin-tumbles-as-cryptocurrencies-join-global-asset-selloff?srnd=premium-europe

L’euro/dollar US continue de tenir au dessus de son support:

Ne rien faire sur les métaux précieux et les actions des sociètes minières qui vont toujours nulle part:

Dans notre prochain commentaire nous exposerons pourquoi les FAANGs et les actions technologiques mais aussi le Nasdaq et le SOX pourraient chuter fortement fin 2018 et début 2109…